मध्यपूर्वेतील संघर्षामुळे ऊर्जा खर्च वाढल्याने अमेरिकेतील महागाई ४% च्या वर पोहोचली

मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४% ची मर्यादा ओलांडली आहे. महागाईचा हा अचानक झालेला वाढीव दर पाहता, वाढत्या किमतींवर नियंत्रण मिळवण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हला या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवावे लागतील, अशी शक्यता आता अधिक प्रबळ झाली आहे.

PCE महागाई तीन वर्षांच्या उच्चांकी पातळीवर

फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई दर्शक निर्देशांक असलेला 'पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर्स' (PCE) प्राईस इंडेक्स, मे महिन्यापर्यंतच्या १२ महिन्यांच्या कालावधीत ४.१% ने वाढला आहे. ही आतापर्यंतची सर्वात मोठी वाढ असून एप्रिल २०२३ नंतर पहिल्यांदाच हा निर्देशांक ४.०% ची पातळी ओलांडला आहे. मासिक PCE प्राईस इंडेक्समध्ये ०.४% वाढ झाली असून, ती एप्रिलमधील वाढीच्या वेगाशी सुसंगत आहे.

या वाढीचे मुख्य कारण ऊर्जा बाजारातील अस्थिरता हे आहे. इराणविरुद्ध अमेरिकेच्या नेतृत्वाखालील संघर्ष तीव्र झाल्यामुळे, होर्मुझच्या सामुद्रधुनीवरील (Strait of Hormuz) तेहरानच्या नियंत्रणामुळे पेट्रोल आणि तेलाच्या किमती वाढल्या. जरी अमेरिका आणि इराण यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारामुळे तेलाच्या किमती स्थिर होऊ लागल्या असल्या, तरी ग्राहकांच्या खर्चावर याचा तात्काळ परिणाम दिसून येत आहे.

वस्तू आणि सेवांमधील संघर्ष

जरी ऊर्जा खर्च हे मुख्य कारण असले, तरी अर्थशास्त्रज्ञ "कोअर" (core) PCE वर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत—ज्यामध्ये अस्थिर अन्न आणि ऊर्जा घटकांचा समावेश नसतो. मे महिन्यात कोअर PCE मासिक आधारावर ०.३% ने वाढला, जो एप्रिलमधील वार्षिक ३.३% वाढीपेक्षा किंचित कमी आहे.

धोरणकर्त्यांसाठी एक मोठी चिंता अशी आहे की, सध्या सेवा क्षेत्रातील महागाई ही वस्तू क्षेत्रातील महागाईपेक्षा वेगाने वाढत आहे. BMO कॅपिटल मार्केट्सचे मुख्य अमेरिकन अर्थशास्त्रज्ञ स्कॉट अँडरसन यांनी नमूद केले की, ऊर्जा किमती कमी झाल्यामुळे सेवा क्षेत्रातील महागाई सहजपणे नियंत्रणात येणार नाही. याचा अर्थ असा की, फेडमधील "हॉक्स" (जे उच्च व्याजदराच्या बाजूने आहेत) आणि "डोव्ह्स" (जे कमी व्याजदराच्या बाजूने आहेत) यांच्यातील संघर्ष तीव्र राहील.

ग्राहकांची लवचिकता आणि व्यावसायिक गुंतवणूक

राहणीमानाचा खर्च वाढत असूनही, अमेरिकेतील ग्राहकांच्या खर्चात मे महिन्यात ०.७% ची अनपेक्षित वाढ दिसून आली. मोठ्या प्रमाणात मिळालेले टॅक्स रिफंड आणि शेअर बाजारातील अलीकडील तेजीमुळे ही लवचिकता दिसून येत आहे, तरीही तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, घटती बचत आणि वेतनापेक्षा वेगाने वाढणारी महागाई यामुळे तिसऱ्या तिमाहीत खर्चात घट होऊ शकते.

कॉर्पोरेट क्षेत्रात, व्यावसायिक खर्चात सुधारणेची चिन्हे दिसत आहेत. नॉन-डिफेन्स कॅपिटल गुड्स ऑर्डर्समध्ये (विमान वगळून) मे महिन्यात १.६% वाढ झाली. विशेष म्हणजे, यातील बराचसा वाढीचा भाग हा आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे होत आहे; मेमरी चिप्स, संगणक आणि माहिती प्रक्रिया उपकरणांच्या वाढत्या मागणीमुळे मध्यपूर्वेतील तणावामुळे उत्पादन क्षेत्राला बसलेल्या फटकाऱ्याची भरपाई करण्यास मदत होत आहे.

फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणावरील परिणाम

फेडरल रिझर्व्ह सध्या आपला बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%-३.७५% च्या दरम्यान ठेवत आहे. तथापि, महागाई फेडच्या २% च्या लक्ष्यापेक्षा खूप जास्त असल्याने, बाजारपेठेतील घटक आता कारवाईसाठी सज्ज आहेत. CME ग्रुपच्या FedWatch टूलनुसार, १५-१६ सप्टेंबरच्या बैठकीत व्याजदर वाढण्याची शक्यता सुमारे ८०% आहे असे वित्तीय बाजार मानत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• महागाईतील वाढ: मध्यपूर्वेतील तणावाशी संबंधित ऊर्जा खर्चामुळे मे महिन्यात अमेरिकेचा PCE महागाई दर वार्षिक ४.१% पर्यंत पोहोचला, जो तीन वर्षांतील उच्चांकी स्तर आहे.
• फेड व्याजदर वाढण्याची शक्यता: सततच्या महागाईचा सामना करण्यासाठी सप्टेंबरमध्ये फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर वाढण्याची शक्यता ८०% असल्याचे बाजार गृहीत धरत आहेत.
• AI-प्रेरित व्यावसायिक वाढ: आर्थिक दबाव असूनही, AI-संबंधित तंत्रज्ञान आणि इलेक्ट्रॉनिक उत्पादनांमधील व्यावसायिक गुंतवणूक कॅपिटल गुड्स ऑर्डर्स वाढवण्यास मदत करत आहे.