Saham layanan IT India melonjak pada hari Rabu. Tata Consultancy Services naik 3,2% menjadi Rs 2.476, dan Infosys naik 4,1% menjadi Rs 1.152. Reli ini mengikuti pergeseran sentimen investor seiring meredupnya antusiasme terhadap perdagangan berbasis AI, yang memicu realokasi ke perusahaan jasa teknologi tradisional.

Mengapa reli ini penting

Jefferies menyatakan bahwa demam AI yang mulai mereda membuka jalan bagi pemulihan di sektor IT India, yang telah kehilangan seperempat nilainya sepanjang tahun ini. Empat pemain terbesar—TCS, Infosys, HCLTech, dan Wipro—masih diperdagangkan 35-50% di bawah puncak dua tahun terakhir, sehingga memberikan ruang untuk kenaikan jika kepercayaan kembali pulih.

Apa yang memicu penurunan

Awal tahun ini, pasar global mengejar saham-saham terkait AI, yang menggelembungkan valuasi di berbagai nama perangkat keras dan perangkat lunak. Ketika Nasdaq 100 terkoreksi dan indeks Asia seperti KOSPI merosot, investor mulai meragukan apakah pengeluaran untuk AI akan menghasilkan laba. Nama-nama semikonduktor, termasuk Samsung Electronics, turun dua digit, menyeret sentimen bagi seluruh ekosistem teknologi. Perusahaan IT India, yang sangat bergantung pada kontrak luar negeri, merasakan dampak limpahan tersebut saat investor portofolio asing mengurangi kepemilikan mereka.

Faktor-faktor di balik pemulihan

Tiga faktor kini mendorong aliran dana kembali ke sektor IT India:

  • Berkurangnya skeptisisme terhadap AI – Seiring meredanya euforia, modal mencari imbal hasil yang lebih stabil, dan kontrak layanan skala besar tampak lebih aman.
  • Aliran masuk portofolio asing – Dana luar negeri baru-baru ini membeli ekuitas India, terutama perusahaan dengan neraca keuangan yang kuat.
  • Laba yang lebih baik dari perkiraan – Hasil kuartalan melampaui perkiraan, memperkuat pandangan bahwa model bisnis tetap tangguh.

Kelipatan valuasi yang lebih rendah juga membuat saham-saham tersebut terlihat murah dibandingkan dengan rekan-rekan globalnya, sehingga menarik investor yang berorientasi pada nilai.

Kesimpulan: Meredupnya demam AI mengalihkan modal ke layanan IT India, menawarkan potensi pemulihan bagi saham-saham yang terpukul oleh penurunan sebesar 25% sejak awal tahun. Nasib sektor ini kini bergantung pada kinerja laba dan selera risiko pasar teknologi yang lebih luas.