ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ 4% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਧੀ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਧੀ

ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 4% ਦੀ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚੜ੍ਹ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬੀ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਨੇ ਇਸ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ PCE ਮਹਿੰਗਾਈ 4.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੀ

ਪਰਸਨਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰਜ਼ (PCE) ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ, ਜੋ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਪਦੰਡ ਹੈ, ਮਈ ਤੱਕ ਦੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 4.1% ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 3.8% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਹੈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹਰਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਮੁੱਖ ਉਛਾਲ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਸੀ। ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਤੇਹਰਾਨ ਨੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) 'ਤੇ ਕਬਜ਼ਾ ਕੀਤਾ, ਗੈਸੋਲਾਈਨ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮੁੱਢਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਜੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਾਫ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵਸਤੂਆਂ (Goods) ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ (Services) ਵਿਚਕਾਰ ਖਿੱਚੋਤਾਣੀ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅੰਤ ਵਿੱਚ "ਵਸਤੂ ਮਹਿੰਗਾਈ" (goods inflation) ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ "ਸੇਵਾ ਮਹਿੰਗਾਈ" (services inflation) ਇੱਕ ਦ੍ਰਿੜ ਰੁਕਾਵਟ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। BMO Capital Markets ਦੇ ਮੁੱਖ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹਰ ਸਕੌਟ ਐਂਡਰਸਨ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਸੇਵਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਸਤੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਿਰਫ਼ ਊਰਜਾ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਨਾਲ ਇਸ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।

"ਕੋਰ" (core) PCE ਇੰਡੈਕਸ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰ ਖੁਰਾਕ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ—ਮਈ ਵਿੱਚ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਅਧਾਰ 'ਤੇ 0.3% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ 0.3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੂਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਅਜੇ ਵੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਹੈ, ਜੋ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਅੰਦਰ "ਹਾਕਸ" (ਉੱਚੀਆਂ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਖਧਾਰੀ) ਅਤੇ "ਡੋਵਜ਼" (ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਖਧਾਰੀ) ਵਿਚਕਾਰ ਚੱਲ ਰਹੀ ਬਹਿਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਰੁਝਾਨ

ਰਹਿਣ-ਸਹਿਣ ਦੀ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਮਈ ਵਿੱਚ 0.7% ਵਧ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਵੱਧ ਟੈਕਸ ਰਿਫੰਡ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਲ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਘਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਰੂਪ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਤਨਖਾਹਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਹੋਣ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਬਚਤ ਘਟਣ ਕਾਰਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪੱਖ ਤੋਂ, ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖਰਚ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਾਨ-ਡਿਫੈਂਸ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁਡਜ਼ ਆਰਡਰ (ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ) ਮਈ ਵਿੱਚ 1.6% ਵਧ ਗਏ। ਇਸ ਗਤੀ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਬੂਮ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਉਪਕਰਣਾਂ ਅਤੇ ਮੈਮੋਰੀ ਚਿੱਪਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਾ ਡਿਊਰੇਬਲ ਗੁਡਜ਼ ਆਰਡਰ ਵਿੱਚ 4.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ—ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੋਇੰਗ (Boeing) ਤੋਂ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ—ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਤਕਨੀਕ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਫੈਡ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ

ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। CME Group ਦੇ FedWatch ਟੂਲ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 80% ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਆਪਣੀ 15-16 ਸਤੰਬਰ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏਗਾ।

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ—ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ GDP ਅਨੁਮਾਨ 3.0% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਤੱਕ ਉੱਚੇ ਹਨ—ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਇੱਕ ਬਾਰੀਕ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ: ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਅਤੇ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖਰਚਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ ਨੂੰ ਰੋਕੇ ਬਿਨਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨਾ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਮੀਲ ਪੱਥਰ: ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮਈ ਵਿੱਚ PCE ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ 4.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ।
• ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ: ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿੱਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ 80% ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
• AI-ਅਧਾਰਤ ਵਿਕਾਸ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕਸ ਦੀ ਉੱਚ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਕਾਰੋਬਾਰੀ