ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದ ವೆಚ್ಚ ಏರಿಕೆ: ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆ

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಸಂಘರ್ಷಗಳ ನಡುವೆ ಏರುತ್ತಿರುವ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಈ ಏರಿಕೆಯು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಮುಂದಿನ ಕ್ರಮಗಳ ಕುರಿತಾದ ಊಹಾಪೋಹಗಳನ್ನು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲೇ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಈಗ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿವೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆ

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ನೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಾಪಕವಾದ ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಏಪ್ರಿಲ್ 2023 ರ ನಂತರ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4.0% ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟಿದೆ. ಮಾಸಿಕ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಸಹ 0.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಷ್ಟೇ ಇದೆ.

ಈ ಪ್ರಮುಖ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣ ಇಂಧನ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು. ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಸಂಘರ್ಷಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಇರಾನ್ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಮತ್ತು ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೇಲಿನ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಮೇ ತಿಂಗಳ ದತ್ತಾಂಶದ ಮೇಲೆ ಇದರ ತಕ್ಷಣದ ಪರಿಣಾಮವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ.

ಕೋರ್ (Core) ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಸೇವಾ ವಲಯದ ಸವಾಲು

ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳು ಏರಿಳಿತಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು "ಕೋರ್" (core) ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ—ಇದು ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಕೋರ್ PCE ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ 3.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನ 3.3% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಮಾಸಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಕೋರ್ PCE 0.3% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ.

ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಿಗೆ ಇರುವ ಪ್ರಮುಖ ಆತಂಕವೆಂದರೆ ಸೇವಾ ವಲಯದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಉಳಿದಿರುವುದು. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಇಳಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿರುವ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಸೇವಾ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಏರುತ್ತಿರುವ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದಿರಬಹುದು ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ನಿರಂತರ ಒತ್ತಡವು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಲ್ಲಿರುವ "ಹಾಕ್ಸ್" (hawks - ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ನೀತಿ ಬೆಂಬಲಿಗರು) ಅನ್ನು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿರಿಸಿದೆ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಗಿಗೊಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅವರು ವಾದಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತೆಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ. ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ 0.4% ಇದ್ದ ವೆಚ್ಚವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 0.7% ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಕುಟುಂಬಗಳಿಗೆ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ನೆರವು ನೀಡಿದ್ದರಿಂದ ಈ ಹೆಚ್ಚಳ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಉಳಿತಾಯವು ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಬಳಕೆಯು ಮಂದಗತಿಯಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರದ ವೆಚ್ಚವು ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡುತ್ತಿದೆ. ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 1.6% ಏರಿಕೆ ಕಂಡವು. ಇಲ್ಲಿ ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (AI) ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಪ್ರಬಲ ಪ್ರೇರಕ ಶಕ್ತಿಯಾಗಿದೆ; AI ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು, ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ.

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮಗಳು

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ತನ್ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪ್ರಮುಖ ಹಣದುಬ್ಬರವು 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಬಹಳ ಹೆಚ್ಚಿರುವುದರಿಂದ, ನೀತಿಯನ್ನು ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಒತ್ತಡ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಸುಮಾರು 80% ಇದೆ ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಭಾವಿಸಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲು: ಇಂಧನ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ: ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಏರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಇವೆ.
• ಆರ್ಥಿಕ ವೈವಿಧ್ಯತೆ: ಹೆಚ್ಚಿನ ವೆಚ್ಚಗಳು ಗ್ರಾಹಕರ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿದ್ದರೂ, AI ಮತ್ತು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿನ ಬಲವಾದ ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.