31 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಜಪಾನ್ನ ನಿಕೇಯಿ ಏಕೆ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿತು
ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತರ್ಕಕ್ಕೆ ಹೊರತಾದ ಅಪರೂಪದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಮೂರು ದಶಕಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದರೂ ಸಹ, ಜಪಾನ್ನ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ನಿಕೇಯಿ 225 (Nikkei 225) ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಐತಿಹಾಸಿಕ 70,000 ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ದಾಟಿತು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯು ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಷೇರು ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಜಪಾನಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಉತ್ಸಾಹದೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಿತು.
ಹಣಕಾಸು ಬಿಗಿಗೊಳಿಕೆಗೆ ಕ್ರಮೇಣಾಂತರದ ವಿಧಾನ
ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ತನ್ನ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ನೀತಿ ದರವನ್ನು ಹಿಂದಿನ 0.75% ರಿಂದ 1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದೆ. ಈ ಕ್ರಮವು ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು 1995 ರ ನಂತರ ಕಾಣದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಂದಿದೆ. ಏರಿಕೆಯ ಪ್ರಮಾಣ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇದನ್ನು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗೆ"""威胁"""ಮಾಡುವ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಅಥವಾ "ಹಾವಕಿಶ್" (hawkish) ಬದಲಾವಣೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
Saxo ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರಜ್ಞ ಚಾರು ಚನಾನಾ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, BOJ ಅತ್ಯಂತ ಕ್ರಮೇಣಾಂತರದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಗುತ್ತಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಪೂರಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ (accommodative) ಎಂದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಒತ್ತಿಹೇಳಿದೆ. ಅತೀ ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಯುಗವು ಬದಲಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅದು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಕುಂಠಿತಗೊಳಿಸುವಷ್ಟು ವೇಗವಾಗಿ ಸಂಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬ ಸಂದೇಶವನ್ನು ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈ "ಮಿತವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುವ" ನಿಲುವಿನಿಂದಾಗಿ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು.
ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಭಾವನೆ
ದೇಶೀಯ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ನಿಕೇಯಿ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಥಿರತೆಯಲ್ಲಿನ ಹಠಾತ್ ಸುಧಾರಣೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಘೋಷಣೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾವನೆಗಳಿಗೆ ಭಾರಿ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡಿತು.
ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಿದ ಈ ಒಪ್ಪಂದವು, ತಿಂಗಳುಗಳ ಕಾಲ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡಿದ್ದ ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಸಾಗಣೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಮಾರ್ಗವಾದ 'ಸ್ಟ್ರೇಟ್ ಆಫ್ ಹಾರ್ಮುಜ್' ಅನ್ನು ಮರುဖွತಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಲೆಬನಾನ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಎಲ್ಲಾ ರಂಗಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಘರ್ಷಗಳಿಗೆ ಇರಾನ್ ಶಾಶ್ವತ ಅಂತ್ಯವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದಂತೆ, ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಸಂಘರ್ಷದ ಅಪಾಯಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿವೆ. ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ "ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ" ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಭಾರತದ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿಯಂತಹ ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳೊಂದಿಗೆ ಜಪಾನಿನ ಷೇರುಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು.
ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿನ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ
ನಿಕೇಯಿ ಏರಿಕೆಯು ಎಲ್ಲಾ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಸಮಾನವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ವಲಯಗಳು ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿರವು. ಜಾಗತಿಕ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಮತ್ತು ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಉದ್ಯಮದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಏರಿಕೆ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಕಂಡುಬಂದಿತು.
ಪ್ರಮುಖ ಸಾಧಕರು ಹೀಗಿದ್ದರು:
- ಚಿಪ್-ಪರೀಕ್ಷಾ ಯಂತ್ರೋಪಕರಣಗಳು: Advantest 3.6% ರಷ್ಟು ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿತು.
- ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ: Fujikura 8.6% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆ ಕಂಡರೆ, Furukawa Electric 4.2% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿತು.
Nikkei ನ 225 ಘಟಕಗಳಲ್ಲಿ 157 ಘಟಕಗಳು ಕುಸಿತ ಕಂಡರೂ, ಈ ಪ್ರಮುಖ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಲ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯಾಪಾರ ಹಾಗೂ ಇಂಧನ ಹರಿವಿನ ಕುರಿತಾದ ವ್ಯಾಪಕ ಆಶಾವಾದವು ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಅದರ ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಜೀವನದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿಸಲು ಸಾಕಾಯಿತು.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ನಿಯಂತ್ರಿತ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವಿಕೆ: BOJ ನ 1% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು ಕ್ರಮೇಣಿಕ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಯಿತು, ಇದು ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಯು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿರುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
- ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನುಕೂಲಗಳು: US-Iran ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದ ಮತ್ತು Strait of Hormuz ಪುನರಾರಂಭವು ಜಾಗತಿಕ ಇಂಧನ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿತು, ಇದು ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು.
- ತಾಂತ್ರಿಕ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ: ಹೈ-ಟೆಕ್ ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಘಟಕಗಳು ಸೂಚ್ಯಂಕದ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಇಂಜಿನ್ಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದವು.