वाढत्या खर्चाला छेद देत ग्राहकांच्या खर्चात वाढ, अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर

अमेरिकेची अर्थव्यवस्था पुन्हा एकदा महागाईच्या दबावाखाली येत आहे, कारण फेडरल रिझर्व्हचा (Federal Reserve) पसंतीचा निर्देशांक तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% च्या मर्यादेच्या वर गेला आहे. राहणीमानाचा खर्च वाढत असूनही, अमेरिकन ग्राहकांचा लवचिकपणा आर्थिक क्रियाकलाप सुरू ठेवण्यास मदत करत आहे, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या दीर्घकालीन मौद्रिक उद्दिष्टांच्या मार्गात अडथळे निर्माण होत आहेत.

ऊर्जेच्या किमतींमधील अस्थिरतेमुळे PCE महागाई ४.१% वर पोहोचली

'ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक अनालिसिस'च्या नवीन आकडेवारीनुसार, मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांच्या कालावधीत पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) किंमत निर्देशांक ४.१% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.८% च्या तुलनेत ही मोठी वाढ असून, एप्रिल २०२३ नंतर वार्षिक PCE महागाई पहिल्यांदाच ४% च्या पुढे गेली आहे.

या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे ऊर्जेच्या किमतींमधील वाढ, जी इराणसोबतच्या अमेरिकेच्या संघर्षाचा थेट परिणाम आहे. अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प आणि इराणचे अध्यक्ष मसूद पेझेश्कियन यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारामुळे तेलाच्या किमतींमध्ये थोडी घट झाली असली तरी, ऊर्जा क्षेत्रातील महागाईचा दबाव कायम राहण्याची शक्यता असल्याचे अर्थशास्त्रज्ञांनी इशारा दिला आहे. याव्यतिरिक्त, ग्राहक अद्याप मोठ्या प्रमाणावरील आयात शुल्काच्या (import tariffs) प्रभावाचा सामना करत आहेत, ज्यामुळे घरगुती बजेटवर अधिक ताण येत आहे.

कोअर महागाई आणि फेडरल रिझर्व्हचा कडक धोरणाचा दृष्टिकोन

मुख्य महागाई (headline inflation) वाढली असली तरी, "कोअर" (core) PCE किंमत निर्देशांक—ज्यामध्ये अस्थिर अन्न आणि ऊर्जा क्षेत्रांचा समावेश नाही—मे महिन्यात वार्षिक ३.४% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमध्ये ३.३% होता. मासिक आधारावर, कोअर महागाई ०.३% वर स्थिर राहिली आहे, जी एप्रिलच्या कामगिरीशी सुसंगत आहे.

हे आकडे फेडरल रिझर्व्हसाठी एक आव्हान आहेत, ज्यांचे उद्दिष्ट महागाईचा दर २% राखणे हे आहे. जरी फेडने अलीकडेच बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%-३.७५% च्या दरम्यान कायम ठेवले असले, तरीही सततच्या महागाईच्या आकडेवारीमुळे बाजारपेठेतील अपेक्षा बदलल्या आहेत. वाढत्या किमतींवर नियंत्रण मिळवण्यासाठी, आर्थिक बाजारपेठेला आता सप्टेंबरमध्येच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वाटत आहे आणि वर्षाच्या उत्तरार्धात आणखी वाढ अपेक्षित आहे.

ग्राहकांच्या लवचिक खर्चामुळे जीडीपी (GDP) वाढीला वेग

आश्चर्याची गोष्ट म्हणजे, उच्च महागाईमुळे ग्राहकांच्या हालचालींवर अद्याप परिणाम झालेला नाही. अमेरिकेच्या आर्थिक क्रियाकलापांचा दोन तृतीयांश पेक्षा जास्त हिस्सा असलेला ग्राहकांचा खर्च मे महिन्यात ०.७% ने वाढला आहे, जो एप्रिलमध्ये ०.४% होता. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड, शेअर बाजारातील जोरदार तेजी आणि घटत्या घरगुती बचतीवर अवलंबून राहण्यामुळे या खर्चाला चालना मिळत आहे.

हा उपभोग प्रवाह दुसऱ्या तिमाहीत अधिक वेग घेण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे अमेरिकेचा जीडीपी वाढीचा वार्षिक दर ३% पर्यंत पोहोचू शकतो. तथापि, विश्लेषक सावध आहेत; टॅक्स रिफंडचा फायदा कमी झाल्यावर आणि महागाई वेगाने पगारवाढीपेक्षा जास्त राहिल्यामुळे घरगुती खर्च कालांतराने कमी होईल, असा अंदाज त्यांनी वर्तवला आहे.

मुख्य मुद्दे

• महागाईचा टप्पा: मध्यपूर्वेतील तणावामुळे ऊर्जेच्या खर्चात झालेली वाढ आणि परिणामी मे महिन्यात अमेरिकेचा PCE किंमत निर्देशांक ४.१% पर्यंत पोहोचला, जो गेल्या तीन वर्षांतील सर्वोच्च स्तर आहे.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: महागाईचा दर फेडच्या २% च्या लक्ष्यापर्यंत आणण्यासाठी, सततच्या महागाईमुळे बाजारपेठेला सप्टेंबरपासूनच व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहे.
• आर्थिक विरोधाभास: वाढत्या खर्चामुळे घरगुती बजेटवर ताण येत असतानाच, ग्राहकांच्या लवचिक खर्चामुळे सध्या जीडीपी वाढीला गती मिळत आहे, मात्र बचत कमी झाल्यामुळे या प्रक्रियेचा वेग मंदावू शकतो.