KOSPI குறியீடு செவ்வாய்க்கிழமை அன்று 10.84% சரிந்தது. குறைக்கடத்தி (semiconductor) பங்குகளில் ஏற்பட்ட கடும் விற்பனையால், கிட்டத்தட்ட ஐந்து மாதங்களில் ஒரே நாளில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய சரிவு இதுவாகும். இந்த வீழ்ச்சி சந்தையின் எட்டாவது சர்க்யூட்-பிரேக்கர் (circuit-breaker) நிறுத்தத்தைத் தூண்டியதுடன், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் சார்ந்த லெவரேஜ்டு (leveraged) ETFs மீதான கட்டுப்பாடுகளைத் தீவிரப்படுத்த ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளைத் தூண்டியுள்ளது.
இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணம் என்ன
உள்நாட்டு சிப் நிறுவன ஜாம்பவான்கள் இந்த விற்பனை வீழ்ச்சியின் பெரும் பாதிப்பைச் சந்தித்தன. SK Hynix பங்குகள் 14.7% சரிந்தன மற்றும் Samsung Electronics 14.4% வீழ்ச்சியடைந்தது; இவை இரண்டும் சேர்ந்து குறியீட்டின் மொத்த எடையில் பாதியையும் தாண்டி உள்ளன. குறைக்கடத்திப் பங்குகளில் ஏற்பட்டுள்ள உலகளாவிய சரிவை இது பிரதிபலிக்கிறது. குறைந்து வரும் தேவை மற்றும் அதிகரித்து வரும் போட்டி காரணமாக, இந்தத் துறையில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு மதிப்பீடுகளை மாற்றியமைத்து வருகின்றனர்.
குறியீடு 732.09 புள்ளிகள் சரிந்து 6,023.66 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது, மேலும் ஏப்ரல் நடுப்பகுதிக்குப் பிறகு முதல்முறையாக 6,000 புள்ளிகளுக்கும் கீழே சரிந்தது. மாத அடிப்படையில் பார்த்தால், KOSPI இப்போது 29% சரிந்துள்ளது, இது அக்டோபர் 1997-இல் பதிவான 27% சரிவை விட அதிகமாகும்.
யார் பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர்
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சுமார் 5 டிரில்லியன் வோன் மதிப்பிலான கொரியப் பங்குகளை விற்றுத் தள்ளினர், அதே சமயம் உள்நாட்டு சில்லறை வாங்குபவர்கள் சுமார் 4 டிரில்லியன் வோன் மதிப்பிலான பங்குகளை வாங்கினர். இந்த நிகர வெளியேற்றம் சந்தையை மேலும் கீழ்நோக்கித் தள்ளியது, ஆனால் இதன் தாக்கம் சீரற்றதாக இருந்தது: வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட 917 பங்குகளில் 36 பங்குகள் மட்டுமே லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. மற்றவை சந்தையின் சரிவுக்குக் கூடுதல் அழுத்தத்தைக் கொடுத்தன.
டாலருக்கு நிகரான வோனின் மதிப்பு சற்று உயர்ந்து, ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 1,462.5 வோன் என முடிவடைந்தது, இது 0.2% மதிப்ப உயர்வைக் குறிக்கிறது. வலுவான நாணய மதிப்பு ஏற்றுமதியாளர்களைப் பாதிக்கக்கூடும், இது வெளிநாட்டு விற்பனையை அதிகம் நம்பியிருக்கும் ஒரு பொருளாதாரத்திற்கு கூடுதல் கவலையை ஏற்படுத்துகிறது.
சீனப் போட்டி புதிய சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது
சந்தையின் இந்த அழுத்தமான நாள், சீனாவின் CXMT நிறுவனம் அதன் உள்நாட்டுப் பங்குச் சந்தையில் அறிமுகமான அதே நேரத்தில் நிகழ்ந்தது. அரசு ஆதரவு பெற்ற சீன சிப் நிறுவனம், ஏற்கனவே நிலைபெற்ற நிறுவனங்களின் சந்தைப் பங்கைக் குறைக்கக்கூடும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கவலை தெரிவித்தனர். இந்தத் பதற்றத்தை மேலும் அதிகரிக்கும் வகையில், ஒரு சீன நிறுவனம் இம்மிர்ஷன் DUV (deep-ultraviolet) லித்தோகிராபி உபகரணங்களைத் தயாரிக்கத் தொடங்கியுள்ளதாகத் தகவல்கள் வெளியாகியுள்ளன—இது மேம்பட்ட சிப் உற்பத்தியில் ஒரு முக்கியப் படியாகும், இது பாரம்பரியமாக ஒரு சில வெளிநாட்டு விநியோகஸ்தர்களால் ஆதிக்கம் செலுத்தப்பட்டு வருகிறது.
ETF விதிகளில் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கத் திட்டமிடும் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள்
KOSPI-யில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த வேகமான ஏற்ற இறக்கம், தனிப்பட்ட பங்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட லெவரேஜ்டு (leveraged) ETFs மீதான கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. இவை சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கில் அதிக முதலீட்டைச் செய்ய அனுமதிக்கின்றன. பங்குகள் சாதகமான திசையில் நகரும்போது இவை லாபத்தை அதிகரிக்கக்கூடும் என்றாலும், இழப்புகளையும் பெரிதாக்கும் மற்றும் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகப்படுத்தக்கூடும். ஒரு முக்கியப் பங்கில் ஏற்படும் திடீர் சரிவு, ஒட்டுமொத்த சந்தையின் வீழ்ச்சியாக மாறாமல் தடுக்க, ஒரு சில்லறை முதலீட்டாளர் இத்தகைய கருவிகளில் எவ்வளவு முதலீடு செய்யலாம் என்பதற்கான வரம்புகளை நிதி ஒழுங்குமுறை அமைப்பு பரிசீலித்து வருவதாகக் கூறப்படுகிறது.