سهام خدمات فناوری اطلاعات هند روز چهارشنبه جهش کرد. Tata Consultancy Services با ۳.۲٪ افزایش به ۲,۴۷۶ روپیه رسید و Infosys با ۴.۱٪ رشد به ۱,۱۵۲ روپیه صعود کرد. این رالی در پی تغییر در جو روانی سرمایه‌گذاران و فروکش کردن هیجان معاملات مبتنی بر هوش مصنوعی رخ داده است که باعث بازتخصیص سرمایه به سمت شرکت‌های سنتی خدمات فناوری شده است.

چرا این رالی اهمیت دارد

Jefferies می‌گوید فروکش کردن تب هوش مصنوعی، راه را برای بازگشت بخش IT هند هموار می‌کند؛ بخشی که تا اینجای سال، یک‌چهارم از ارزش خود را از دست داده است. چهار بازیگر بزرگ یعنی TCS، Infosys، HCLTech و Wipro همچنان ۳۵ تا ۵۰ درصد پایین‌تر از اوج قیمت دو سال اخیر خود معامله می‌شوند که در صورت بازگشت اعتماد، فضای کافی برای رشد قیمت فراهم می‌کند.

چه چیزی باعث رکود شد

در اوایل سال جاری، بازارهای جهانی به دنبال سهام مرتبط با هوش مصنوعی بودند که باعث تورم ارزش‌گذاری شرکت‌های سخت‌افزاری و نرم‌افزاری شد. زمانی که شاخص Nasdaq 100 اصلاح شد و شاخص‌های آسیایی مانند KOSPI سقوط کردند، سرمایه‌گذاران در این مورد که آیا هزینه‌کرد در حوزه هوش مصنوعی به سودآوری منجر خواهد شد یا خیر، دچار تردید شدند. شرکت‌های نیمه‌هادی، از جمله Samsung Electronics، با سقوط دو رقمی، جو روانی کل اکوسیستم فناوری را تحت تأثیر قرار دادند. شرکت‌های IT هند که به شدت به قراردادهای خارج از کشور وابسته هستند، با کاهش سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران غیرمستقیم خارجی، اثرات این سقوط را احساس کردند.

عوامل پشت این بازگشت

سه عامل اکنون باعث بازگشت پول به بخش IT هند می‌شوند:

  • کاهش تردید نسبت به هوش مصنوعی – با فروکش کردن هیجانات، سرمایه به دنبال بازدهی پایدارتر است و قراردادهای خدماتی در مقیاس بزرگ، ایمن‌تر به نظر می‌رسند.
  • ورود سرمایه‌های خارجی – صندوق‌های خارج از کشور اخیراً سهام هند را، به‌ویژه شرکت‌هایی با ترازنامه‌های قوی، خریداری کرده‌اند.
  • سودآوری بهتر از حد انتظار – نتایج فصلی فراتر از پیش‌بینی‌ها بوده که این دیدگاه را تقویت می‌کند که مدل کسب‌وکار همچنان تاب‌آور است.

همچنین، ضرایب پایین‌تر ارزش‌گذاری باعث می‌شود این سهام در مقایسه با همتایان جهانی خود ارزان به نظر برسند و سرمایه‌گذاران ارزش‌گرا را به خود جذب کنند.

نکته کلیدی: فروکش کردن تب هوش مصنوعی در حال هدایت مجدد سرمایه به سمت خدمات IT هند است و بازگشت احتمالی برای سهامی که با کاهش ۲۵ درصدی از ابتدای سال مواجه بوده‌اند، فراهم می‌کند. سرنوشت این بخش اکنون به عملکرد سودآوری و میزان ریسک‌پذیری بازار گسترده‌تر فناوری بستگی دارد.