മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4.1% ആയി: ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമോ?

മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4.1% ആയി ഉയർന്നു, മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ ആദ്യമായാണ് ഈ നിരക്ക് 4% എന്ന പരിധി കടക്കുന്നത്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുണ്ടായ ഈ വർദ്ധനവ്, ഈ വർഷം അവസാനം ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമോ എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചകൾ വീണ്ടും സജീവമാക്കിയിരിക്കുകയാണ്.

PCE പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ വർദ്ധനവും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ കാരണങ്ങളും

ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രധാനമായും ഉപയോഗിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ്, മെയ് വരെയുള്ള 12 മാസത്തിനിടെ 4.1% വർദ്ധിച്ചു. ഏപ്രിലിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 3.8%-ൽ നിന്നുള്ള വലിയൊരു കുതിച്ചുചാട്ടമാണിത്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷങ്ങളുടെ വർദ്ധനവ്, പ്രത്യേകിച്ച് ഇറാൻ ഉൾപ്പെട്ട സംഘർഷങ്ങളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ (Strait of Hormuz) പ്രശ്നങ്ങളും പെട്രോൾ, ഊർജ്ജ വിലകൾ ഉയരാൻ കാരണമായി എന്നതാണ് ഈ വർദ്ധനവിന്റെ പ്രധാന കാരണം.

മൊത്തത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുമ്പോഴും, ഭക്ഷണത്തിനും ഊർജ്ജത്തിനും വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ വരുന്ന മേഖലകളെ ഒഴിവാക്കിയുള്ള "കോർ" (core) PCE പണപ്പെരുപ്പം പ്രതിമാസം 0.3% വർദ്ധിച്ചു. ഊർജ്ജ വില മൂലമുണ്ടായ വർദ്ധനവിനിടയിലും, യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പ്രാഥമിക സമാധാന കരാറിനെത്തുടർന്ന് എണ്ണവില യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലയിലേക്ക് മടങ്ങാൻ തുടങ്ങിയതിനാൽ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ കാര്യങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്.

ഫെഡിന്റെ പ്രതിസന്ധി: ഹോക്സും ഡോവ്സും (Hawks vs. Doves)

പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ വർദ്ധനവ് ഫെഡറൽ റിസർവിനെ പ്രയാസകരമായ ഒരു സാഹചര്യത്തിലാക്കിയിരിക്കുകയാണ്. ഊർജ്ജ വില കുറയുന്നത് ചരക്ക് പണപ്പെരുപ്പത്തെ നിയന്ത്രിക്കാൻ സഹായിച്ചേക്കാം എങ്കിലും, സേവന മേഖലയിലെ പണപ്പെരുപ്പം ഇപ്പോഴും ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുകയും നിയന്ത്രിക്കാൻ പ്രയാസപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു. പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് അനുകൂലിക്കുന്ന "ഹോക്സുകളും" (hawks), സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കാൻ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്ക് അനുകൂലിക്കുന്ന "ഡോവ്സുകളും" (doves) തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം ശക്തമാകുകയാണെന്ന് BMO ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റിലെ ചീഫ് യുഎസ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് സ്കോട്ട് ആൻഡേഴ്സൺ നിരീക്ഷിച്ചു.

സാമ്പത്തിക വിപണികൾ ഇതിനോടകം തന്നെ നടപടികൾക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, സെപ്റ്റംബർ 15-16 തീയതികളിൽ നടക്കുന്ന യോഗത്തിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഏകദേശം 80% സാധ്യതയുണ്ട്. നിലവിൽ ബെഞ്ച്മാർക്ക് നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിയിലാണെങ്കിലും, തങ്ങളുടെ 2% പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യത്തിലെത്താൻ വായ്പാ ചിലവുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ നയരൂപകർത്താക്കൾ തയ്യാറാണെന്ന് പുതുക്കിയ പാദിക പ്രവചനങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഉപഭോക്തൃ ചെലവും AI കുതിപ്പും

ജീവിതച്ചെലവ് വർദ്ധിച്ചിട്ടും, യുഎസിലെ ഉപഭോക്തൃ ചെലവിൽ മെയ് മാസത്തിൽ 0.7% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ഇത് ഏപ്രിലിലെ 0.4%-ത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. നികുതി റീഫണ്ടുകളും ഓഹരി വിപണിയിലെ അടുത്തിടെയുള്ള കുതിപ്പും ഈ സ്ഥിതിശൈലിക്ക് കാരണമായിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, കുറഞ്ഞുവരുന്ന സമ്പാദ്യവും വേതന വർദ്ധനവിനേക്കാൾ വേഗത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പവും മൂന്നാം പാദത്തിൽ ചെലവുകളിൽ കുറവുണ്ടാക്കാൻ കാരണമായേക്കാമെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ബിസിനസ് രംഗത്ത്, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) വിപ്ലവം നിക്ഷേപങ്ങളെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നു. നോൺ-ഡിഫൻസ് ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്സ് ഓർഡറുകൾ (വിമാനങ്ങൾ ഒഴികെ) മെയ് മാസത്തിൽ 1.6% വർദ്ധിച്ചു. കമ്പനികൾ AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വിപുലീകരിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച് ഇൻഫർമേഷൻ പ്രോസസ്സിംഗ് ഉപകരണങ്ങൾക്കും മെമ്മറി ചിപ്പുകൾക്കുമുള്ള ഡിമാൻഡ് ഈ വളർച്ചയുടെ വലിയൊരു ഭാഗമായിട്ടുണ്ട്. സാങ്കേതികവിദ്യയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ബിസിനസ് ചെലവുകളിലെ ഈ വർദ്ധനവ്, ആഗോള അസ്ഥിരത മൂലം നിർമ്മാണ മേഖല നേരിടുന്ന പ്രതിസന്ധികളെ മറികടക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ കുതിപ്പ്: ഊർജ്ജ വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം കാരണം യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പം മെയ് മാസത്തിൽ 4.1% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്.
• പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യത: സെപ്റ്റംബറിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 80% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്.
• മിശ്രിതമായ സാമ്പത്തിക സൂചനകൾ: ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം ഉപഭോക്താക്കളെ ബാധിക്കുമ്പോഴും, AI, ഇലക്ട്രോണിക് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ എന്നിവയിലെ വൻതോതിലുള്ള നിക്ഷേപം ബിസിനസ് ചെലവുകളെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു.