वाढत्या खर्चाला छेद देत अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर

प्रामुख्याने वाढत्या ऊर्जा खर्चामुळे अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% च्या उंबरठ्याला ओलांडली आहे. घरगुती बजेटवर वाढता दबाव असूनही, अमेरिकन ग्राहकांचा खर्च लक्षणीयरीत्या टिकून आहे, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या दीर्घकालीन मौद्रिक उद्दिष्टांच्या मार्गात अडथळे निर्माण होत आहेत.

PCE महागाई तीन वर्षांच्या उच्चांकी पातळीवर

'ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक अनालिसिस'च्या नवीन आकडेवारीनुसार, पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर (PCE) किंमत निर्देशांक—जो फेडरल रिझर्व्हचा सर्वात महत्त्वाचा महागाई निर्देशांक आहे—मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांत ४.१% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.८% च्या तुलनेत ही मोठी वाढ असून, एप्रिल २०२३ नंतर वार्षिक PCE महागाई पहिल्यांदाच ४% च्या पुढे गेली आहे.

मासिक आधारावर, मे महिन्यात या निर्देशांकात ०.४% वाढ झाली असून तो मागील महिन्याप्रमाणेच स्थिर आहे. अन्न आणि ऊर्जेच्या अस्थिर खर्चाचा समावेश न करणारा 'कोअर PCE' किंमत निर्देशांक वार्षिक आधारावर ३.४% पर्यंत किंचित वाढला (एप्रिलमधील ३.३% च्या तुलनेत), परंतु मुख्य आकडा अजूनही ऊर्जा क्षेत्राच्या प्रभावाखाली आहे.

भू-राजकीय तणाव आणि टॅरिफचा दबाव

इराणसोबतच्या अमेरिका-नेतृत्वाच्या संघर्षानंतर जागतिक कच्च्या तेलाच्या आणि गॅसोलीनच्या किमतीत झालेल्या वाढीमुळे महागाईचा वेग वाढल्याचे मानले जात आहे. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प आणि इराणचे राष्ट्राध्यक्ष मसूद पेझेश्कियन यांनी स्वाक्षरी केलेल्या प्राथमिक शांतता करारामुळे तेलाच्या किमतींमध्ये किंचित घट झाली असली तरी, महागाईचा दबाव कायम राहण्याची शक्यता असल्याचे अर्थशास्त्रज्ञांनी इशारा दिला आहे.

या गुंतागुंतीमध्ये भर टाकणारी बाब म्हणजे, ग्राहक आधीच मोठ्या प्रमाणावरील आयात शुल्काचा (import tariffs) परिणाम सहन करत आहेत. अमेरिकेत नोव्हेंबरमध्ये मध्यावधी निवडणुका जवळ येत असताना, वाढत्या जीवनमानाचा खर्च हा एक महत्त्वाचा राजकीय मुद्दा बनला आहे, ज्यामुळे धोरणकर्त्यांवर आर्थिक स्थिरता आणि राजकीय भावना यांचा समतोल राखण्याचे मोठे दडपण आले आहे.

ग्राहकांचा खर्च आणि GDP वाढ कायम

आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, अमेरिकेच्या आर्थिक क्रियाकलापांमध्ये दोन तृतीयांश पेक्षा जास्त वाटा असलेला ग्राहकांचा खर्च मे महिन्यात ०.७% ने वाढला, जो एप्रिलमध्ये ०.४% होता. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड, शेअर बाजारातील मोठी तेजी आणि घरगुती बचतीतील हळूहळू घट यांमुळे हा खर्च टिकून आहे.

उपभोगातील ही वाढ सूचित करते की अमेरिकन अर्थव्यवस्था दुसऱ्या तिमाहीत वेग पकडण्याच्या मार्गावर आहे. सध्याच्या अंदाजानुसार, अमेरिकेचा GDP वार्षिक आधारावर ३% पर्यंत पोहोचू शकतो. मात्र, विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की ही गती अल्पकाळ टिकू शकते; कारण टॅक्स सवलती कमी झाल्यामुळे आणि महागाई वेगाने वाढणाऱ्या पगारापेक्षा जास्त राहिल्यामुळे, या वर्षाच्या उत्तरार्धात घरगुती खर्च कमी होण्याची शक्यता आहे.

फेडरल रिझर्व्हचे पुढील पाऊल

फेडरल रिझर्व्हने २% महागाईचे लक्ष्य ठेवलेले असताना, ४.१% चा आकडा एक मोठे आव्हान आहे. फेडने अलीकडेच बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%–३.७५% च्या दरम्यान ठेवले असले तरी, अद्ययावत अंदाजानुसार या वर्षाच्या उत्तरार्धात कर्ज घेण्याचा खर्च वाढू शकतो.

महागाईच्या या सततच्या चिंतेमुळे वित्तीय बाजारपेठा आधीच प्रतिक्रिया देत आहेत. सप्टेंबरमध्येच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वर्तवली जात असून, जर किमतींवरील दबाव कमी झाला नाही, तर आणखी वाढ होण्याची शक्यता आहे.

मुख्य मुद्दे

• महागाईत वाढ: मे महिन्यात PCE किंमत निर्देशांक ४.१% वर पोहोचला, जो तीन वर्षांतील उच्चांकी स्तर आहे. मध्यपूर्वेतील संघर्षाशी संबंधित ऊर्जा किमतींमधील अस्थिरता हे याचे मुख्य कारण आहे.
• आर्थिक लवचिकता: वाढत्या खर्चा সত্ত্বেও, मे महिन्यात ग्राहकांचा खर्च ०.७% ने वाढला. शेअर बाजारातील नफा आणि टॅक्स रिफंडमुळे ही वाढ शक्य झाली असून, यामुळे संभाव्य GDP वाढ ३% च्या दिशेने जात आहे.
• मौद्रिक धोरणाचे भविष्य: सततच्या महागाईचा सामना करण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हवर व्याजदर वाढवण्याचे दडपण वाढत आहे. बाजारपेठेच्या अंदाजानुसार, सप्टेंबरमध्येच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता आहे.