മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷം ഊർജ്ജച്ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു; യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിലേക്ക്

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയുടെ ഫലമായി യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ ആദ്യമായി 4 ശതമാനത്തിന്റെ പരിധി ലംഘിച്ചു. വിലക്കയറ്റം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി ഈ വർഷം അവസാനത്തോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് നിർബന്ധിതരാകുമെന്ന ഊഹങ്ങൾ ഈ പെട്ടെന്നുള്ള വർദ്ധനവ് ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

PCE പണപ്പെരുപ്പം മൂന്ന് വർഷത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിൽ

ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ്, മെയ് മാസം വരെയുള്ള 12 മാസത്തിനിടെ 4.1% വർദ്ധിച്ചു. ഏപ്രിൽ 2023-ന് ശേഷം ആദ്യമായാണ് ഈ സൂചിക 4.0% കടക്കുന്നത്. പ്രതിമാസ PCE പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് 0.4% വർദ്ധിച്ചു, ഇത് ഏപ്രിൽ മാസത്തിലെ അതേ നിരക്കിലുണ്ട്.

ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടമാണ് ഈ വലിയ വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം. ഇറാനുമായുള്ള യുഎസ് നേതൃത്വത്തിലുള്ള സംഘർഷം രൂക്ഷമായതോടെ, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിന്മേലുള്ള ഇറാൻ ചെലുത്തുന്ന നിയന്ത്രണം പെട്രോൾ, എണ്ണ വില എന്നിവ വർദ്ധിപ്പിച്ചു. യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പ്രാഥമിക സമാധാന കരാർ എണ്ണവിലയെ സ്ഥിരപ്പെടുത്താൻ തുടങ്ങിയെങ്കിലും, ഉപഭോക്താക്കളുടെ ചെലവിലുണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള ആഘാതം ഇതിനകം തന്നെ അനുഭവപ്പെട്ടു കഴിഞ്ഞു.

ഉൽപ്പന്നങ്ങളും സേവനങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

ഊർജ്ജച്ചെലവാണ് പ്രധാന കാരണം എങ്കിലും, മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഭക്ഷണ, ഊർജ്ജ ഘടകങ്ങൾ ഒഴിവാക്കിയുള്ള "കോർ" (core) PCE സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. മെയ് മാസത്തിൽ കോർ PCE പ്രതിമാസ അടിസ്ഥാനത്തിൽ 0.3% വർദ്ധിച്ചു, ഇത് ഏപ്രിൽ മാസത്തിലെ 3.3% വാർഷിക വർദ്ധനവിനേക്കാൾ അല്പം കുറവാണ്.

സേവന മേഖലയിലെ പണപ്പെരുപ്പം ഉൽപ്പന്ന മേഖലയേക്കാൾ വേഗത്തിൽ വർദ്ധിക്കുന്നത് നയരൂപകർത്താക്കൾക്കിടയിൽ വലിയ ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നുണ്ട്. ഊർജ്ജവില കുറഞ്ഞതുകൊണ്ട് മാത്രം സേവന മേഖലയിലെ പണപ്പെരുപ്പത്തെ എളുപ്പത്തിൽ നിയന്ത്രിക്കാൻ കഴിയില്ലെന്ന് BMO ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റിലെ ചീഫ് യുഎസ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് സ്കോട്ട് ആൻഡേഴ്സൺ നിരീക്ഷിച്ചു. ഇത് ഫെഡറേഷനുള്ളിലെ "ഹോക്സ്" (പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർ), "ഡൗവ്സ്" (പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർ) എന്നിവർ തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം കടുപ്പിക്കുമെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഉപഭോക്തൃ പ്രതിരോധവും ബിസിനസ് നിക്ഷേപവും

ജീവിതച്ചെലവ് വർദ്ധിച്ചിട്ടും, യുഎസ് ഉപഭോക്തൃ ചെലവിൽ മെയ് മാസത്തിൽ 0.7% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി unexpected കരുത്ത് പ്രകടമായി. നികുതി റീഫണ്ടുകളും ഓഹരി വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റവും ഈ പ്രതിരോധത്തിന് കാരണമായെങ്കിലും, കുറഞ്ഞുവരുന്ന സമ്പാദ്യവും വേതന വർദ്ധനവിനേക്കാൾ ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പവും മൂന്നാം പാദത്തിൽ ചെലവുകൾ കുറയാൻ കാരണമായേക്കാമെന്ന് വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയിൽ ബിസിനസ് ചെലവുകൾ വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ ലക്ഷണങ്ങൾ കാണിക്കുന്നുണ്ട്. മെയ് മാസത്തിൽ നോൺ-ഡിഫൻസ് ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്സ് ഓർഡറുകൾ (വിമാനങ്ങൾ ഒഴികെ) 1.6% വർദ്ധിച്ചു. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) രംഗത്തെ കുതിച്ചുചാട്ടമാണ് ഈ വളർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം എന്നതാണ്. മെമ്മറി ചിപ്പുകൾ, കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, ഇൻഫർമേഷൻ പ്രോസസ്സിംഗ് ഉപകരണങ്ങൾ എന്നിവയുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആവശ്യം മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ മൂലം നിർമ്മാണ മേഖലയിലുണ്ടായ തിരിച്ചടികളെ മറികടക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.

ഫെഡറൽ റിസർവ് നയങ്ങൾക്കുള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

ഫെഡറൽ റിസർവ് നിലവിൽ അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിയിൽ നിലനിർത്തുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പണപ്പെരുപ്പം ഫെഡറലിന്റെ 2% ലക്ഷ്യത്തേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലായതിനാൽ, വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ നടപടികൾക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, സെപ്റ്റംബർ 15-16 തീയതികളിൽ നടക്കുന്ന യോഗത്തിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഏകദേശം 80% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് സാമ്പത്തിക വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ കുതിപ്പ്: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഊർജ്ജച്ചെലവ് കാരണം യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പം മെയ് മാസത്തിൽ 4.1% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് മൂന്ന് വർഷത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്.
• ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യത: നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ സെപ്റ്റംബറിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 80% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്.
• AI നയിക്കുന്ന ബിസിനസ് വളർച്ച: സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങൾക്കിടയിലും, AI സംബന്ധമായ സാങ്കേതികവിദ്യകളിലും ഇലക്ട്രോണിക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലും ഉള്ള ബിസിനസ് നിക്ഷേപം ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്സ് ഓർഡറുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.