De aandelen van Indiase IT-dienstverleners stegen woensdag fors. Tata Consultancy Services steeg met 3,2% naar Rs 2.476, en Infosys klom met 4,1% naar Rs 1.152. De rally volgt op een verschuiving in het sentiment van beleggers, nu het enthousiasme voor AI-gestuurde handel afkoelt, wat leidt tot een herallocatie naar traditionele tech-dienstverleners.

Waarom de rally belangrijk is

Jefferies stelt dat de afnemende AI-koorts de weg vrijmaakt voor een herstel in de Indiase IT-sector, die dit jaar tot nu toe een kwart van zijn waarde heeft verloren. De vier grootste spelers — TCS, Infosys, HCLTech en Wipro — worden nog steeds verhandeld op 35-50% onder hun pieken van twee jaar geleden, wat ruimte biedt voor stijging als het vertrouwen terugkeert.

Wat de daling veroorzaakte

Eerder dit jaar joegen de wereldmarkten op AI-gerelateerde aandelen, waardoor de waarderingen van zowel hardware- als softwarebedrijven werden opgeblazen. Toen de Nasdaq 100 corrigeerde en Aziatische indices zoals de KOSPI kelderden, begonnen beleggers te twijfelen of de AI-uitgaven zouden resulteren in winsten. Halfgeleiderbedrijven, waaronder Samsung Electronics, daalden met dubbelcijferige percentages, wat het sentiment voor het hele tech-ecosysteem naar beneden trok. Indiase IT-bedrijven, die sterk afhankelijk zijn van buitenlandse contracten, voelden de neveneffecten toen buitenlandse portefeuillebeleggers hun posities afbouwden.

De krachten achter de rebound

Drie factoren zorgen er nu voor dat kapitaal terugvloeit naar de Indiase IT-sector:

  • Verminderde scepsis over AI – Nu de hype tot rust komt, zoekt kapitaal naar stabielere rendementen en lijken grootschalige servicecontracten veiliger.
  • Buitenlandse kapitaalinstroom – Buitenlandse fondsen hebben onlangs Indiase aandelen gekocht, vooral die met sterke balansen.
  • Beter dan verwachte winsten – De kwartaalcijfers waren beter dan de prognoses, wat het beeld versterkt dat het bedrijfsmodel veerkrachtig blijft.

Lagere waarderingsmultiples zorgen er ook voor dat de aandelen goedkoop lijken in vergelijking met wereldwijde concurrenten, wat waardebeleggers aantrekt.

Conclusie: Een afkoelende AI-koorts leidt kapitaal om naar Indiase IT-dienstverlening, wat een potentieel herstel biedt voor aandelen die geteisterd zijn door een daling van 25% sinds het begin van het jaar. Het lot van de sector hangt nu af van de winstprestaties en de risicobereidheid van de bredere techmarkt.