ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರ 4.1%ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆಯೇ?

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿನ ಈ ಏರಿಕೆಯು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಕಠಿಣ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಎದುರಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಈಗ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲೇ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಅಸ್ಥಿರತೆ

ವಾಣಿಜ್ಯ ಇಲಾಖೆಯ ಬ್ಯೂರೋ ಆಫ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಅನಾಲಿಸಿಸ್‌ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಏಪ್ರಿಲ್ 2023 ರ ನಂತರ ಈ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟಿದೆ. ಇರಾನ್ ವಿರುದ್ಧ ಅಮೆರಿಕದ ನೇತೃತ್ವದ ಸಂಘರ್ಷದ ನಂತರ పెరిగಿದ ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಬೆಲೆಗಳು ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿವೆ, ಈ ಸಂಘರ್ಷದಲ್ಲಿ ಟೆಹ್ರಾನ್ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾದ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು ತನ್ನ ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು.

ಹೆಡ್‌ಲೈನ್ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೂ, ಅಸ್ಥಿರವಾದ ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿದ "ಕೋರ್" (core) PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ 3.4% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದರೂ, ಸೇವಾ ವಲಯದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದು, ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದ ಇಳಿಕೆಯಿಂದ ಸಿಗುವ ಸಮಾಧಾನವನ್ನು ಇದು ವ್ಯರ್ಥ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಮುನ್ನೋಟ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ 2% ರ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, PCE ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತದೆ. ಹಣದುಬ್ಬರವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಈ ಗುರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿರುವುದರಿಂದ, "ಹಾಕ್ಸ್" (ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ಮತ್ತು "ಡೋವ್ಸ್" (ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ನಡುವಿನ ಚರ್ಚೆಯು ತೀವ್ರಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.

ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಿವೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಸರಿಸುಮಾರು 80% ರಷ್ಟಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಬಡ್ಡಿದರವು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿದ್ದರೂ, ನಿರಂತರ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಅಪ್‌ಡೇಟ್ ಮಾಡಲಾದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಅಂದಾಜುಗಳು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.

ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 0.7% ಏರಿಕೆಯಾಗಿ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಇದಕ್ಕೆ ಪೂರಕವಾಗಿತ್ತು, ಆದರೆ ಉಳಿತಾಯದ ಕೊರತೆ ಮತ್ತು ವೇತನ ಏರಿಕೆಗಿಂತ ಹಣದುಬ್ಬರ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವುದು ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಮಂದಗತಿಯಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಯು ಕಂಡುಬರುತ್ತಿದೆ. ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟುತ್ತಾ, ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) 1.6% ಏರಿಕೆ ಕಂಡವು. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಆರ್ಟಿಫಿಶಿಯಲ್ ಇಂಟೆಲಿಜೆನ್ಸ್ (AI) ಕ್ರಾಂತಿ; ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು, ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಿಕಲ್ ಘಟಕಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ. ಬೋಯಿಂಗ್‌ನಿಂದ ಬಂದ ಅಸ್ಥಿರ ವಿಮಾನ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ 51.8% ರಷ್ಟು ಭಾರಿ ಕುಸಿತದಿಂದಾಗಿ ಬಾಳಿಕೆ ಬರುವ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು 4.5% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ವಿಸ್ತೃತ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಸದೃಢವಾಗಿದ್ದು, ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅಂದಾಜುಗಳು 3.0% ರಷ್ಟು ಇವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ: ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆ ಅನಿವಾರ್ಯ: ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು 2% ಗುರಿಗೆ ತರಲು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿವೆ.
• ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚಕ್ಕೆ AI ಪ್ರೇರಕ: ಗ್ರಾಹಕರ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, AI ಸಂಬಂಧಿತ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯಿರುವುದರಿಂದ ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯು ವೃದ್ಧಿಯಾಗುತ್ತಿದೆ.