വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവുകളെ അവഗണിച്ച് ഉപഭോക്തൃ ചെലവ് തുടരുന്നു; യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിലേക്ക്

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട സൂചിക മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ ആദ്യമായി 4% പരിധിക്ക് മുകളിലായതോടെ അമേരിക്കൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വീണ്ടും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിടുന്നു. ജീവിതച്ചെലവ് വർദ്ധിച്ചിട്ടും, അമേരിക്കൻ ഉപഭോക്താക്കളുടെ കരുത്ത് സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളെ മുന്നോട്ട് നയിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു, ഇത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ദീർഘകാല സാമ്പത്തിക ലക്ഷ്യങ്ങളിലേക്കുള്ള പാതയെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു.

ഊർജ്ജ വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനിടെ PCE പണപ്പെരുപ്പം 4.1% ആയി ഉയർന്നു

ബ്യൂറോ ഓഫ് ഇക്കണോമിക് അനാലിസിസിന്റെ പുതിയ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, മെയ് മാസം വരെയുള്ള 12 മാസത്തിനിടെ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) വില സൂചിക 4.1% വർദ്ധിച്ചു. ഏപ്രിലിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 3.8 ശതമാനത്തേക്കാൾ ഇത് വലിയ വർദ്ധനവാണ്, കൂടാതെ 2023 ഏപ്രിൽക്ക് ശേഷം വാർഷിക PCE പണപ്പെരുപ്പം 4% കടക്കുന്നത് ഇതാദ്യമായാണ്.

ഇറാനുമായുള്ള യുഎസ് നേതൃത്വത്തിലുള്ള സംഘർഷത്തിന്റെ നേരിട്ടുള്ള ഫലമായ ഊർജ്ജ വിലയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടമാണ് ഈ വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം. യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപും ഇറാൻ പ്രസിഡന്റ് മസൂദ് പെസെഷ്കിയനും തമ്മിലുള്ള പ്രാഥമിക സമാധാന കരാർ എണ്ണവിലയിൽ നേരിയ കുറവിന് കാരണമായെങ്കിലും, ഊർജ്ജ മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. കൂടാതെ, വ്യാപകമായ ഇറക്കുമതി താരിഫുകളുടെ ആഘാതം ഉപഭോക്താക്കളെ ഇപ്പോഴും ബാധിക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് കുടുംബ ബജറ്റുകളിൽ കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു.

കോർ പണപ്പെരുപ്പവും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നയങ്ങളും

മൊത്തത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പം കുതിച്ചുയർന്നപ്പോൾ, ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള ഭക്ഷണ, ഊർജ്ജ മേഖലകളെ ഒഴിവാക്കിയുള്ള "കോർ" (core) PCE വില സൂചിക മെയ് മാസത്തിൽ വാർഷികമായി 3.4% വർദ്ധിച്ചു (ഏപ്രിലിൽ ഇത് 3.3% ആയിരുന്നു). പ്രതിമാസ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, കോർ പണപ്പെരുപ്പം 0.3% എന്ന നിലയിൽ ഏപ്രിലിലെ അതേ നിലവാരം പുലർത്തി.

2% പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് ലക്ഷ്യമിടുന്ന ഫെഡറൽ റിസർവിനെ ഈ കണക്കുകൾ വെല്ലുവിളിക്കുന്നു. ഫെഡ് അടുത്തിടെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിയിൽ തന്നെ നിലനിർത്തിയെങ്കിലും, തുടർച്ചയായ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ മാറ്റിമറിച്ചു. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വില നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി സെപ്റ്റംബറിൽ തന്നെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന് സാമ്പത്തിക വിപണികൾ ഇപ്പോൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഈ വർഷത്തിന്റെ അവസാനത്തോടെ കൂടുതൽ വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

കരുത്തുറ്റ ഉപഭോക്തൃ ചെലവ് ജിഡിപി വളർച്ചയെ സഹായിക്കുന്നു

വിചിത്രമെന്നു പറയട്ടെ, ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം ഉപഭോക്താക്കളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെ ഇതുവരെ തടഞ്ഞിട്ടില്ല. അമേരിക്കൻ സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനത്തിന്റെ മൂന്നിൽ രണ്ട് ഭാഗവും പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ഉപഭോക്തൃ ചെലവ് ഏപ്രിലിലെ 0.4 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് മെയ് മാസത്തിൽ 0.7 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. ഉയർന്ന നികുതി റീഫണ്ടുകൾ, ഓഹരി വിപണിയിലെ ശക്തമായ മുന്നേറ്റം, കുറഞ്ഞുവരുന്ന കുടുംബ സമ്പാദ്യങ്ങളെ ആശ്രയിക്കുന്നത് എന്നിവയാണ് ഈ ചെലവുകൾക്ക് ആക്കം കൂട്ടുന്നത്.

ഈ ഉപഭോഗ പ്രവണത രണ്ടാം പാദത്തിൽ വേഗത കൂട്ടുമെന്നും ഇത് യുഎസ് ജിഡിപി വളർച്ചയെ വാർഷികമായി 3% നിരക്കിലേക്ക് എത്തിച്ചേക്കാം എന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, വിശകലന വിദഗ്ധർ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു; നികുതി റീഫണ്ടിന്റെ ആനുകൂല്യങ്ങൾ കുറയുന്നതിനാലും പണപ്പെരുപ്പം വേതന വർദ്ധനവിനേക്കാൾ മുന്നേറുന്നതിനാലും കുടുംബ ചെലവുകൾ കാലക്രമേണ കുറഞ്ഞേക്കാമെന്ന് അവർ പ്രവചിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ നാഴികക്കല്ല്: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഊർജ്ജ ചെലവുകൾ കാരണം മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് PCE വില സൂചിക 4.1% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്.
• മോണിറ്ററി പോളിസി മാറ്റം: പണപ്പെരുപ്പത്തെ ഫെഡിന്റെ 2% ലക്ഷ്യത്തിലേക്ക് എത്തിക്കുന്നതിനായി സെപ്റ്റംബറിൽ തന്നെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന് വിപണികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• സാമ്പത്തിക വൈരുദ്ധ്യം: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവുകൾ കുടുംബങ്ങളെ ബുദ്ധിമുട്ടിക്കുമ്പോഴും, കരുത്തുറ്റ ഉപഭോക്തൃ ചെലവ് നിലവിൽ ശക്തമായ ജിഡിപി വളർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു; എന്നാൽ സമ്പാദ്യം കുറയുന്നതോടെ ഇത് മന്ദഗതിയിലായേക്കാം.