31 ವರ್ಷಗಳ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ಉತ್ತುಂಗದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಜಪಾನ್‌ನ ನಿಕೇಯಿ ಏಕೆ ಸರ್ವಗತ ದಾಖಲೆ ನಿರ್ಮಿಸಿತು

ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತರ್ಕಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿಸಿದ ನಂತರ, ಜಪಾನ್‌ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ನಿಕೇಯಿ 225 (Nikkei 225) ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಐತಿಹಾಸಿಕ 70,000 ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ದಾಟಿತು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯು ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು, ಆದರೆ ಜಪಾನಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಉತ್ಸಾಹದೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಿತು.

BOJ ನೀತಿ ಬದಲಾವಣೆ: 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು

ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ತನ್ನ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ನೀತಿ ದರವನ್ನು ಹಿಂದಿನ 0.75% ರಿಂದ ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ 1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ. ಈ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯು ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು 1995 ರ ನಂತರ ಕಾಣದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಂದಿದೆ, ಇದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಅಲ್ಟ್ರಾ-ಲೂಸ್ (ultra-loose) ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯಲ್ಲಿ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಘೋಷಣೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಗವರ್ನರ್ ಕಜುಯೊ ಉಎಡಾ ಅವರ ಪರವಾಗಿ ಮಾತನಾಡಿದ ಡೆಪ್ಯುಟಿ ಗವರ್ನರ್ ಶಿನಿಚಿ ಉಚಿದಾ ಅವರು, ತೀವ್ರ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತದ ಅಪಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಹಣದುಬ್ಬರದ ಅಪಾಯಗಳು ಇನ್ನೂ ಉಳಿದಿವೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದರು. ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗಳು ವ್ಯಾಪಕವಾಗುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಅಧಿಕೃತ ಗುರಿಗಳಿಂದ ವಿಚಲಿತವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಅವರು ಒತ್ತಿಹೇಳಿದರು. ಈ 'ಹಾಕಿಶ್' (hawkish) ಧೋರಣೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ತಕ್ಷಣದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ ನಿಕೇಯಿ 225 ರಲ್ಲಿ 1% ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿತು.

ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಏಕೆ ಸಂಭ್ರಮಿಸಿದವು

ನಿಕೇಯಿಯ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ BOJ ನ ಬಿಗೀಕರಣ ಚಕ್ರದ "ಹಂತ ಹಂತವಾದ" (gradual) ಸ್ವರೂಪ. Saxo ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಜ್ಞ ಚಾರು ಚನಾನಾ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ವಿಧಾನವು ಯೆನ್ (yen) ನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಬದಲಾವಣೆ ತರಲು ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದ್ರವ್ಯತೆಗೆ ಬೆದರಿಕೆ ಹಾಕಲು ಅಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿರಲಿಲ್ಲ.

ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಪೂರಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ, ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಸುಲಭ ಹಣದ ಯುಗವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಮುಕ್ತಾಯವಾಗುತ್ತಿಲ್ಲ ಬದಲಾಗಿ ಬದಲಾವಣೆ ಹೊಂದುತ್ತಿದೆ ಎಂದು BOJ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೂಚಿಸಿತು. ಈ "ಮೃದುವಾದ ಬೆಂಬಲದ" ನಿಲುವಿನಿಂದಾಗಿ ಜಪಾನಿನ ಷೇರುಗಳು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಬಿಗೀಕರಣವನ್ನು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗೆ ಬೆದರಿಕೆಯಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿತಿಗತಿಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಣದ ಸಂಕೇತವಾಗಿ ನೋಡಲಾಗಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ

ದೇಶೀಯ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಹೊರತಾಗಿ, ಜಾಗತಿಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನೋಭಾವಕ್ಕೆ ಭಾರಿ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡಿದವು. ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಘೋಷಿಸಿದ ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ಅಂತಿಮಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯು ಜಾಗತಿಕ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿತು. ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಸಾಗಣೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಮಾರ್ಗವಾದ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು (Strait of Hormuz) ಮರುဖွತಗೊಳಿಸುವ ಒಪ್ಪಂದವು ಇಂಧನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ (Sensex) ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿ (Nifty) ಸೇರಿದಂತೆ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿತು.

ದೇಶೀಯ ನೀತಿ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಶಾಂತಿಯ ಈ ಸಮನ್ವಯವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಲಯಗಳು ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿರಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. ಹೈ-ಟೆಕ್ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಷೇರುಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಕಂಡವು:

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು