31 ವರ್ಷಗಳ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಜಪಾನ್‌ನ ನಿಕೇಯಿ (Nikkei) ಏಕೆ ಸರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿತು?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಾಮಾನ್ಯ ತರ್ಕಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ದಶಕಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಜಪಾನ್‌ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ನಿಕೇಯಿ 225 (Nikkei 225) ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಐತಿಹಾಸಿಕ 70,000 ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ದಾಟಿತು. ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಏರಿಕೆಯಾದಾಗ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕುಸಿಯುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಕ್ರಮೇಣಿಕ ನೀತಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಪ್ರಗತಿಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಜಪಾನಿನ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಗಗನಕ್ಕೇರಿಸಿದೆ.

BOJ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆ: ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾದ ಬದಲಾವಣೆಗಿಂತ ಕ್ರಮೇಣಿಕ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಆದ್ಯತೆ

ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತನ್ನ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ನೀತಿ ದರವನ್ನು 0.75% ರಿಂದ 1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ, ಇದು 1995 ರ ನಂತರದ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚದ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಈ 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ಅತ್ಯಂತ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿತ್ತು; ಈ ಘೋಷಣೆಯ ತಕ್ಷಣವೇ ನಿಕೇಯಿ 225 ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಶೇಕಡಾ 1 ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿತು.

ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡಿರುವ "ಕ್ರಮೇಣಿಕ" (gradualist) ವಿಧಾನ. Saxo ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರಜ್ಞ ಚಾರು ಚನಾನಾ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, BOJ ನ ಕ್ರಮವು ಯೆನ್ (yen) ನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ತರಲು ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು (liquidity) ಬೆದರಿಸಲು "ಸಾಕಷ್ಟು ಕಠಿಣವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ" (hawkish enough). ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಪೂರಕವಾಗಿಯೇ ಇರುತ್ತವೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸುವ ಮೂಲಕ, ನೀತಿಗಳ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯು ನಡೆಯುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಅದು ಕಂಪನಿಗಳ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಕುಸಿಯುವಂತೆ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬಂಡವಾಳದ ಕೊರತೆ ಉಂಟುಮಾಡುವಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು BOJ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೂಚಿಸಿತು.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಇಳಿಕೆ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಭದ್ರತೆ

ದೇಶೀಯ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಹೊರತಾಗಿ, ಜಾಗತಿಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯದಲ್ಲಿನ ದೊಡ್ಡ ಬದಲಾವಣೆಯು ಜಪಾನಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ನೀಡಿತು. ಅಮೇರಿಕಾ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಘೋಷಣೆಯು ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಸಂಘರ್ಷಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ.

ಅಮೇರಿಕಾ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಖಚಿತಪಡಿಸಿದ ಈ ಒಪ್ಪಂದವು, ತಿಂಗಳುಗಳ ಕಾಲ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡಿದ್ದ ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಸಾಗಣೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಕಡಲ ಮಾರ್ಗವಾದ 'ಸ್ಟ್ರೇಟ್ ಆಫ್ ಹಾರ್ಮುಜ್' (Strait of Hormuz) ಅನ್ನು ಮರುဖွತಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಇರಾನ್ವು ಲೆಬನಾನ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಎಲ್ಲಾ ಕಡೆಗಳಲ್ಲಿ ಯುದ್ಧಕ್ಕೆ "ತಕ್ಷಣದ ಅಂತ್ಯ"ವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿರುವುದರಿಂದ, ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ಇಳಿಕೆಯು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಉತ್ಸಾಹವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ, ಇದು ನೇರವಾಗಿ ನಿಕೇಯಿ ಮೇಲೆ ಧನಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ.

ವಲಯವಾರು ವಿಜೇತರು: ಚಿಪ್ಸ್ ಮತ್ತು ಡೇಟಾ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ

ಈ ಏರಿಕೆಯು ಎಲ್ಲಾ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಸಮಾನವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಕೆಲವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿರವು. ನಿಕೇಯಿ 225 ಸೂಚ್ಯಂಕದ 67 ಘಟಕಗಳು ಏರಿಕೆ ಕಂಡವು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ವೇಗ ಕಂಡುಬಂದಿತು.

ಚಿಪ್-ಪರೀಕ್ಷಾ ಯಂತ್ರೋಪಕರಣಗಳ ತಯಾರಕರು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡಿದವರಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದರು, ಇದರಲ್ಲಿ Advantest 3.6% ಲಾಭ ಗಳಿಸಿತು. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಿಕಲ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ವಲಯಗಳು ಭಾರಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡವು; Fujikura 8.6% ಏರಿಕೆ ಕಂಡರೆ, Furukawa Electric 4.2% ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿತು. ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರದ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲೂ ಸಹ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಜಪಾನ್‌ನ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಆಧಾರಿತ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಭರವಸೆ ಇಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು