అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4% దాటింది, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశాలు పెరిగాయి

మధ్యప్రాచ్య (Middle East) ఉద్రిక్తతల వల్ల ఇంధన ధరల్లో వస్తున్న హెచ్చుతగ్గుల కారణంగా, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా 4% స్థాయిని దాటింది. ఈ ఊహించని పెరుగుదల వల్ల, ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ ఏడాది చివరలో వడ్డీ రేట్లను పెంచాల్సి రావచ్చు అనే ఊహలు బలపడుతున్నాయి.

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల మధ్య PCE ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యతగా భావించే పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక, మే నెల వరకు ఉన్న 12 నెలల కాలంలో 4.1% పెరిగింది. ఇది ఏప్రిల్‌లో నమోదైన 3.8% కంటే గణనీయమైన పెరుగుదల మరియు ఆర్థికవేత్తల అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉన్నప్పటికీ, సెంట్రల్ బ్యాంక్ లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న 2% స్థాయికి చేరుకోవడంలో నిరంతర పోరాటం కొనసాగుతోందని ఇది సూచిస్తోంది.

ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం మధ్యప్రాచ్యంలోని సంఘర్షణ. టెహ్రాన్ 'స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్' (Strait of Hormuz) పై నియంత్రణ సాధించడంతో, పెట్రోల్ మరియు చమురు ధరలు గణనీయంగా పెరిగాయి. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం వల్ల చమురు ధరలు యుద్ధానికి ముందున్న స్థాయిలకు తగ్గడానికి సహాయపడినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలపై దాని ప్రభావం ఇప్పటికే స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది.

వస్తువులు మరియు సేవల మధ్య పోరాటం

తగ్గుతున్న ఇంధన ధరలు చివరికి "వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణాన్ని" (goods inflation) తగ్గించవచ్చునని భావిస్తున్నప్పటికీ, "సేవల ద్రవ్యోల్బణం" (services inflation) ఒక మొండి అడ్డంకిగా మిగిలిపోతుందని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు. BMO Capital Markets యొక్క చీఫ్ యుఎస్ ఎకనామిస్ట్ స్కాట్ అండర్సన్ మాట్లాడుతూ, గత నెలలో సేవల ద్రవ్యోల్బణం వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణం కంటే ఎక్కువగా ఉందని, కేవలం ఇంధన స్థిరీకరణ ద్వారా మాత్రమే దీనిని అదుపు చేయడం కష్టమని పేర్కొన్నారు.

ఆహారం మరియు ఇంధన ధరల వంటి హెచ్చుతగ్గులు ఉండే అంశాలను మినహాయించి లెక్కించే "కోర్" (core) PCE సూచిక, మే నెలలో నెలవారీ ప్రాతిపదికన 0.3% పెరిగింది. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో అంతర్లీన ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి ఇంకా కొనసాగుతోందని సూచిస్తుంది, తద్వారా ఫెడరల్ రిజర్వ్‌లో "హాక్స్" (అధిక వడ్డీ రేట్లను కోరుకునేవారు) మరియు "డోవ్స్" (తక్కువ వడ్డీ రేట్లను కోరుకునేవారు) మధ్య జరుగుతున్న చర్చకు ఇది మరింత ఊపిరి పోస్తోంది.

వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు వ్యాపార పెట్టుబడి ధోరణులు

జీవన వ్యయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, అమెరికా వినియోగదారుల ఖర్చు మే నెలలో 0.7% పెరిగి స్థిరత్వాన్ని కనబరిచింది. పన్ను రీఫండ్‌లు మరియు ఇటీవలి స్టాక్ మార్కెట్ పెరుగుదల వల్ల గృహాలకు కొంత ఊరట లభించడంతో ఈ వృద్ధి సాధ్యమైంది. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం వేతన వృద్ధి కంటే వేగంగా ఉండటం మరియు వ్యక్తిగత పొదుపులు తగ్గిపోవడంతో, మూడవ త్రైమాసికంలో వినియోగం తగ్గుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

కార్పొరేట్ రంగంలో, వ్యాపార వ్యయంలో వ్యూహాత్మక మార్పు కనిపిస్తోంది. మే నెలలో నాన్-డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లు (విమానాలను మినహాయించి) 1.6% పెరిగాయి. ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో వస్తున్న విప్లవం వల్ల ఈ వృద్ధి కనిపిస్తోంది; వ్యాపార సంస్థలు ఇన్ఫర్మేషన్ ప్రాసెసింగ్ పరికరాలు మరియు మెమరీ చిప్‌లపై పెట్టుబడులను పెంచుతున్నాయి. బోయింగ్ (Boeing) నుండి విమాన ఆర్డర్లు తగ్గడం వల్ల మన్నికైన వస్తువుల (durable goods) ఆర్డర్లు 4.5% తగ్గినప్పటికీ, సాంకేతికత ఆధారిత విస్తృత పెట్టుబడులు తయారీ రంగంలోని ఇబ్బందులను అధిగమించడానికి సహాయపడుతున్నాయి.

మార్కెట్ దృక్పథం మరియు ఫెడ్ అంచనాలు

ఈ పరిణామాలకు ప్రతిస్పందనగా ఆర్థిక మార్కెట్లు కఠినమైన ద్రవ్య విధానాన్ని (tighter monetary policy) ఆశిస్తున్నాయి. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 15-16 తేదీల్లో జరిగే సమావేశంలో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ప్రస్తుతం సుమారు 80% ఉంది.

అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధిని కొనసాగిస్తున్నందున—రెండవ త్రైమాసిక GDP అంచనాలు 3.0% వార్షిక రేటు వరకు ఉన్నందున—ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఒక క్లిష్టమైన సమతుల్యతను పాటించాల్సి ఉంది: వినియోగదారులు మరియు AI-సంబంధిత వ్యాపార వ్యయాల వల్ల కలిగే ఆర్థిక వేగాన్ని దెబ్బతీయకుండా, నిరంతర ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడం దీని సవాలు.

ముఖ్య అంశాలు

  • ద్రవ్యోల్బణ మైలురాయి: భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత మరియు పెరుగుతున్న ఇంధన ధరల కారణంగా, మే నెలలో PCE ధరల సూచిక 4.1%కి చేరుకుంది, ఇది గత మూడు సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయి.
  • వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవకాశాలు: మొండి ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి సెప్టెంబర్‌లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం 80% ఉందని మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
  • AI-ఆధారిత వృద్ధి: వినియోగదారుల ఖర్చు దీర్ఘకాలిక రిస్క్‌లను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, AI-సంబంధిత హార్డ్‌వేర్ మరియు ఎలక్ట్రానిక్స్‌కు ఉన్న అధిక డిమాండ్ వల్ల వ్యాపార పెట్టుబడులు బలపడుతున్నాయి.