Hindistan merkezli BT hizmetleri hisseleri Çarşamba günü yükselişe geçti. Tata Consultancy Services %3,2 artarak 2.476 Rs seviyesine, Infosys ise %4,1 yükselerek 1.152 Rs seviyesine ulaştı. Bu ralli, yapay zeka odaklı işlemlere olan ilginin azalmasıyla birlikte yatırımcı duyarlılığındaki değişimi ve geleneksel teknoloji hizmet firmalarına yönelik yeniden tahsisat yapılmasını takip ediyor.

Bu rallinin önemi neden büyük

Jefferies, azalan yapay zeka çılgınlığının, bu yılın başından bu yana değerinin dörtte birini kaybeden Hindistan BT sektöründe bir toparlanmanın önünü açtığını belirtiyor. En büyük dört oyuncu olan TCS, Infosys, HCLTech ve Wipro, hâlâ iki yıllık zirvelerinin %35-50 altında işlem görüyor; bu da güvenin geri gelmesi durumunda yukarı yönlü hareket için alan bırakıyor.

Düşüşü ne tetikledi

Bu yılın başlarında küresel piyasalar yapay zeka ile ilgili hisselerin peşinden giderek donanım ve yazılım şirketlerinin değerlemelerini şişirdi. Nasdaq 100 düzeltme yaptığında ve KOSPI gibi Asya endeksleri düştüğünde, yatırımcılar yapay zeka harcamalarının kazanca dönüşüp dönüşmeyeceği konusunda şüphe duymaya başladı. Samsung Electronics dahil olmak üzere yarı iletken şirketleri çift haneli düşüşler yaşayarak tüm teknoloji ekosisteminin duyarlılığını aşağı çekti. Yurt dışı sözleşmelerine büyük ölçüde bağımlı olan Hindistan BT firmaları, yabancı portföy yatırımcılarının geri çekilmesiyle bu olumsuz etkiden nasibini aldı.

Toparlanmanın arkasındaki güçler

Üç faktör şu anda parayı yeniden Hindistan BT sektörüne çekiyor:

  • Yapay zekaya yönelik şüphelerin azalması – Coşku duruldukça sermaye daha istikrarlı getiriler arıyor ve büyük ölçekli hizmet sözleşmeleri daha güvenli görünüyor.
  • Yabancı portföy girişleri – Yurt dışı fonları son zamanlarda, özellikle güçlü bilançolara sahip olan Hindistan hisselerini satın aldı.
  • Beklentilerin üzerinde gelen kazançlar – Çeyrek dönemlik sonuçların tahminleri aşması, iş modelinin dirençli kalmaya devam ettiği görüşünü pekiştiriyor.

Düşük değerleme çarpanları da hisselerin küresel benzerlerine kıyasla ucuz görünmesini sağlayarak değer odaklı yatırımcıları cezbediyor.

Özet: Azalan yapay zeka çılgınlığı, sermayeyi Hindistan BT hizmetlerine yönlendirerek yılbaşından bu yana %25'lik düşüşle sarsılan hisseler için potansiyel bir toparlanma sunuyor. Sektörün kaderi artık kazanç performansına ve genel teknoloji piyasasının risk iştahına bağlı.