ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರ 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚಳ

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಳಿತದಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಈ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಏರಿಕೆಯು ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಏರಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬ ಊಹಾಪೋಹಗಳನ್ನು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯ ನಡುವೆ PCE ಹಣದುಬ್ಬರ 4.1% ತಲುಪಿದೆ

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಆದ್ಯತೆಯ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಾಪಕವಾದ ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ 3.8% ಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಇದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ 2% ಗುರಿಯನ್ನು ತಲುಪಲು ನಿರಂತರ ಹೋರಾಟ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಸಂಘರ್ಷವಾಗಿದೆ. ಟೆಹ್ರಾನ್ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೇಲೆ ನಿಯಂತ್ರಣ ಸಾಧಿಸಿದಂತೆ, ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಮತ್ತು ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿದವು. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತರಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ್ದರೂ, ಹಣದುಬ್ಬರದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಅದರ ಪರಿಣಾಮ ಈಗಾಗಲೇ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ.

ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ನಡುವಿನ ಸೆಳೆತ

ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆಯು ಅಂತಿಮವಾಗಿ "ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು" (goods inflation) ತಗ್ಗಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗಿದ್ದರೂ, "ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು" (services inflation) ಒಂದು ಕಠಿಣ ಅಡೆತಡೆಯಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿತ್ತು ಮತ್ತು ಕೇವಲ ಇಂಧನ ಸ್ಥಿರೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವುದು ಕಷ್ಟ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನದ ಏರಿಳಿತದ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರಗಿಡುವ "ಕೋರ್" (core) PCE ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಮೂಲಭೂತ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಒತ್ತಡಗಳು ಇನ್ನೂ ಅಡಗಿಕೊಂಡಿವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಲ್ಲಿನ "ಹಾಕ್ಸ್" (ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ಮತ್ತು "ಡೌವ್ಸ್" (ಬಡ್ಡಿ ದರ ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ನಡುವಿನ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಪ್ರಚೋದಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 0.7% ಏರಿಕೆಯಾಗಿ ಚೇತರಿಕೆ ತೋರಿಸಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಕುಟುಂಬಗಳಿಗೆ ಆರ್ಥಿಕ ನೆರವು ನೀಡಿದ್ದರಿಂದ ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಉಳಿತಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಬಳಕೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚವು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಕಾಣುತ್ತಿದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) 1.6% ಹೆಚ್ಚಿವೆ. ಈ ವೇಗಕ್ಕೆ ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (AI) ಪ್ರಭಾವದೇ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು, ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು ಮತ್ತು ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿವೆ. ಬೋಯಿಂಗ್‌ನಿಂದ ವಿಮಾನಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತದಿಂದಾಗಿ ಬಾಳಿಕೆ ಬರುವ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು 4.5% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆಯು ಉತ್ಪಾದನಾ ವಲಯದ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮುನ್ನೋಟ ಮತ್ತು ಫೆಡ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು

ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಿರುವ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯನ್ನು ಅನಿವಾರ್ಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿವೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಏರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸುಮಾರು 80% ರಷ್ಟಿದೆ.

ಅಮೆರಿಕದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತಿದ್ದು—ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ GDP ಅಂದಾಜು ವಾರ್ಷಿಕ 3.0% ರಷ್ಟಿದೆ—ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಒಂದು ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಕಾಪಾಡಬೇಕಿದೆ: ಅಂದರೆ ಗ್ರಾಹಕ ಮತ್ತು AI ಸಂಬಂಧಿತ ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚದಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಆರ್ಥಿಕ ವೇಗವನ್ನು ಕುಂಠಿತಗೊಳಿಸದೆ, ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವುದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲು: ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಏರುತ್ತಿರುವ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಿಂದಾಗಿ, ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.1% ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು: ಕಠಿಣ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಏರಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿವೆ.
• AI ಚಾಲಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆ: ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ, AI ಸಂಬಂಧಿತ ಹಾರ್ಡ್‌ವೇರ್ ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್‌ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯು ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.