31 سالہ شرح سود میں اضافے کے باوجود جاپان کا نکئی (Nikkei) ریکارڈ بلندیوں پر کیوں پہنچا

روایتی مارکیٹ منطق سے ایک غیر معمولی انحراف کرتے ہوئے، جاپان کا بینچ مارک نکئی 225 (Nikkei 225) انڈیکس تاریخی 70,000 کی سطح کو عبور کر گیا، باوجود اس کے کہ بینک آف جاپان (BOJ) نے شرح سود کو تین دہائیوں کی بلند ترین سطح تک بڑھا دیا تھا۔ اگرچہ شرح سود میں اضافہ عام طور پر لیکویڈیٹی (نقد رقم کی دستیابی) میں کمی کا اشارہ دیتا ہے جو اسٹاک کی قیمتوں کو متاثر کر سکتا ہے، لیکن جاپانی مارکیٹ نے غیر متوقع جوش و خروش کے ساتھ ردعمل دیا۔

مانیٹری ٹائٹننگ (مالیاتی سختی) کے لیے بتدریج طریقہ کار

بینک آف جاپان نے اپنی مختصر مدت کی پالیسی شرح کو سابقہ 0.75% سے بڑھا کر 1% کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔ یہ اقدام قرض لینے کی لاگت کو ان سطحوں پر لے آیا ہے جو 1995 کے بعد نہیں دیکھی گئیں۔ اضافے کی شدت کے باوجود، مارکیٹ کا مثبت ردعمل یہ ظاہر کرتا ہے کہ سرمایہ کار اسے ایک جارحانہ یا "ہاکش" (hawkish) تبدیلی کے طور پر نہیں دیکھ رہے جو کارپوریٹ آمدنی کے لیے خطرہ بن سکے۔

سیکسو (Saxo) کے چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ چارو چنا نا کے مطابق، بینک آف جاپان انتہائی بتدریج طریقے سے آگے بڑھ رہا ہے۔ مرکزی بینک نے اس بات پر زور دیا کہ مالیاتی حالات سازگار رہیں گے، جو سرمایہ کاروں کو یہ اشارہ دیتا ہے کہ اگرچہ انتہائی آسان مالیاتی دور (ultra-loose money era) بدل رہا ہے، لیکن یہ اتنی تیزی سے نہیں ہوگا کہ لیکویڈیٹی ختم ہو جائے۔ اس "ہلکے معاون" (mildly supportive) موقف نے اسٹاکس کو پھلنے پھولنے کا موقع دیا، چاہے سرمائے کی لاگت میں اضافہ ہی کیوں نہ ہوا ہو۔

جغرافیائی سیاسی استحکام اور عالمی رجحان

ملکی مانیٹری پالیسی کے علاوہ، نکئی کی تیزی کا ایک اہم محرک عالمی جغرافیائی سیاسی استحکام میں اچانک بہتری تھی۔ امریکہ اور ایران کے درمیان امن معاہدے کے فریم ورک کے اعلان نے سرمایہ کاروں کے جذبات کو بھرپور فروغ دیا۔

امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے اجاگر کیے گئے اس معاہدے میں اسٹریٹ آف ہرمز (Strait of Hormuz) کا دوبارہ کھلنا شامل ہے—جو عالمی تیل کی منتقلی کا ایک اہم راستہ ہے جو مہینوں سے عملی طور پر بند تھا۔ ایران کی جانب سے لبنان سمیت تمام محاذوں پر دشمنی کے مستقل خاتمے کے اعلان کے ساتھ، مشرق وسطیٰ میں تنازعات کے خطرات میں کمی نے عالمی مارکیٹوں کے لیے "رسک پریمیم" (risk premium) کو کم کر دیا ہے، جس سے جاپانی اسٹاکس کو بھارت کے سینسیکس (Sensex) اور نیفٹی (Nifty) جیسے دیگر بڑے انڈیکس کے ساتھ تیزی دکھانے کا موقع ملا ہے۔

ٹیک اور انفراسٹرکچر میں شعبہ جاتی کارکردگی

نکئی کا یہ عروج یکساں نہیں تھا، بلکہ مخصوص تیز رفتار ترقی کرنے والے شعبوں نے اس میں قیادت کی۔ یہ تیزی خاص طور پر ان کمپنیوں میں نظر آئی جو عالمی سیمیکانڈکٹر اور ڈیٹا سینٹر کے عروج سے وابستہ ہیں۔

اہم کارکردگی دکھانے والوں میں شامل تھے:

اگرچہ Nikkei کے 225 اجزاء میں سے 157 میں کمی دیکھی گئی، لیکن ان بڑے کھلاڑیوں کی مضبوطی اور عالمی تجارت اور توانائی کے بہاؤ کے حوالے سے وسیع تر خوش فہمی انڈیکس کو اس کی بے مثال تاریخی بلندی تک پہنچانے کے لیے کافی تھی۔

اہم نکات