Akcje indyjskich firm usług IT wzrosły w środę. Tata Consultancy Services podniosło się o 3,2% do 2 476 rupii, a Infosys wzrosło o 4,1% do 1 152 rupii. Hossa nastąpiła po zmianie nastrojów inwestorów, gdy entuzjazm wobec transakcji opartych na AI zaczął słabnąć, co skłoniło do realokacji kapitału w stronę tradycyjnych firm usług technologicznych.

Dlaczego ta hossa jest istotna

Jefferies twierdzi, że słabnąca „gorączka AI” toruje drogę do odbicia w indyjskim sektorze IT, który od początku tego roku stracił jedną czwartą swojej wartości. Czterej najwięksi gracze — TCS, Infosys, HCLTech i Wipro — wciąż notują kursy o 35–50% niższe od swoich dwuletnich szczytów, co pozostawia pole do wzrostów w przypadku powrotu zaufania.

Co spowodowało załamanie

Na początku tego roku rynki globalne goniły akcje związane z AI, co doprowadziło do napompowania wycen producentów sprzętu i oprogramowania. Gdy Nasdaq 100 przeszedł korektę, a azjatyckie indeksy, takie jak KOSPI, zanurkowały, inwestorzy zaczęli wątpić, czy wydatki na AI przełożą się na zyski. Spadki spółek półprzewodnikowych, w tym Samsung Electronics, były dwucyfrowe, co obniżyło nastroje w całym ekosystemie technologicznym. Indyjskie firmy IT, silnie uzależnione od kontraktów zagranicznych, odczuły skutki tego zjawiska, gdy zagraniczni inwestorzy portfelowi ograniczyli swoje zaangażowanie.

Siły stojące za odbiciem

Trzy czynniki skłaniają obecnie kapitał do powrotu do indyjskiego sektora IT:

  • Zmniejszony sceptycyzm wobec AI – Wraz z wygasaniem szumu medialnego, kapitał poszukuje stabilniejszych zwrotów, a wielkoskalowe kontrakty usługowe wydają się bezpieczniejsze.
  • Napływ zagranicznych inwestycji portfelowych – Zagraniczne fundusze niedawno kupowały indyjskie akcje, szczególnie te o silnych bilansach.
  • Zyski lepsze od oczekiwań – Wyniki kwartalne przebiły prognozy, co wzmacnia przekonanie, że model biznesowy pozostaje odporny.

Niższe mnożniki wycen sprawiają również, że akcje wydają się tanie w porównaniu z globalnymi odpowiednikami, co przyciąga inwestorów nastawionych na wartość.

Podsumowanie: Wygasająca gorączka AI przekierowuje kapitał w stronę indyjskich usług IT, oferując potencjalne odbicie dla akcji dotkniętych 25-procentowym spadkiem od początku roku. Losy sektora zależą teraz od wyników finansowych oraz apetytu na ryzyko na szerszym rynku technologicznym.