ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆ, ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಭೀತಿ ಹೆಚ್ಚಳ
ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಸಂಘರ್ಷಗಳಿಂದ ಉಂಟಾದ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಳಿತದಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಹಠಾತ್ ಏರಿಕೆಯು, ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಮರಳಿ ಪಡೆಯಲು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಊಹಾಪೋಹಗಳನ್ನು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿದೆ.
PCE ಏರಿಕೆ: ಇಂಧನ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯದ ಪ್ರಭಾವ
ವಾಣಿಜ್ಯ ಇಲಾಖೆಯ ಬ್ಯೂರೋ ಆಫ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಅನಾಲಿಸಿಸ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆ ವೆಚ್ಚಗಳ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ 2023 ರ ನಂತರದ ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4.0% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ದಾಖಲಾಗಿದೆ. ಮಾಸಿಕ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಕೂಡ 0.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಷ್ಟೇ ಇದೆ.
ಈ ಪ್ರಮುಖ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯೇ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಇರಾನ್ ಒಳಗೊಂಡ ಅಮೆರಿಕದ ನೇತೃತ್ವದ ಸಂಘರ್ಷವು ಸ್ಟ್ರೇಟ್ ಆಫ್ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು, ಇದು ಗ್ಯಾಸೋಲಿನ್ ಮತ್ತು ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಏರಿಸಿತು. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತರಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೇಲಿನ ತಕ್ಷಣದ ಪರಿಣಾಮವು ಮೇ ತಿಂಗಳ ದತ್ತಾಂಶದಲ್ಲಿ ಈಗಾಗಲೇ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.
ಕೋರ್ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ನಡುವಿನ ಸಂದಿಗ್ಧತೆ
ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಏರಿಳಿತಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿದ "ಕೋರ್" (core) ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಕೋರ್ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 3.4% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ನ 3.3% ಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಮಾಸಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಕೋರ್ PCE 0.3% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ.
ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವುದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಆತಂಕವಾಗಿದೆ. BMO ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ನ ಮುಖ್ಯ ಅಮೆರಿಕನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಸ್ಕಾಟ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಅವರು, ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚಿತ್ತು ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ ಸರಕುಗಳ ವೆಚ್ಚ ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು, ಆದರೆ ಸೇವೆಗಳ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯು ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ತಣ್ಣಗಾಗುವುದನ್ನು ತಡೆಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಇದು ಫೆಡ್ ಮಂಡಳಿಯ "ಹಾಕ್ಸ್" (hawks - ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ನೀತಿ ಅನುಯಾಯಿಗಳು) ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರದ ಹೂಡಿಕೆ
ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅಮೆರಿಕದ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ; ಏಪ್ರಿಲ್ನಲ್ಲಿ 0.4% ಇದ್ದರೆ ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಇದು 0.7% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಕುಟುಂಬಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ್ದರಿಂದ ಈ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಉಳಿತಾಯವು ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರದ ವೆಚ್ಚವು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದೆ. ರಕ್ಷಣೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 1.6% ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬಹುಪಾಲು ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆ (AI) ಪ್ರಭಾವದಿಂದ ಉಂಟಾಗುತ್ತಿದ್ದು, ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು, ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್ಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿವೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮುನ್ನೋಟ: ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಕಡೆಗೆ ಕಣ್ಣು
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ತನ್ನ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಓವರ್ನೈಟ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು 3.50%-3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಉಳಿದಿರುವುದರಿಂದ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಳ್ಳುವ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿದೆ. CME ಗ್ರೂಪ್ನ FedWatch ಸಾಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಸಭೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗುವ ಸುಮಾರು 80% ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಲೆಕ್ಕಹಾಕುತ್ತಿವೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲು: ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದಾಗಿ ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.1% ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
- ಫೆಡ್ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಸೇವೆಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದ್ದು, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗುವ 80% ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿವೆ.
- ಮಿಶ್ರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಸಂಕೇತಗಳು: ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು AI ಚಾಲಿತ ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಬಲವಾಗಿರಲಿ, ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಉಳಿತಾಯ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಭವಿಷ್ಯದ ಬಳಕೆಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು.