ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿವೆ

ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಏರಿಳಿತದಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಈ ಏರಿಕೆಯು ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅಗತ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ನಡುವೆ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿದೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟ ತಲುಪಿದೆ

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ನೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಾಪಕವಾದ ಪರ್ಸನಲ್ ಕನ್ಸಂಪ್ಶನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೆಂಡಿಚರ್ಸ್ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಏಪ್ರಿಲ್ 2023 ರ ನಂತರ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟಿದ್ದು ಇದು ಮೊದಲ ಬಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಮಾಸಿಕ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಕೂಡ 0.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ವೇಗಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿದೆ.

ರಾಯಿಟರ್ಸ್‌ನ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು 4.1% ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚನೆ ನೀಡಿದ್ದರೂ, ಮೂಲ ದತ್ತಾಂಶವು ಸಂಕೀರ್ಣ ಚಿತ್ರಣವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಏರಿಳಿತದ ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, "ಕೋರ್" (core) PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ವರ್ಷಾಧಾರಿತವಾಗಿ 3.4% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ 3.3% ಇತ್ತು. ಕೋರ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ.

ಇಂಧನ ಏರಿಳಿತ ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ಅಂಶ

ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಸಂಘರ್ಷ. ಟೆಹ್ರಾನ್ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದ್ದರಿಂದ ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಬೆಲೆಗಳು ಏರಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟ ತಲುಪಿರಬಹುದು ಎಂದು ಕೆಲವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ನಂಬಿದ್ದಾರೆ.

ಕಡಿಮೆ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಿಂದಾಗಿ ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದ್ದರೂ, ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಒಂದು ಕಠಿಣ ಅಡೆತಡೆಯಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್‌ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿತ್ತು ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಸೇವಾ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಈ "ಜಿಗುಟಾದ" (sticky) ಹಣದುಬ್ಬರವು, ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳ ಕುಸಿತವು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ತನ್ನ 2% ಗುರಿಯತ್ತ ತರಲು ಸಾಕಾಗದಿರಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ವಿಷಯವೆಂದರೆ, ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು 0.7% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ 0.4% ಬೆಳವಣಿಗೆಗಿಂತ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಈ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗುತ್ತಿದೆ. ಆದರೆ, ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಉಳಿತಾಯ ಮತ್ತು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ವೆಚ್ಚದ ಇಳಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚವು ಚೇತರಿಕೆಯ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ. ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 1.6% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿವೆ, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ 0.7% ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಿದೆ. ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳು, ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿದ ಬೇಡಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ, ಆರ್ಟಿಫಿಶಿಯಲ್ ಇಂಟೆಲಿಜೆನ್ಸ್ (AI) ಕ್ರಾಂತಿಯು ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡುತ್ತಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನೋಟ ಮತ್ತು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ತನ್ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಉಳಿದಿರುವುದರಿಂದ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಳ್ಳುವ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿದೆ. CME ಗ್ರೂಪ್‌ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ 80% ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ನೋಡುತ್ತಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲು: ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ವರ್ಷಾಧಾರಿತವಾಗಿ 4.1% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಂಭವನೀಯತೆ: ಈ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿವೆ.
• AI-ಚಾಲಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆ: ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳು ಏರಿಳಿತಗೊಂಡಿದ್ದರೂ, AI ಸಂಬಂಧಿತ ಉಪಕರಣಗಳು ಮತ್ತು ಚಿಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯು ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ.