ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರ 4.1%ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆಯೇ?

ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು 4.1%ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4%ದ ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದ ಮೊದಲ ಸಂದರ್ಭವಾಗಿದೆ. ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದಾಗಿ ಉಂಟಾದ ಈ ಏರಿಕೆಯು, ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿದೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಕಾರಣಗಳು

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ನೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಾಪಕವಾದ ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ 3.8% ಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿ ಸಂಘರ್ಷದ ತೀವ್ರತೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಇರಾನ್ ಮತ್ತು ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ನಡುವಿನ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯು ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಏರಿಸಿದೆ.

ಹೆಡ್‌ಲೈನ್ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದರೂ, ಅಸ್ಥಿರವಾದ ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ವಲಯಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸುವ "ಕೋರ್" (core) PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇಂಧನದಿಂದಾಗಿ ಹಣದುಬ್ಬರ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ನಂತರ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಇದನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಫೆಡ್‌ನ ಸಂದಿಗ್ಧತೆ: ಹಾಕ್ಸ್ (Hawks) ಮತ್ತು ಡೋವ್ಸ್ (Doves) ನಡುವಿನ ಸಂಘರ್ಷ

ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆಯು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಕಷ್ಟಕರ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಎದುರಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ. ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಇಳಿಕೆಯಾಗುವುದರಿಂದ ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು, ಆದರೆ ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದು ಅದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವುದು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತಿದೆ. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ತಡೆಯಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ "ಹಾಕ್ಸ್" (hawks) ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ "ಡೋವ್ಸ್" (doves) ನಡುವಿನ ಹೋರಾಟ ತೀವ್ರಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಕ್ರಮಕ್ಕಾಗಿ ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿವೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಸರಿಸುಮಾರು 80% ರಷ್ಟಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ದರವು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿದ್ದರೂ, ನವೀಕರಿಸಿದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಅಂದಾಜುಗಳು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ತಮ್ಮ 2% ಹಣದುಬ್ಬರ ಗುರಿಯನ್ನು ತಲುಪಲು ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತಿವೆ.

ಗ್ರಾಹಕರ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು AI ಬೂಮ್

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕರ ವೆಚ್ಚವು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿನ 0.4% ಕ್ಕಿಂತ ಏರಿ ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 0.7% ರಷ್ಟು ಆಶ್ಚರ್ಯಕರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಈ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ, ಆದರೆ ಉಳಿತಾಯದ ಕೊರತೆ ಮತ್ತು ವೇತನ ಏರಿಕೆಗಿಂತ ಹಣದುಬ್ಬರ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವುದು ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಇಳಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ವ್ಯವಹಾರದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ನೋಡುವುದಾದರೆ, ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (AI) ಕ್ರಾಂತಿಯು ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುತ್ತಿದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) 1.6% ರಷ್ಟು ಏರಿವೆ. ಕಂಪನಿಗಳು AI ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು ಮತ್ತು ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳ ಬೇಡಿಕೆಗೆ ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಪಾತ್ರವಿದೆ. ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಸಂಬಂಧಿತ ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿನ ಈ ಏರಿಕೆಯು ಜಾಗತಿಕ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಉತ್ಪಾದನಾ ವಲಯದ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ: ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಳಿತದಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 4.1%ಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಇದು ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ: ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಂದಾಜಿಸಿವೆ.
• ಮಿಶ್ರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಸಂಕೇತಗಳು: ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿದ್ದರೂ, AI ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿನ ಬೃಹತ್ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚವು ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.