అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి పెరిగింది: ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందా?
మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా 4% మార్కును దాటింది. పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచీలో వచ్చిన ఈ అకస్మాత్తు పెరుగుదల, ఈ ఏడాది ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరిన్ని వడ్డీ రేట్ల పెంపులను అమలు చేస్తుందా లేదా అనే అంశంపై చర్చలను మళ్ళీ రేకెత్తించింది.
PCE ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల మరియు ఇంధన ధరల అస్థిరత
కామర్స్ డిపార్ట్మెంట్కు చెందిన బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ అనాలిసిస్ తాజా గణాంకాల ప్రకారం, మే నెల వరకు ఉన్న 12 నెలల కాలంలో PCE ధరల సూచీ 4.1% పెరిగింది. ఇది ఏప్రిల్ 2023 తర్వాత నమోదైన అతిపెద్ద పెరుగుదల మరియు 4.0% కంటే ఎక్కువగా ఉన్న మొదటి రీడింగ్. ఏప్రిల్లో మార్పు లేని 3.8% ద్రవ్యోల్బణ రేటు తర్వాత ఇది సంభవించింది, ఇది స్పష్టమైన పెరుగుదల ధోరణిని సూచిస్తోంది.
ఈ ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణానికి ఇంధన మార్కెట్లలోని అస్థిరతే ప్రధాన కారణం. ఇరాన్పై అమెరికా నేతృత్వంలోని సంఘర్షణ, ముఖ్యంగా టెహ్రాన్ ద్వారా స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ నియంత్రణ, పెట్రోల్ మరియు చమురు ధరలను గణనీయంగా పెంచింది. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం చమురు ధరలు యుద్ధానికి ముందు స్థాయిలకు చేరుకోవడానికి సహాయపడినప్పటికీ, మే నెల ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలపై దీని తక్షణ ప్రభావం గణనీయంగా ఉంది.
కోర్ ద్రవ్యోల్బణం మరియు "Hawks vs. Doves" పోరాటం
ఇంధన ధరలు అస్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థికవేత్తలు అస్థిరమైన ఆహారం మరియు ఇంధన అంశాలను మినహాయించి, "కోర్" (core) ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. మే నెలలో కోర్ PCE ధరల సూచీ ఏడాది ప్రాతిపదికన 3.4% పెరిగింది, ఇది ఏప్రిల్లో 3.3% గా ఉంది. నెలవారీ ప్రాతిపదికన, కోర్ PCE 0.3% పెరిగింది.
BMO క్యాపిటల్ మార్కెట్స్లో చీఫ్ యూఎస్ ఎకనామిస్ట్ స్కాట్ అండర్సన్ మాట్లాడుతూ, సర్వీసెస్ ద్రవ్యోల్బణం ఇంకా ఆందోళనకరంగా ఉందని, ఇది తరచుగా వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణం కంటే వేగంగా పెరుగుతోందని పేర్కొన్నారు. ఇది ఫెడరల్ రిజర్వ్కు ఒక సందిగ్ధతను సృష్టిస్తుంది: తగ్గుతున్న ఇంధన ధరలు వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించవచ్చు, కానీ పెరుగుతున్న సేవా ఖర్చులు మొత్తం ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎక్కువగా ఉంచవచ్చు. దీని ఫలితంగా, "hawks" (ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లను కోరుకునేవారు) మరియు "doves" (వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి తక్కువ వడ్డీ రేట్లను కోరుకునేవారు) మధ్య అంతర్గత పోరాటం తీవ్రమయ్యే అవకాశం ఉంది.
వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు వ్యాపార పెట్టుబడి ధోరణులు
జీవన వ్యయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, వినియోగదారుల ఖర్చు ఊహించని విధంగా స్థిరంగా ఉంది, ఏప్రిల్లో 0.4% తో పోలిస్తే మే నెలలో 0.7% పెరిగింది. అధిక పన్ను రీఫండ్లు మరియు ఇటీవలి స్టాక్ మార్కెట్ వృద్ధికి ఈ పెరుగుదల కారణమని భావిస్తున్నారు, అయితే తగ్గుతున్న పొదుపు మరియు వేతన వృద్ధి కంటే ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా పెరగడం వల్ల మూడవ త్రైమాసికంలో ఖర్చు తగ్గే అవకాశం ఉందని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు.
కార్పొరేట్ పరంగా, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) బూమ్ వల్ల వ్యాపార ఖర్చులు పెరుగుతున్నాయి. మే నెలలో నాన్-డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లు (విమానాలను మినహాయించి) 1.6% పెరిగాయి. ముఖ్యంగా, వ్యాపార సంస్థలు AI మౌలిక సదుపాయాలను పెంచుతున్నందున, ఇన్ఫర్మేషన్ ప్రాసెసింగ్ పరికరాలు మరియు మెమరీ చిప్లకు డిమాండ్ పెరుగుతోంది. బోయింగ్ ఆర్డర్లలో తగ్గుదల కారణంగా విమాన ఆర్డర్లు 51.8% భారీగా పడిపోయినప్పటికీ, సాంకేతిక రంగంలో విస్తృతమైన వ్యాపార పెట్టుబడులు మధ్యప్రాచ్య సంఘర్షణ వల్ల కలిగే ఆర్థిక ప్రభావాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడుతున్నాయి.
మార్కెట్ దృక్పథం మరియు ఫెడ్ అంచనాలు
ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రస్తుతం తన బెంచ్మార్క్ ఓవర్నైట్ వడ్డీ రేటును 3.50%-3.75% పరిధిలో ఉంచుతోంది. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం 2% లక్ష్యం కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉండటంతో, మార్కెట్ భాగస్వాములు చర్యల కోసం సిద్ధమవుతున్నారు. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 15-16 సమావేశంలో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు ప్రస్తుతం 80% అవకాశం ఉందని ఆర్థిక మార్కెట్లు భావిస్తున్నాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- ద్రవ్యోల్బణ మైలురాయి: మధ్యప్రాచ్య సంబంధిత ఇంధన ధరల పెరుగుదల కారణంగా, మే నెలలో అమెరికా PCE ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది, ఇది మూడు సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయి.
- వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవకాశం: నిరంతర ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి సెప్టెంబర్లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం 80% ఉందని మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
- AI-ఆధారిత వృద్ధి: పన్ను రీఫండ్ల వల్ల వినియోగదారుల ఖర్చు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, AIకి సంబంధించిన హార్డ్వేర్ మరియు మెమరీ చిప్లకు ఉన్న అధిక డిమాండ్ వల్ల వ్యాపార పెట్టుబడులు బలంగా కొనసాగుతున్నాయి.