अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर; ग्राहकांच्या खर्चात सातत्य

फेडरल रिझर्व्हचा (Federal Reserve) पसंतीचा निर्देशांक तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% च्या मर्यादेच्या वर गेल्यामुळे अमेरिकेला पुन्हा एकदा महागाईच्या दबावाचा सामना करावा लागत आहे. राहणीमानाचा खर्च वाढत असूनही, अमेरिकन ग्राहकांचा खर्च आर्थिक क्रियाकलाप सुरू ठेवण्यास मदत करत आहे, ज्यामुळे मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणकर्त्यांसाठी मार्ग अधिक गुंतागुंतीचा झाला आहे.

PCE महागाई तीन वर्षांच्या उच्चांकी पातळीवर

कॉमर्स डिपार्टमेंटच्या ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक अनालिसिसच्या (Bureau of Economic Analysis) ताज्या आकडेवारीनुसार, मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांच्या कालावधीत पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर (PCE) किंमत निर्देशांक ४.१% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.८% च्या तुलनेत ही मोठी वाढ असून, एप्रिल २०२३ नंतर वार्षिक PCE महागाई पहिल्यांदाच ४% च्या पुढे गेली आहे.

या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे ऊर्जेच्या किमतीत झालेली वाढ होय. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प आणि इराणचे राष्ट्राध्यक्ष मसूद पेझेश्कियन यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारामुळे कच्च्या तेलाच्या आणि पेट्रोलच्या किमतीत अलीकडे काही प्रमाणात घट झाली असली, तरीही हे महागाईचे दडपण कायम राहण्याची शक्यता असल्याचे अर्थशास्त्रज्ञांनी इशारा दिला आहे. शिवाय, ग्राहक आधीच मोठ्या प्रमाणावरील आयात शुल्काच्या (import tariffs) प्रभावाचा सामना करत आहेत, ज्यामुळे नोव्हेंबरमधील मध्यावधी निवडणुकांच्या पार्श्वभूमीवर राहणीमानाचा खर्च हा एक महत्त्वाचा राजकीय मुद्दा बनला आहे.

कोअर इन्फ्लेशन (Core Inflation) आणि फेडरल रिझर्व्हची कोंडी

मुख्य महागाईचा आकडा वाढला असला तरी, कोअर PCE किंमत निर्देशांक—ज्यामध्ये अस्थिर अन्न आणि ऊर्जा किमतींचा समावेश नसतो—मे महिन्यात वार्षिक ३.४% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमध्ये ३.३% होता. मासिक आधारावर, कोअर इन्फ्लेशनमध्ये ०.३% वाढ होऊन ते स्थिर राहिले आहे.

२% महागाईचे उद्दिष्ट ठेवणारी फेडरल रिझर्व्ह सध्या कठीण परिस्थितीत आहे. जरी फेडने अलीकडेच आपला बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%-३.७५% च्या दरम्यान कायम ठेवला असला, तरी महागाईतील सततची वाढ पाहता कर्ज घेण्याचा खर्च जास्त काळ कमी राहण्याची शक्यता नाही. आर्थिक बाजारपेठा सध्या सप्टेंबरमध्येच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत आणि जर महागाई स्थिर झाली नाही, तर त्यानंतर आणखी वाढ होण्याची अपेक्षा आहे.

ग्राहकांच्या खर्चातील सातत्यामुळे GDP वाढीला वेग

आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, अमेरिकेतील ग्राहकांचा खर्च—जो देशाच्या आर्थिक क्रियाकलापांच्या दोन तृतीयांश पेक्षा जास्त भाग व्यापतो—मे महिन्यात ०.७% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमध्ये ०.४% होता. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड, शेअर बाजारातील तेजी आणि घरगुती बचतीतील घट यामुळे हा खर्च टिकून आहे.

या मजबूत उपभोगामुळे दुसऱ्या तिमाहीत आर्थिक वाढीला वेग येण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये सध्याच्या अंदाजानुसार अमेरिकेचा GDP वार्षिक ३% पर्यंत वाढू शकतो. मात्र, या वाढीवर सावली निर्माण झाली आहे; अर्थशास्त्रज्ञांच्या मते, महागाई वेगाने वाढत असल्याने आणि टॅक्स रिफंडचा फायदा कमी होऊ लागल्यामुळे या वर्षाच्या उत्तरार्धात घरगुती खर्च कमी होऊ शकतो.

महत्त्वाचे मुद्दे

• महागाईतील वाढ: ऊर्जेचा खर्च आणि आयात शुल्कामुळे मे महिन्यात PCE किंमत निर्देशांक ४.१% पर्यंत वाढला, जो गेल्या तीन वर्षांतील उच्चांकी स्तर आहे.
• मौद्रिक धोरणाचे भविष्य: महागाई फेडच्या २% च्या लक्ष्यापेक्षा खूप जास्त असल्याने, बाजार सप्टेंबरपासून व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत.
• आर्थिक विरोधाभास: राहणीमानाचा खर्च वाढूनही, मे महिन्यात ग्राहकांच्या खर्चात ०.७% वाढ झाली, ज्यामुळे दुसऱ्या तिमाहीसाठी अंदाजित ३% वार्षिक GDP वाढीला आधार मिळत आहे.