Во вторник индекс KOSPI упал на 10,84%, что стало самым масштабным однодневным снижением почти за пять месяцев, после резкой распродажи акций производителей полупроводников. Обвал привел к восьмой в этом году остановке торгов по механизму circuit-breaker и заставил регуляторов рассматривать возможность ужесточения ограничений на биржевые фонды (ETF) с кредитным плечом, ориентированные на розничных инвесторов.
Что спровоцировало обвал
Основной удар распродажи приняли на себя два местных гиганта по производству чипов. Акции SK Hynix рухнули на 14,7%, а Samsung Electronics упали на 14,4%, в совокупности составляя более половины веса индекса. Это падение отразило глобальный спад акций полупроводникового сектора, где инвесторы пересматривают свои позиции в отрасли, столкнувшейся с замедлением спроса и растущей конкуренцией.
Индекс закрылся на отметке 6 023,66 пункта, снизившись на 732,09 пункта, и впервые с середины апреля опустился ниже отметки 6 000. В месячном исчислении KOSPI теперь упал на 29%, что превышает падение в 27%, зафиксированное в октябре 1997 года.
Кто пострадал
Иностранные инвесторы сбросили корейские акции примерно на 5 триллионов вон, в то время как внутренние розничные покупатели добавили около 4 триллионов вон. Чистый отток цен на рынок, но эффект был неравномерным: только 36 из 917 акций, сменивших владельца, показали рост. Остальные усилили понижательное давление.
Вон немного укрепился по отношению к доллару, завершив сессию на уровне 1 462,5 за 1 доллар США, что составило рост на 0,2%. Укрепление валюты может ударить по экспортерам, создавая дополнительный повод для беспокойства в экономике, сильно зависящей от зарубежных продаж.
Китайская конкуренция добавляет новые сложности
Рыночная напряженность в этот день совпала с дебютом китайской компании CXMT на ее внутренней бирже. Инвесторы выразили обеспокоенность тем, что поддерживаемый государством китайский производитель чипов может подорвать долю рынка у признанных игроков. Тревогу усилили сообщения о том, что китайская фирма начала производство оборудования для иммерсионной глубокой ультрафиолетовой (DUV) литографии — ключевого этапа в производстве передовых чипов, в котором традиционно доминирует лишь несколько иностранных поставщиков.
Регуляторы рассматривают ужесточение правил для ETF
Резкие колебания KOSPI привлекли внимание к ETF с кредитным плечом на отдельные акции — продуктам, которые позволяют розничным инвесторам увеличивать свои позиции в конкретных ценных бумагах. Хотя они могут повысить доходность, когда акции движутся в нужном направлении, они также увеличивают убытки и могут усиливать рыночную волатильность. Сообщается, что финансовый регулятор рассматривает возможность введения ограничений на объем средств, которые розничный инвестор может выделить на эти инструменты, стремясь пресечь эффект обратной связи, который может превратить резкое движение тяжеловесной акции в масштабный обвал всего рынка.