Mengapa Nikkei Jepun Mencapai Paras Tertinggi Sepanjang Zaman Walaupun Kadar Faedah Mencapai Puncak 31 Tahun

Dalam satu langkah yang menyimpang daripada logik pasaran tradisional, indeks penanda aras Nikkei 225 Jepun melonjak melepasi paras bersejarah 70,000 susulan kenaikan kadar faedah yang ketara oleh Bank of Japan (BOJ). Walaupun kenaikan kadar sering menandakan pengetatan kecairan yang boleh menjejaskan ekuiti, pasaran Jepun bertindak balas dengan optimisme yang tidak dijangka.

Peralihan Dasar BOJ: Kadar pada Tahap Tertinggi 31 Tahun

Bank of Japan secara rasmi menaikkan kadar dasar jangka pendeknya kepada 1%, meningkat daripada 0.75% sebelum ini. Pelarasan ini membawa kos pinjaman ke tahap yang tidak pernah dilihat sejak 1995, menandakan peralihan penting dalam dasar monetari ultra-longgar bank pusat yang telah lama diamalkan.

Semasa pengumuman tersebut, Timbalan Gabenor Shinichi Uchida, yang bercakap bagi pihak Gabenor Kazuo Ueda, menyatakan bahawa walaupun risiko kemerosotan ekonomi yang mendadak telah berkurangan, risiko inflasi masih wujud. Beliau menekankan bahawa kenaikan harga semakin meluas, menunjukkan bahawa inflasi asas mungkin menyimpang daripada sasaran rasmi bank pusat. Walaupun terdapat nada hawkish ini, tindak balas segera pasaran adalah lonjakan sebanyak 1% dalam Nikkei 225.

Mengapa Pasaran Menyambut Baik Kenaikan Kadar

Sebab utama kenaikan Nikkei terletak pada sifat "beransur-ansur" kitaran pengetatan BOJ. Menurut Charu Chanana, Ketua Strategis Pelaburan di Saxo, pendekatan bank pusat tersebut tidak cukup agresif untuk mencetuskan penilaian semula yen secara besar-besaran atau mengancam kecairan pasaran.

Dengan mengekalkan bahawa keadaan kewangan akan kekal akomodatif, BOJ memberi isyarat kepada pelabur bahawa walaupun kadar faedah sedang meningkat, era wang mudah sedang beralih dan bukannya ditutup secara mengejut. Pendirian yang "sedikit menyokong" ini membolehkan ekuiti Jepun berkembang pesat, memandangkan pengetatan tersebut dilihat sebagai tanda normalisasi ekonomi dan bukannya ancaman kepada pendapatan korporat.

Faktor Pemangkin Geopolitik dan Prestasi Sektor

Selain dasar monetari domestik, perkembangan geopolitik global memberikan lonjakan besar kepada sentimen pelabur. Pemuktamadan perjanjian damai antara AS dan Iran—yang diumumkan oleh Presiden AS Donald Trump—telah mengurangkan ketidaktentuan global secara ketara. Perjanjian untuk membuka semula Selat Hormuz, nadi kritikal bagi penghantaran minyak global, membantu menstabilkan prospek tenaga dan memperkukuh pasaran di seluruh dunia, termasuk Sensex dan Nifty di India.

Gabungan kestabilan dasar domestik dan keamanan global ini membantu sektor-sektor tertentu menerajui lonjakan. Saham berkaitan teknologi tinggi dan infrastruktur mencatatkan keuntungan ketara:

• Jentera pengujian cip: Advantest meningkat sebanyak 3.6%.
• Saham berkaitan pusat data: Fujikura meningkat 8.6%, manakala Furukawa Electric melonjak 4.2%.

Rumusan Utama

• Pengetatan Terkawal: Nikkei melonjak kerana kenaikan kadar oleh BOJ kepada 1% dilihat sebagai normalisasi berperingkat dan bukannya kejutan kecairan.
• Kestabilan Geopolitik: Perjanjian damai AS-Iran dan pembukaan semula Selat Hormuz telah meningkatkan keyakinan pelabur global secara signifikan.
• Kekuatan Sektoral: Komponen teknologi dan pusat data, seperti Advantest dan Fujikura, menunjukkan prestasi lebih baik, sekali gus memacu indeks ke mercu tanda 70,000.