अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर; फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर वाढण्याची शक्यता वाढली

मध्यपूर्वेतील तणावामुळे ऊर्जेच्या किमतींमधील अस्थिरतेमुळे अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% च्या उंबरठ्यापलीकडे पोहोचली आहे. या अनपेक्षित वाढीमुळे अर्थव्यवस्था स्थिर करण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हला या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवावे लागतील, अशी शक्यता वर्तवली जात असून त्याबद्दलची चर्चा तीव्र झाली आहे.

भू-राजकीय तणावामुळे PCE महागाई ४.१% वर पोहोचली

फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक असलेला 'पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर्स' (PCE) प्राईस इंडेक्स, मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांच्या कालावधीत ४.१% ने वाढला आहे. एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ३.८% च्या तुलनेत ही मोठी वाढ असून ती अर्थशास्त्रज्ञांच्या अंदाजांशी सुसंगत आहे, परंतु यामुळे मध्यवर्ती बँकेच्या २% च्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचण्यासाठी होणारा सततचा संघर्ष दिसून येतो.

या महागाईतील वाढीचे मुख्य कारण मध्यपूर्वेतील संघर्ष हे आहे. तेहरानने 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ'वर नियंत्रण मिळवल्यामुळे पेट्रोल आणि तेलाच्या किमतींमध्ये मोठी वाढ झाली. जरी अमेरिका आणि इराणमधील प्राथमिक शांतता करारामुळे तेलाच्या किमती युद्धपूर्व पातळीवर परतण्यास मदत झाली असली, तरी महागाईच्या आकडेवारीवर झालेला परिणाम आता स्पष्टपणे दिसून येत आहे.

वस्तू आणि सेवांमधील खींच

ऊर्जेच्या किमती कमी झाल्यामुळे भविष्यात "वस्तूंची महागाई" (goods inflation) कमी होऊ शकते, तरीही "सेवांची महागाई" (services inflation) हा एक कठीण अडथळा असल्याचे अर्थशास्त्रज्ञांनी इशारा दिला आहे. BMO कॅपिटल मार्केट्सचे मुख्य अमेरिकन अर्थशास्त्रज्ञ स्कॉट अँडरसन यांनी नमूद केले की, गेल्या महिन्यात सेवांची महागाई ही वस्तूंच्या महागाईपेक्षा जास्त होती, ज्यामुळे केवळ ऊर्जेच्या स्थिरीकरणाद्वारे ती नियंत्रित करणे कठीण आहे.

"कोअर" (core) PCE निर्देशांक—ज्यामध्ये अस्थिर अन्न आणि ऊर्जा घटकांचा समावेश नसतो—मे महिन्यात मासिक आधारावर ०.३% ने वाढला आहे. यावरून असे दिसून येते की, अर्थव्यवस्थेत मूळ महागाईचा दबाव अजूनही कायम आहे, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हमधील "हॉक्स" (व्याजदर वाढीचे समर्थक) आणि "डोव्ह्स" (व्याजदर कमी ठेवण्याचे समर्थक) यांच्यातील वाद अधिक तीव्र होत आहे.

ग्राहक खर्च आणि व्यावसायिक गुंतवणूक कल

राहणीमानाचा खर्च वाढत असूनही, अमेरिकेतील ग्राहकांच्या खर्चात लवचिकता दिसून आली असून मे महिन्यात त्यात ०.७% वाढ झाली आहे. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड आणि शेअर बाजारातील अलीकडील तेजीमुळे या वाढीला बळ मिळाले, ज्यामुळे कुटुंबांना आर्थिक आधार मिळाला. मात्र, महागाई वेतनातील वाढीपेक्षा जास्त असल्याने आणि वैयक्तिक बचत कमी होत असल्याने, तिसऱ्या तिमाहीत उपभोगामध्ये घट होण्याची शक्यता असल्याचे विश्लेषकांनी वर्तवले आहे.

कॉर्पोरेट क्षेत्रात, व्यावसायिक खर्चात धोरणात्मक बदल दिसून येत आहेत. नॉन-डिफेन्स कॅपिटल गुड्स ऑर्डर्स (विमान वगळून) मे महिन्यात १.६% ने वाढल्या आहेत. या गतीमध्ये आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) च्या तेजीचा मोठा वाटा असून, व्यवसाय माहिती प्रक्रिया उपकरणे आणि मेमरी चिप्समधील गुंतवणूक वाढवत आहेत. बोईंगकडून मिळणाऱ्या विमानांच्या ऑर्डर्समधील घसरणीमुळे टिकाऊ वस्तूंच्या (durable goods) ऑर्डर्समध्ये ४.५% घट झाली असली, तरी तंत्रज्ञानावर आधारित व्यापक गुंतवणूक उत्पादन क्षेत्रातील आव्हानांना तोंड देण्यास मदत करत आहे.

बाजारपेठेचा दृष्टिकोन आणि फेडच्या अपेक्षा

आर्थिक बाजारपेठा या घडामोडींना प्रतिसाद देत अधिक कडक मौद्रिक धोरणाची शक्यता वर्तवत आहेत. CME ग्रुपच्या FedWatch टूलनुसार, फेडरल रिझर्व्हच्या १५-१६ सप्टेंबरच्या बैठकीत व्याजदर वाढण्याची शक्यता सध्या सुमारे ८०% आहे.

अमेरिकन अर्थव्यवस्था वाढ दर्शवत असताना—दुसऱ्या तिमाहीचा GDP वार्षिक ३.०% च्या उच्च दराने वाढण्याचा अंदाज आहे—फेडरल रिझर्व्हसमोर एक कठीण आव्हान आहे: ग्राहक आणि AI-संबंधित व्यावसायिक खर्चामुळे निर्माण झालेली आर्थिक गती मंदावल्याशिवाय सततची महागाई कशी नियंत्रित करायची.

महत्त्वाचे मुद्दे

• महागाईचा टप्पा: भू-राजकीय अस्थिरता आणि वाढत्या ऊर्जा खर्चामुळे मे महिन्यात PCE प्राईस इंडेक्स ४.१% वर पोहोचला, जो गेल्या तीन वर्षांतील उच्चांकी स्तर आहे.
• व्याजदर वाढण्याची शक्यता: सततच्या महागाईचा सामना करण्यासाठी सप्टेंबरमध्ये फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर वाढण्याची शक्यता ८०% असल्याचे बाजारपेठेतील अंदाज आहेत.
• AI-आधारित वाढ: ग्राहकांच्या खर्चासमोर दीर्घकालीन धोके असले तरी, AI-संबंधित हार्डवेअर आणि इलेक्ट्रॉनिक्सची मोठी मागणी असल्याने व्यावसायिक गुंतवणुकीला बळ मिळत आहे.