Mengapa Nikkei Jepun Mencapai Rekod Tertinggi Sepanjang Zaman Walaupun Kadar Faedah Mencapai Puncak 31 Tahun

Dalam satu pembalikan luar biasa daripada logik pasaran biasa, indeks penanda aras Nikkei 225 Jepun melonjak melepasi paras bersejarah 70,000 walaupun Bank of Japan (BOJ) melaksanakan kenaikan kadar faedah yang paling ketara dalam beberapa dekad. Walaupun kenaikan kadar faedah sering menjejaskan pasaran ekuiti, gabungan peralihan dasar secara beransur-ansur dan kejayaan geopolitik global telah melonjakkan saham Jepun.

Kenaikan Kadar BOJ: Pendekatan Beransur-ansur Berbanding Agresif

Bank of Japan baru-baru ini menaikkan kadar dasar jangka pendeknya daripada 0.75% kepada 1%, menandakan tahap kos pinjaman tertinggi yang dilihat sejak 1995. Walaupun magnitud kenaikan tertinggi dalam 31 tahun ini besar, reaksi pasaran adalah sangat positif, dengan Nikkei 225 melonjak sehingga 1% sejurus selepas pengumuman tersebut.

Sebab utama kenaikan ini terletak pada pendekatan "beransur-ansur" yang diambil oleh bank pusat tersebut. Menurut Charu Chanana, ketua strategi pelaburan di Saxo, langkah BOJ tidaklah "cukup agresif" (hawkish) untuk mencetuskan penilaian semula yen secara besar-besaran atau mengancam kecairan pasaran. Dengan mengekalkan bahawa keadaan kewangan akan kekal akomodatif, BOJ memberi isyarat kepada pelabur bahawa walaupun pengetatan sedang berlaku, ia tidak akan cukup agresif untuk menjejaskan pendapatan korporat atau menyekat modal dalam pasaran.

Penurunan Ketegangan Geopolitik dan Keselamatan Tenaga

Selain dasar monetari domestik, peralihan besar dalam geopolitik global telah memberikan pemangkin yang diperlukan bagi pasaran ekuiti Jepun. Pengumuman rangka kerja perjanjian damai antara Amerika Syarikat dan Iran telah mengurangkan premium risiko yang berkaitan dengan konflik Timur Tengah secara ketara.

Perjanjian tersebut, yang disahkan oleh Presiden AS Donald Trump, merangkumi pembukaan semula Selat Hormuz—laluan maritim kritikal bagi penghantaran minyak global yang telah disekat secara berkesan selama berbulan-bulan. Dengan Iran mengisytiharkan "penamatan segera" peperangan di semua barisan, termasuk Lubnan, pengurangan ketidakpastian geopolitik telah meningkatkan sentimen pelabur secara global, yang memberi manfaat langsung kepada Nikkei.

Pemenang Sektoral: Cip dan Infrastruktur Data

Kenaikan ini tidak seragam di semua sektor, tetapi industri pertumbuhan tinggi yang tertentu telah menerajui lonjakan tersebut. Nikkei 225 menyaksikan 67 daripada komponennya meningkat, dengan momentum yang ketara dalam segmen teknologi dan infrastruktur.

Pengeluar jentera pengujian cip muncul sebagai antara yang menunjukkan prestasi terbaik, dengan Advantest meningkat sebanyak 3.6%. Selain itu, sektor pusat data dan infrastruktur elektrik menyaksikan aliran masuk yang besar; Fujikura melonjak sebanyak 8.6%, manakala Furukawa Electric meningkat 4.2%. Ini menunjukkan bahawa pelabur semakin bertaruh pada pertumbuhan struktur jangka panjang ekonomi Jepun yang dipacu teknologi, walaupun dalam persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi.

Rumusan Utama