સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં ભારે વેચવામણ બાદ, મંગળવારે KOSPI માં 10.84% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે લગભગ પાંચ મહિનામાં તેનો સૌથી મોટો એક દિવસનો ઘટાડો છે. આ ઘટાડાને કારણે બજારમાં વર્ષનો આઠમો સર્કિટ-બ્રેકર વિરામ (halt) લાગ્યો અને નિયમનકારો હવે રિટેલ-કેન્દ્રિત લેવરેજ્ડ ETFs પર કડક મર્યાદાઓ લાદવાનું વિચારી રહ્યા છે.

આ ઘટાડાનું કારણ શું હતું

બે સ્થાનિક ચિપ દિગ્ગજોને આ વેચવામણની સૌથી વધુ અસર પડી હતી. SK Hynix ના શેરમાં 14.7% અને Samsung Electronics માં 14.4% નો ઘટાડો થયો હતો, જે બંને મળીને ઇન્ડેક્સના કુલ વજનના અડધાથી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે. આ ઘટાડો સેમિકન્ડક્ટર ઇક્વિટીઝમાં વૈશ્વિક ઘટાડાને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જ્યાં રોકાણકારો ઘટતી માંગ અને વધતી સ્પર્ધાથી પ્રભાવિત ક્ષેત્રમાં તેમના રોકાણનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

ઇન્ડેક્સ 6,023.66 પોઈન્ટ્સ પર બંધ થયો હતો, જે 732.09 પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો દર્શાવે છે, અને એપ્રિલના મધ્ય પછી પ્રથમ વખત તે 6,000 ની સપાટીથી નીચે ગયું છે. માસિક ધોરણે KOSPI હવે 29% ઘટ્યો છે, જે ઓક્ટોબર 1997માં નોંધાયેલા 27% ના ઘટાડા કરતા પણ વધુ છે.

કોને આ નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો

વિદેશી રોકાણકારોએ આશરે 5 ટ્રિલિયન won ની કોરિયન ઇક્વિટીઝ વેચી નાખી હતી, જ્યારે સ્થાનિક રિટેલ ખરીદદારોએ આશરે 4 ટ્રિલિયન won ઉમેર્યા હતા. આ ચોખ્ખી નિકાસ (net outflow) ને કારણે બજાર વધુ નીચે આવ્યું, પરંતુ તેની અસર અસમાન હતી: 917 શેરોમાંથી માત્ર 36 શેરોમાં જ વધારો જોવા મળ્યો હતો. બાકીના શેરોએ બજાર પર દબાણ વધાર્યું હતું.

ડોલર સામે won માં થોડો વધારો થયો હતો અને સત્રના અંતે તે 1,462.5 પ્રતિ US $ રહ્યો હતો, જે 0.2% નો વધારો દર્શાવે છે. મજબૂત ચલણ નિકાસકારો માટે મુશ્કેલી ઊભી કરી શકે છે, જે વિદેશી વેચાણ પર વધુ નિર્ભર અર્થતંત્ર માટે ચિંતાનું બીજું કારણ છે.

ચીની સ્પર્ધાએ નવી સમસ્યા ઊભી કરી

બજારના આ તણાવ સાથે જ ચીનની CXMT એ તેના સ્થાનિક એક્સચેન્જ પર ડેબ્યૂ કર્યું હતું. રોકાણકારોએ ચિંતા વ્યક્ત કરી હતી કે સરકારી ટેકો ધરાવતી ચીની ચિપ ઉત્પાદક કંપની સ્થાપિત કંપનીઓના માર્કેટ શેર ઘટાડી શકે છે. ચિંતામાં વધારો કરતા, અહેવાલો આવ્યા છે કે એક ચીની કંપનીએ ઇમર્સન DUV (deep-ultraviolet) લિથોગ્રાફી સાધનોનું ઉત્પાદન શરૂ કર્યું છે—જે એડવાન્સ્ડ ચિપ ઉત્પાદન માટેનું એક મહત્વનું પગલું છે અને પરંપરાગત રીતે તેના પર ગણ્યાગાંઠ્યા વિદેશી સપ્લાયર્સનું વર્ચસ્વ રહ્યું છે.

નિયમનકારો ETF ના કડક નિયમો પર ધ્યાન આપી રહ્યા છે

KOSPI માં આવેલા ઝડપી ફેરફારોએ સિંગલ-સ્ટોક લેવરેજ્ડ ETFs તરફ ધ્યાન ખેંચ્યું છે, જે એવા ઉત્પાદનો છે જે રિટેલ રોકાણકારોને ચોક્કસ ઇક્વિટીમાં તેમના રોકાણને વધારવાની સુવિધા આપે છે. જ્યારે સ્ટોક ઇચ્છિત દિશામાં જાય ત્યારે તેઓ વળતર વધારી શકે છે, પરંતુ તેઓ નુકસાન પણ વધારી શકે છે અને બજારની અસ્થિરતામાં વધારો કરી શકે છે. અહેવાલો અનુસાર, નાણાકીય નિયમનકાર રિટેલ રોકાણકાર આ સાધનોમાં કેટલું રોકાણ કરી શકે છે તેના પર મર્યાદાઓ લાદવાનું વિચારી રહ્યા છે, જેનો હેતુ એવા 'ફીડબેક લૂપ' ને રોકવાનો છે જે કોઈ મોટા સ્ટોકમાં આવેલા તીવ્ર ફેરફારને આખા બજારના મોટા ઘટાડામાં ફેરવી શકે છે.