31 سالہ شرح سود کی بلند ترین سطح کے باوجود جاپان کا Nikkei کیوں اپنی تاریخ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا

روایتی مارکیٹ منطق کے برعکس، بینک آف جاپان (BOJ) کی جانب سے شرح سود میں نمایاں اضافے کے بعد جاپان کا بینچ مارک Nikkei 225 انڈیکس تاریخی 70,000 کی سطح کو عبور کر گیا۔ اگرچہ شرح سود میں اضافہ اکثر لیکویڈیٹی میں کمی کا اشارہ ہوتا ہے جو حصص (equities) کو متاثر کر سکتا ہے، لیکن جاپانی مارکیٹ نے غیر متوقع خوش فہمی کے ساتھ ردعمل دیا۔

BOJ کی پالیسی میں تبدیلی: شرح سود 31 سالہ بلند ترین سطح پر

بینک آف جاپان نے باضابطہ طور پر اپنی قلیل مدتی پالیسی شرح کو 0.75% سے بڑھا کر 1% کر دیا ہے۔ یہ ایڈجسٹمنٹ قرض لینے کی لاگت کو ان سطحوں پر لے آئی ہے جو 1995 کے بعد نہیں دیکھی گئی تھیں، جو مرکزی بینک کی طویل مدتی انتہائی نرم مانیٹری پالیسی میں ایک اہم تبدیلی کی نشاندہی کرتی ہے۔

اعلان کے دوران، گورنر Kazuo Ueda کی جانب سے بات کرتے ہوئے ڈپٹی گورنر Shinichi Uchida نے نوٹ کیا کہ اگرچہ شدید معاشی بد حالی کا خطرہ کم ہو گیا ہے، لیکن افراط زر کے خطرات برقرار ہیں۔ انہوں نے اس بات پر زور دیا کہ قیمتوں میں اضافہ پھیل رہا ہے، جس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ بنیادی افراط زر مرکزی بینک کے سرکاری اہداف سے انحراف کر سکتا ہے۔ ان سخت گیر (hawkish) لہجوں کے باوجود، مارکیٹ کا فوری ردعمل Nikkei 225 میں 1% کا اضافہ تھا۔

مارکیٹوں نے شرح سود میں اضافے کا جشن کیوں منایا

نکئی کی تیزی کی بنیادی وجہ BOJ کے ٹائٹننگ سائیکل (tightening cycle) کی "تدریجی" نوعیت ہے۔ Saxo کی چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ Charu Chanana کے مطابق، مرکزی بینک کا طریقہ کار اتنا جارحانہ نہیں تھا کہ ین (yen) کی قیمتوں میں بڑی تبدیلی لائی جا سکے یا مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو خطرہ لاحق ہو۔

مالیاتی حالات کو سازگار (accommodative) رکھنے کا عہد کر کے، BOJ نے سرمایہ کاروں کو یہ اشارہ دیا کہ اگرچہ شرح سود بڑھ رہی ہے، لیکن سستے قرضوں کا دور اچانک ختم ہونے کے بجائے محض تبدیل ہو رہا ہے۔ اس "ہلکے معاون" (mildly supportive) موقف نے جاپانی حصص کو ترقی کرنے کا موقع دیا، کیونکہ اس پالیسی کو کارپوریٹ آمدنی کے لیے خطرے کے بجائے معاشی معمول پر واپسی (normalization) کی علامت کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

جغرافیائی سیاسی سازگار حالات اور سیکٹر کی کارکردگی

ملکی مانیٹری پالیسی کے علاوہ، عالمی جغرافیائی سیاسی پیش رفت نے سرمایہ کاروں کے جذبات کو بھرپور فروغ دیا۔ امریکہ اور ایران کے درمیان امن معاہدے کی تکمیل—جس کا اعلان امریکی صدر Donald Trump نے کیا—نے عالمی غیر یقینی صورتحال کو نمایاں طور پر کم کر دیا۔ Strait of Hormuz کو دوبارہ کھولنے کے معاہدے نے، جو عالمی تیل کی ترسیل کے لیے ایک اہم شاہراہ ہے، توانائی کے منظر نامے کو مستحکم کرنے میں مدد دی اور بھارت میں Sensex اور Nifty سمیت عالمی سطح پر مارکیٹوں کو تقویت بخشی۔

مقامی پالیسی کے استحکام اور عالمی امن کے اس ملاپ نے مخصوص شعبوں کو مارکیٹ میں آگے بڑھنے میں مدد دی۔ ہائی ٹیک اور انفراسٹرکچر سے متعلقہ اسٹاکس میں نمایاں اضافہ دیکھا گیا:

اہم نکات