Chỉ số KOSPI đã giảm 10,84% vào thứ Ba, mức giảm mạnh nhất trong một ngày trong gần năm tháng qua, sau đợt bán tháo mạnh các cổ phiếu bán dẫn. Sự sụt giảm này đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch (circuit-breaker) lần thứ tám của thị trường trong năm nay và khiến các cơ quan quản lý phải cân nhắc việc thắt chặt các giới hạn đối với các quỹ ETF đòn bẩy tập trung vào nhà đầu tư cá nhân.
Điều gì đã gây ra sự sụt giảm mạnh này
Hai gã khổng lồ chip trong nước đã chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt bán tháo. Cổ phiếu SK Hynix giảm 14,7% và Samsung Electronics giảm 14,4%, cả hai cùng chiếm hơn một nửa trọng số của chỉ số. Sự sụt giảm này phản ánh xu hướng giảm toàn cầu của các cổ phiếu bán dẫn, nơi các nhà đầu tư đang định giá lại mức độ tiếp xúc với một lĩnh vực đang bị ảnh hưởng bởi nhu cầu chậm lại và sự cạnh tranh gia tăng.
Chỉ số đóng cửa ở mức 6.023,66 điểm, giảm 732,09 điểm, và lần đầu tiên rơi xuống dưới mốc 6.000 kể từ giữa tháng 4. Tính theo tháng, KOSPI hiện giảm 29%, vượt qua mức giảm 27% được ghi nhận vào tháng 10 năm 1997.
Ai là người chịu thiệt hại
Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tháo khoảng 5 nghìn tỷ won cổ phiếu Hàn Quốc, trong khi các nhà đầu tư cá nhân trong nước đã mua thêm khoảng 4 nghìn tỷ won. Dòng vốn chảy ra ròng đã đẩy thị trường xuống thấp hơn, nhưng tác động không đồng đều: chỉ có 36 trong số 917 cổ phiếu được giao dịch là ghi nhận mức tăng. Số còn lại đã góp phần tạo thêm áp lực giảm giá.
Đồng won tăng nhẹ so với đồng đô la, kết thúc phiên ở mức 1.462,5 won đổi 1 USD, tăng 0,2%. Đồng nội tệ mạnh lên có thể gây áp lực lên các nhà xuất khẩu, tạo thêm một tầng lo ngại khác cho một nền kinh tế phụ thuộc nặng nề vào doanh số bán hàng ở nước ngoài.
Sự cạnh tranh từ Trung Quốc tạo thêm một vấn đề mới
Áp lực thị trường trong ngày trùng với thời điểm CXMT của Trung Quốc lần đầu ra mắt trên sàn giao dịch trong nước. Các nhà đầu tư bày tỏ sự lo ngại rằng một nhà sản xuất chip được nhà nước Trung Quốc hỗ trợ có thể làm xói mòn thị phần của các tên tuổi đã có vị thế. Thêm vào sự lo lắng đó, các báo cáo cho thấy một công ty Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất thiết bị quang khắc DUV (deep-ultraviolet) nhúng — một bước quan trọng trong sản xuất chip tiên tiến vốn từ trước đến nay do một số ít nhà cung cấp nước ngoài thống trị.
Các cơ quan quản lý xem xét thắt chặt quy định về ETF
Sự biến động mạnh của KOSPI đã thu hút sự chú ý vào các quỹ ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đơn lẻ, những sản phẩm cho phép các nhà đầu tư cá nhân gia tăng mức độ tiếp xúc với một cổ phiếu cụ thể. Mặc dù chúng có thể thúc đẩy lợi nhuận khi cổ phiếu di chuyển theo hướng mong muốn, nhưng chúng cũng phóng đại các khoản lỗ và có thể làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường. Cơ quan quản lý tài chính được cho là đang xem xét các giới hạn về mức độ mà một nhà đầu tư cá nhân có thể phân bổ vào các công cụ này, nhằm kiềm chế vòng lặp phản hồi có thể biến một biến động mạnh ở một cổ phiếu trụ cột thành một đợt sụt giảm thị trường trên diện rộng.