ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಸಂಘರ್ಷದಿಂದ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚ ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದು, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆ

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ರ ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿತು. ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಊಹಾಪೋಹಗಳನ್ನು ಈ ಹಠಾತ್ ಏರಿಕೆಯು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿದೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಆದ್ಯತೆಯ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಾಪಕವಾದ ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಏಪ್ರಿಲ್ 2023 ರ ನಂತರ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4.0% ರ ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟಿದೆ. ಮಾಸಿಕ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 0.4% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ವೇಗಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿದೆ.

ಈ ಪ್ರಮುಖ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣ ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು. ಇರಾನ್ ವಿರುದ್ಧ ಅಮೆರಿಕದ ನೇತೃತ್ವದ ಸಂಘರ್ಷವು ತೀವ್ರಗೊಂಡಂತೆ, ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೇಲೆ ತೆಹ್ರಾನ್ ಹೊಂದಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಮತ್ತು ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಗ್ರಾಹಕರ ವೆಚ್ಚದ ಮೇಲೆ ಇದರ ತಕ್ಷಣದ ಪರಿಣಾಮ ಈಗಾಗಲೇ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.

ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ನಡುವಿನ ಪೈಪೋಟಿ

ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚವು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು "ಕೋರ್" (core) PCE ಅನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ—ಇದು ಅಸ್ಥಿರವಾದ ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಕೋರ್ PCE ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿನ 3.3% ವಾರ್ಷಿಕ ಏರಿಕೆಯ তুলনায় ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.

ಸೇವಾ ವಲಯದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವುದು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಕಳಕಳಿಯಾಗಿದೆ. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಇಳಿಕೆಯಾದರೂ ಸೇವಾ ವಲಯದ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಲ್ಲಿರುವ "ಹಾಕ್ಸ್" (ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ಮತ್ತು "ಡೌವ್ಸ್" (ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವವರು) ನಡುವಿನ ಪೈಪೋಟಿ ತೀವ್ರವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರದ ಹೂಡಿಕೆ

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 0.7% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬಲವನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಈ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ, ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಉಳಿತಾಯ ಮತ್ತು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ವೆಚ್ಚದ ಇಳಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರದ ವೆಚ್ಚವು ಚೇತರಿಕೆಯ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) 1.6% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬಹುಪಾಲು ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (AI) ಕ್ರಾಂತಿಯಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗಿದೆ. ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳು, ಕಂಪ್ಯೂಟರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳ ಹೆಚ್ಚಿದ ಬೇಡಿಕೆಯು ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಉತ್ಪಾದನಾ ವಲಯದ ಹಿನ್ನಡೆಯನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ನೀತಿಯ ಮೇಲಿನ ಪರಿಣಾಮಗಳು

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ತನ್ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿರುವುದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪಾಲುದಾರರು ಕ್ರಮಕ್ಕಾಗಿ ಸಿದ್ಧರಾಗುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಸುಮಾರು 80% ಇದೆ ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಂದಾಜಿಸಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ: ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ 4.1% ಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ: ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಏರಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಂದಾಜಿಸಿವೆ.
• AI-ಚಾಲಿತ ವ್ಯವಹಾರ ಬೆಳವಣಿಗೆ: ಆರ್ಥಿಕ ಒತ್ತಡಗಳಿದ್ದರೂ ಸಹ, AI ಸಂಬಂಧಿತ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯವಹಾರದ ಹೂಡಿಕೆಯು ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.