अमेरिकी मुद्रास्फीति 4% से ऊपर बढ़ी, बढ़ती लागतों के बावजूद उपभोक्ता खर्च में उछाल

संयुक्त राज्य अमेरिका की अर्थव्यवस्था फिर से मुद्रास्फीति के दबाव का सामना कर रही है, क्योंकि फेडरल रिजर्व का पसंदीदा सूचकांक तीन वर्षों में पहली बार 4% की सीमा से ऊपर निकल गया है। जीवन यापन की बढ़ती लागत के बावजूद, अमेरिकी उपभोक्ताओं का लचीलापन आर्थिक गतिविधियों को गति दे रहा है, जिससे फेडरल रिजर्व के दीर्घकालिक मौद्रिक लक्ष्यों की राह और कठिन हो गई है।

ऊर्जा कीमतों में उतार-चढ़ाव के बीच PCE मुद्रास्फीति 4.1% पर पहुंची

ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस के नए आंकड़ों से पता चलता है कि मई तक के 12 महीनों में पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) मूल्य सूचकांक में 4.1% की वृद्धि हुई है। यह अप्रैल में दर्ज 3.8% की तुलना में एक महत्वपूर्ण उछाल है और अप्रैल 2023 के बाद पहली बार वार्षिक PCE मुद्रास्फीति 4% के स्तर को पार कर गई है।

इस तेजी के पीछे मुख्य कारण ऊर्जा की कीमतों में उछाल रहा है, जो ईरान के साथ अमेरिका के नेतृत्व वाले संघर्ष का सीधा परिणाम है। हालांकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और ईरानी राष्ट्रपति मसूद पेज़ेश्कियन के बीच एक प्रारंभिक शांति समझौते से तेल की कीमतों में थोड़ी नरमी आई है, लेकिन अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि ऊर्जा क्षेत्र से मुद्रास्फीति का दबाव बना रह सकता है। इसके अतिरिक्त, उपभोक्ता अभी भी व्यापक आयात शुल्क के प्रभाव से जूझ रहे हैं, जिससे घरेलू बजट पर और अधिक दबाव पड़ रहा है।

कोर मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व का सख्त रुख

जबकि हेडलाइन मुद्रास्फीति में उछाल आया है, "कोर" PCE मूल्य सूचकांक—जिसमें अस्थिर खाद्य और ऊर्जा क्षेत्रों को शामिल नहीं किया जाता है—मई में साल-दर-साल 3.4% बढ़ा, जो अप्रैल में 3.3% था। मासिक आधार पर, कोर मुद्रास्फीति 0.3% पर स्थिर रही, जो अप्रैल के प्रदर्शन के बराबर है।

ये आंकड़े फेडरल रिजर्व के लिए एक चुनौती पेश करते हैं, जिसका लक्ष्य 2% मुद्रास्फीति दर है। हालांकि फेड ने हाल ही में बेंचमार्क ब्याज दरों को 3.50%-3.75% की सीमा में बनाए रखा है, लेकिन निरंतर मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने बाजार की उम्मीदों को बदल दिया है। वित्तीय बाजार अब सितंबर में ही ब्याज दरों में संभावित वृद्धि की संभावना जता रहे हैं, और बढ़ती कीमतों पर लगाम लगाने के लिए साल के अंत में और अधिक वृद्धि की उम्मीद है।

लचीला उपभोक्ता खर्च जीडीपी (GDP) वृद्धि को बढ़ावा दे रहा है

एक आश्चर्यजनक मोड़ में, उच्च मुद्रास्फीति ने अभी तक उपभोक्ता गतिविधियों को नहीं रोका है। उपभोक्ता खर्च, जो अमेरिकी आर्थिक गतिविधि के दो-तिहाई से अधिक का प्रतिनिधित्व करने वाला एक विशाल घटक है, मई में 0.7% बढ़ा, जो अप्रैल में 0.4% था। इस खर्च की लहर को बड़े टैक्स रिफंड, शेयर बाजारों में मजबूत तेजी और घटती घरेलू बचत पर निर्भरता से बढ़ावा मिल रहा है।

इस खपत के रुझान के दूसरी तिमाही में और तेज होने की उम्मीद है, जिससे अमेरिकी जीडीपी वृद्धि वार्षिक दर 3% तक पहुंच सकती है। हालांकि, विश्लेषक सतर्क हैं; उनका अनुमान है कि टैक्स रिफंड के लाभ कम होने और मुद्रास्फीति के वेतन वृद्धि से आगे निकलने के कारण घरेलू खर्च में अंततः कमी आएगी।

मुख्य बातें

• मुद्रास्फीति का मील का पत्थर: मई में अमेरिकी PCE मूल्य सूचकांक बढ़कर 4.1% हो गया, जो तीन वर्षों में उच्चतम स्तर है, जिसका मुख्य कारण मध्य पूर्व के तनाव से जुड़ी ऊर्जा लागत है।
• मौद्रिक नीति में बदलाव: निरंतर मुद्रास्फीति बाजारों को सितंबर से ही ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद करने के लिए प्रेरित कर रही है ताकि मुद्रास्फीति को फेड के 2% लक्ष्य के करीब लाया जा सके।
• आर्थिक विरोधाभास: जबकि बढ़ती लागत परिवारों पर दबाव डाल रही है, लचीला उपभोक्ता खर्च वर्तमान में मजबूत जीडीपी वृद्धि को गति दे रहा है, हालांकि बचत कम होने के साथ यह धीमा हो सकता है।