మేలో అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది: ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందా?
మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా 4% మార్కును దాటి పెరిగింది. పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) సూచికలో వచ్చిన ఈ పెరుగుదల ఫెడరల్ రిజర్వ్ను క్లిష్ట పరిస్థితిలో పెట్టింది. సెప్టెంబర్ నాటికే వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని మార్కెట్లు ఇప్పుడు భావిస్తున్నాయి.
PCE ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల మరియు ఇంధన ధరల అస్థిరత
కామర్స్ డిపార్ట్మెంట్కు చెందిన బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ అనాలిసిస్ తాజా గణాంకాల ప్రకారం, మే వరకు ఉన్న 12 నెలల కాలంలో PCE ధరల సూచిక 4.1% పెరిగింది. ఇది అతిపెద్ద పెరుగుదల మరియు ఏప్రిల్ 2023 తర్వాత ఈ కొలమానం మొదటిసారిగా 4% పరిమితిని దాటింది. ఇరాన్పై అమెరికా నేతృత్వంలోని సంఘర్షణ తర్వాత పెరిగిన పెట్రోల్ ధరల వల్ల ఈ పెరుగుదల ప్రధానంగా చోటుచేసుకుంది, ఈ క్రమంలో టెహ్రాన్ కీలకమైన స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ (Strait of Hormuz) ప్రాంతాన్ని తన ఆధీనంలోకి తీసుకుంది.
హెడ్ లైన్ ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఆహారం మరియు ఇంధన ధరల వంటి అస్థిరమైన అంశాలను మినహాయించిన "కోర్" (core) PCE ద్రవ్యోల్బణం నెలవారీ ప్రాతిపదికన 0.3% పెరిగింది, దీనివల్ల వార్షికంగా ఇది 3.4%కి చేరుకుంది. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం వల్ల చమురు ధరలు యుద్ధానికి ముందున్న స్థాయిలకు చేరుకోవడం ప్రారంభించినప్పటికీ, సేవల ద్రవ్యోల్బణం (services inflation) ఇంకా ఎక్కువగా ఉందని, ఇది తగ్గుతున్న ఇంధన ధరల వల్ల కలిగే ఉపశమనాన్ని తటస్థీకరించవచ్చని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ దృక్పథం మరియు మార్కెట్ అంచనాలు
ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2% దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని PCE సూచికను నిశితంగా గమనిస్తుంది. ప్రస్తుతం ద్రవ్యోల్బణం ఈ లక్ష్యం కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉండటంతో, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లను కోరుకునే "హాక్స్" (hawks) మరియు వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి తక్కువ వడ్డీ రేట్లను కోరుకునే "డవ్స్" (doves) మధ్య చర్చ తీవ్రమవుతోంది.
ఈ పరిణామాలకు ఆర్థిక మార్కెట్లు వేగంగా స్పందిస్తున్నాయి. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 15-16 సమావేశంలో ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ప్రస్తుతం సుమారు 80% ఉంది. బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటు ప్రస్తుతం 3.50%-3.75% పరిధిలో ఉన్నప్పటికీ, నిరంతర ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవడానికి రుణాల ఖర్చులను పెంచడానికి విధాన నిర్ణేతలు సిద్ధంగా ఉన్నారని తాజా త్రైమాసిక అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి.
వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు వ్యాపార పెట్టుబడి ధోరణులు
జీవన వ్యయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, అమెరికా వినియోగదారుల ఖర్చు మే నెలలో 0.7% పెరిగి ఊహించని స్థితిని ప్రదర్శించింది. పన్ను రీఫండ్లు మరియు ఇటీవలి స్టాక్ మార్కెట్ పెరుగుదల దీనికి తోడ్పడ్డాయి, అయితే తగ్గుతున్న పొదుపు మరియు వేతనాల పెరుగుదల కంటే ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా పెరగడం వల్ల మూడవ త్రైమాసికంలో మందగమనం ఏర్పడవచ్చని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు.
కార్పొరేట్ రంగంలో, వ్యాపార ఖర్చులలో మార్పు కనిపిస్తోంది. నాన్-డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లు (విమానాలను మినహాయించి) మే నెలలో 1.6% పెరిగాయి, ఇది ఏప్రిల్లో కనిపించిన తగ్గుదలను తిప్పికొట్టింది. ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) విప్లవం; వ్యాపార సంస్థలు ఇన్ఫర్మేషన్ ప్రాసెసింగ్ పరికరాలు, మెమరీ చిప్స్ మరియు ఎలక్ట్రికల్ భాగాలపై భారీగా పెట్టుబడి పెడుతున్నాయి. బోయింగ్ నుండి వచ్చిన విమాన ఆర్డర్లలో 51.8% భారీ పతనం కారణంగా మన్నికైన వస్తువుల (durable goods) ఆర్డర్లు 4.5% తగ్గినప్పటికీ, విస్తృత ఆర్థిక వ్యవస్థ బలంగానే ఉంది, రెండో త్రైమాసిక GDP వృద్ధి అంచనాలు 3.0% వరకు ఉన్నాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల: ఇంధన ధరలు మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత కారణంగా, మే నెలలో అమెరికా PCE ద్రవ్యోల్బణం 4.1%కి చేరుకుంది, ఇది మూడు సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయి.
- ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు ఖాయం: ద్రవ్యోల్బణాన్ని 2% లక్ష్యానికి దగ్గరగా తీసుకురావడానికి సెప్టెంబర్లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం 80% ఉందని మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
- వ్యాపార ఖర్చులకు AI తోడ్పాటు: వినియోగదారుల ఒత్తిడి ఉన్నప్పటికీ, AIకి సంబంధించిన సాంకేతికత మరియు ఎలక్ట్రానిక్ ఉత్పత్తులకు ఉన్న అధిక డిమాండ్ వల్ల వ్యాపార పెట్టుబడులు పెరుగుతున్నాయి.