31 વર્ષના વ્યાજ દરના ઉચ્ચ સ્તર છતાં જાપાનનો Nikkei શા માટે સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

પરંપરાગત બજારના તર્કને પડકારતી એક ચાલમાં, Bank of Japan (BOJ) દ્વારા વ્યાજ દરમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યા પછી, જાપાનનો બેન્ચમાર્ક Nikkei 225 ઇન્ડેક્સ ઐતિહાસિક 70,000 ના આંકડાને વટાવી ગયો હતો. સામાન્ય રીતે વ્યાજ દરમાં વધારો એ લિક્વિડિટી (તરલતા) માં ઘટાડો સૂચવે છે જે ઇક્વિટીમાં ઘટાડો કરી શકે છે, તેમ છતાં જાપાનીઝ બજાર અણધારી આશાવાદ સાથે પ્રતિક્રિયા આપી હતી.

BOJ ની નીતિમાં ફેરફાર: 31 વર્ષના ઉચ્ચ સ્તરે વ્યાજ દરો

Bank of Japan એ સત્તાવાર રીતે તેના ટૂંકા ગાળાના પોલિસી રેટને અગાઉના 0.75% થી વધારીને 1% કર્યો છે. આ ફેરફાર ઉધાર લેવાનો ખર્ચ 1995 પછી જોવા મળ્યા ન હોય તેવા સ્તરે લઈ જાય છે, જે સેન્ટ્રલ બેંકની લાંબા સમયથી ચાલી આવતી અલ્ટ્રા-લૂઝ (અતિ-સરળ) નાણાકીય નીતિમાં એક મહત્વપૂર્ણ પરિવર્તન સૂચવે છે.

જાહેરાત દરમિયાન, ગવર્નર Kazuo Ueda વતી બોલતા ડેપ્યુટી ગવર્નર Shinichi Uchida એ નોંધ્યું હતું કે જોકે આર્થિક પતનનું જોખમ ઘટી ગયું છે, પરંતુ ફુગાવાના જોખમો હજુ પણ યથાવત છે. તેમણે હાઇલાઇટ કર્યું કે ભાવવધારો વ્યાપક બની રહ્યો છે, જે સૂચવે છે કે મૂળભૂત ફુગાવો સેન્ટ્રલ બેંકના સત્તાવાર લક્ષ્યાંકોથી વિચલિત થઈ શકે છે. આ કડક (hawkish) વલણ હોવા છતાં, બજારની તાત્કાલિક પ્રતિક્રિયા Nikkei 225 માં 1% નો ઉછાળો હતી.

બજારોએ વ્યાજ દરમાં વધારાની ઉજવણી શા માટે કરી

Nikkei ના તેજી પાછળનું મુખ્ય કારણ BOJ ના ટાઈટનિંગ સાયકલનું "ક્રમશઃ" (gradual) સ્વરૂપ છે. Saxo ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ Charu Chanana ના જણાવ્યા અનુસાર, સેન્ટ્રલ બેંકનો અભિગમ યેન (yen) ના મોટા પાયે રિપ્રાઇસિંગને ઉત્તેજિત કરવા અથવા બજારની લિક્વિડિટીને જોખમમાં મૂકવા માટે પૂરતો આક્રમક ન હતો.

નાણાકીય પરિસ્થિતિઓ અનુકૂળ રહેશે તે જાળવી રાખીને, BOJ એ રોકાણકારોને સંકેત આપ્યો હતો કે વ્યાજ દરો વધી રહ્યા હોવા છતાં, 'ઇઝી મની' નો યુગ અચાનક બંધ થવાને બદલે પરિવર્તિત થઈ રહ્યો છે. આ "હળવા ટેકાના" વલણે જાપાનીઝ ઇક્વિટીઝને ખીલવા દીધી, કારણ કે આ ટાઈટનિંગને કોર્પોરેટ કમાણી માટે જોખમ તરીકે નહીં, પરંતુ આર્થિક સામાન્યીકરણના સંકેત તરીકે જોવામાં આવે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય લાભ અને સેક્ટરનું પ્રદર્શન

સ્થાનિક નાણાકીય નીતિ ઉપરાંત, વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસે રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને મોટો વેગ આપ્યો હતો. અમેરિકાના રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા જાહેર કરાયેલ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે શાંતિ કરારના અંતિમ નિર્ણયથી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો હતો. વૈશ્વિક તેલ શિપમેન્ટ માટે મહત્વપૂર્ણ માર્ગ એવા Strait of Hormuz ને ફરીથી ખોલવા પરના કરારથી ઉર્જાના દૃષ્ટિકોણને સ્થિર કરવામાં મદદ મળી અને ભારત સહિત વૈશ્વિક બજારો, જેમાં સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીનો સમાવેશ થાય છે, તેને મજબૂત બનાવ્યા.

સ્થાનિક નીતિની સ્થિરતા અને વૈશ્વિક શાંતિના આ સંયોજનથી ચોક્કસ ક્ષેત્રોને અગ્રેસર બનવામાં મદદ મળી. હાઈ-ટેક અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંબંધિત સ્ટોક્સમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો:

મુખ્ય તારણો