സെമികണ്ടക്ടർ വിൽപനയ്ക്കിടെ ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ Kospi 10% ഇടിഞ്ഞു

റെക്കോർഡ് ഉയരങ്ങൾ രേഖപ്പെടുത്തിയ കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷം, സൂചികയായ Kospi ഇൻഡക്സ് ഏകദേശം 10% ഇടിഞ്ഞതോടെ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഈ ആഴ്ച വലിയ മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിച്ചു. സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപനയാണ് ഈ വലിയ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം, ഇത് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും ശക്തമായ വിപണികളിലൊന്നായ കൊറിയൻ വിപണിയിലെ വിശ്വാസത്തെയാണ് ബാധിച്ചത്.

സെമികണ്ടക്ടർ തകർച്ചയും വിപണി ഇടവേളയും

പ്രമുഖ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഓഹരി വിലയിലുണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള ഇടിവാണ് വിപണിയുടെ തകർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണമായത്. Samsung Electronics, SK Hynix എന്നിവയുടെ വൻ വളർച്ചയുടെ ഫലമായി തൊട്ടുമുൻപത്തെ ദിവസം Kospi ചരിത്രപരമായ 9,100 പോയിന്റ് മാർക്ക് മറികടന്നിരുന്നു. എന്നാൽ ചൊവ്വാഴ്ച, രണ്ട് കമ്പനികളുടെയും ഓഹരി വില 12 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞു.

ഈ രണ്ട് കമ്പനികൾ ഇപ്പോൾ ഇൻഡക്സിന്റെ ആകെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷന്റെ പകുതിയിലധികവും കൈയാളുന്നതിനാൽ, അവയുടെ ഇടിവ് വിപണിയിൽ വൻതോതിലുള്ള വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായി. വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത അത്രത്തോളം കഠിനമായിരുന്നു, ഇത് 20 മിനിറ്റ് നേരത്തേക്ക് വിപണിയിലെ വ്യാപാരം നിർത്തിവെക്കാൻ ഇടയാക്കി. Kospi ആ ദിവസം 8,203.84 എന്ന നിലയിൽ അവസാനിച്ചു, ഇത് 910.71 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 9.99% നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തുന്നു, ഇത് വിപണിയുടെ സമീപകാല മുന്നേറ്റത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം ഇല്ലാതാക്കി.

ഊഹക്കച്ചവടവും ലെവറേജ് ഉപയോഗവും റീട്ടെയിൽ വിപണിയിലെ അസ്ഥിരതയും

അമിതമായ ഊഹക്കച്ചവടവും ലെവറേജ്ഡ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ അപകടകരമായ ഉപയോഗവുമാണ് ഈ അസ്ഥിരതയുടെ മൂലകാരണങ്ങളെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. വിദേശ നിക്ഷേപകരാണ് വിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്തുപോയത്, ഉച്ചയോടെ 4 ട്രില്യൺ വോണിന് ($2.6 ബില്യൺ) മുകളിൽ മൂല്യമുള്ള Kospi ഓഹരികൾ അവർ വിറ്റഴിച്ചു. റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർ വില കുറഞ്ഞ സമയത്ത് ഓഹരികൾ വാങ്ങാൻ ("buy the dip") ശ്രമിച്ചെങ്കിലും, അവരുടെ ഇടപെടൽ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ വലിയ പങ്കാളിത്തം പരിഗണിക്കാതെ ഈ അസ്ഥിരതയെ വിശദീകരിക്കാനാവില്ലെന്ന് CLSA-യിലെ ചീഫ് ഇക്വിറ്റി സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് അലക്സാണ്ടർ റെഡ്മാൻ നിരീക്ഷിച്ചു. മാർജിൻ കടത്തിന്റെ ഉപയോഗത്തെക്കുറിച്ചും, ലെവറേജ്ഡ് സിംഗിൾ-സെക്യൂരിറ്റി ETFs-ന് അടുത്തിടെ ലഭിച്ച നിയന്ത്രണ അനുമതിയെക്കുറിച്ചും ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. ഇത് "തീയിൽ എണ്ണ ഒഴിക്കുന്നത് പോലെ" പ്രവർത്തിച്ചുവെന്ന് പലരും വിശ്വസിക്കുന്നു. ജൂണിൽ മാർജിൻ കടം റെക്കോർഡ് ഉയരത്തിലെത്തിയതിനെത്തുടർന്ന് ദക്ഷിണ കൊറിയൻ റെഗുലേറ്റർമാർ ഇതിനകം മുന്നറിയിപ്പുകൾ നൽകിക്കഴിഞ്ഞ സാഹചര്യത്തിലാണ് ഇത് സംഭവിക്കുന്നത്.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സമ്മർദ്ദങ്ങളും ആഗോള സാഹചര്യങ്ങളും

ആഭ്യന്തര ഊഹക്കച്ചവടങ്ങൾക്കപ്പുറം, വിപുലമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങൾ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ വലിയ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നുണ്ട്. ഈ വർഷം യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ വോൺ 6.5% ദുർബലമായത് ആഭ്യന്തര വിപണികളിൽ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

കൂടാതെ, പണനയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ അമേരിക്കയെ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു. സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 75% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് Fed funds futures സൂചിപ്പിക്കുന്നു. BofA Global Research, Deutsche Bank തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കുന്നതോടെ, ആഗോള ലിക്വിഡിറ്റി കുറയുന്ന ഭീഷണി വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലും സാങ്കേതിക വിദ്യയിൽ അധിഷ്ഠിതമായ വിപണികളിലും ജാഗ്രത സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

ഈ വലിയ തിരിച്ചടി ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, ഈ ഇടിവിന് മുമ്പ് ഉണ്ടായ വൻ മുന്നേറ്റം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ഈ വർഷം ഇതുവരെ Kospi 94.67% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട് എന്നത് ശ്രദ്ധേയമാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ ആധിപത്യം: Samsung Electronics, SK Hynix എന്നിവയുടെ ഇടിവാണ് തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായത്. ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന് Kospi-യുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷന്റെ 50 ശതമാനത്തിലധികം പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.
• ലെവറേജ് റിസ്കുകൾ: റീട്ടെയിൽ മാർജിൻ കടത്തിന്റെ ഉയർന്ന അളവും ലെവറേജ്ഡ് സിംഗിൾ-സെക്യൂരിറ്റി ETFs-ന്റെ വരവും വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• ആഗോള വെല്ലുവിളികൾ: അമേരിക്കൻ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകളും കൊറിയൻ വോണിന്റെ മൂല്യത്തകർച്ചയും പ്രാദേശിക ഓഹരി വിപണികളിൽ കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു.