बुधवारी भारतीय आयटी सेवा कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी वाढ झाली. Tata Consultancy Services ३.२% वाढून २,४७६ रुपये झाले, तर Infosys ४.१% वाढून १,१५२ रुपये झाले. AI-आधारित व्यवहारांवरील उत्साह कमी झाल्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेत बदल झाला असून, यामुळे पारंपारिक टेक सेवा कंपन्यांकडे पुन्हा गुंतवणूक वळवली जात आहे, ज्यामुळे ही तेजी पाहायला मिळत आहे.

ही तेजी का महत्त्वाची आहे

Jefferies च्या मते, AI चा ओढा कमी होत असल्याने भारताच्या आयटी क्षेत्रातील पुनरुत्थानासाठी मार्ग मोकळा होत आहे, ज्या क्षेत्राचे मूल्य या वर्षाच्या सुरुवातीपासून आतापर्यंत एक चतुर्थांश (२५%) घटले आहे. चार सर्वात मोठ्या कंपन्या—TCS, Infosys, HCLTech आणि Wipro—अजूनही त्यांच्या दोन वर्षांच्या उच्चांकापेक्षा ३५-५०% खाली व्यवहार करत आहेत, त्यामुळे जर गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास परतला तर वाढीसाठी मोठी संधी उपलब्ध आहे.

घसरण कशामुळे झाली?

या वर्षाच्या सुरुवातीला, जागतिक बाजारपेठांनी AI-संबंधित शेअर्सचा पाठलाग केला, ज्यामुळे हार्डवेअर आणि सॉफ्टवेअर कंपन्यांच्या मूल्यांकनात (valuations) मोठी वाढ झाली. जेव्हा Nasdaq 100 मध्ये घसरण झाली आणि KOSPI सारख्या आशियाई निर्देशांकांनी मोठी घसरण दर्शवली, तेव्हा AI वरील खर्च प्रत्यक्ष नफ्यात रूपांतरित होईल का, याबद्दल गुंतवणूकदारांच्या मनात शंका निर्माण होऊ लागली. Samsung Electronics सह सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये दुहेरी अंकी घसरण झाली, ज्यामुळे संपूर्ण टेक इकोसिस्टमच्या भावनांवर परिणाम झाला. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी गुंतवणूक कमी केल्यामुळे, परदेशी करारांवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असलेल्या भारतीय आयटी कंपन्यांना याचा फटका बसला.

या तेजीमागील प्रमुख घटक

तीन घटकांमुळे आता पैसा पुन्हा भारतीय आयटीकडे वळत आहे:

  • AI बद्दलचा संशय कमी होणे – AI ची सध्याची प्रचंड चर्चा कमी होत असल्याने, भांडवल आता अधिक स्थिर परताव्याच्या शोधात आहे आणि मोठ्या प्रमाणावरील सेवा करार अधिक सुरक्षित वाटत आहेत.
  • परदेशी पोर्टफोलिओमधील गुंतवणूक (Inflows) – परदेशी निधीने अलीकडेच भारतीय शेअर्समध्ये, विशेषतः मजबूत ताळेबंद (balance sheets) असलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक केली आहे.
  • अपेक्षेपेक्षा चांगले उत्पन्न – तिमाही निकालांनी अंदाजापेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे, ज्यामुळे हा व्यवसाय मॉडेल अजूनही मजबूत आहे, असा विश्वास अधिक दृढ झाला आहे.

कमी व्हॅल्युएशन मल्टिपल्समुळे देखील हे शेअर्स जागतिक प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत स्वस्त वाटतात, ज्यामुळे मूल्य-केंद्रित (value-oriented) गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहेत.

थोडक्यात: AI चा ओढा कमी झाल्यामुळे भांडवल आता भारतीय आयटी सेवांकडे वळत आहे, ज्यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासून २५% घसरणीचा फटका बसलेल्या शेअर्समध्ये संभाव्य सुधारणा (rebound) दिसून येत आहे. या क्षेत्राचे भविष्य आता नफ्याची कामगिरी आणि व्यापक टेक मार्केटच्या जोखीम घेण्याच्या क्षमतेवर (risk appetite) अवलंबून आहे.