అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం 4% పైనకు పెరిగింది, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశాలు పెరిగాయి
ఇంధన మార్కెట్లలోని అస్థిరత కారణంగా, అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాలలో మొదటిసారిగా 4% పరిమితిని దాటి పెరిగింది. ఈ పెరుగుదల వల్ల ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచాల్సిన అవసరాన్ని గురించి విధాన నిర్ణేతలలో చర్చలు మళ్లీ మొదలయ్యాయి.
PCE ద్రవ్యోల్బణం మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది
ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యత కలిగిన ద్రవ్యోల్బణ సూచిక అయిన పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక, మే నెల వరకు ఉన్న 12 నెలల కాలంలో 4.1% పెరిగింది. ఏప్రిల్ 2023 నుండి ఈ సూచిక 4% అడ్డంకిని దాటడం ఇదే మొదటిసారి. నెలవారీ PCE ధరల సూచిక కూడా 0.4% పెరిగింది, ఇది ఏప్రిల్లో నమోదైన వేగంతో సమానంగా ఉంది.
రాయిటర్స్ (Reuters) ఆర్థికవేత్తలు 4.1% పెరుగుదలని అంచనా వేసినప్పటికీ, ప్రాథమిక డేటా ఒక సంక్లిష్టమైన చిత్రాన్ని చూపుతోంది. అస్థిరమైన ఆహారం మరియు ఇంధన అంశాలను మినహాయించి, "కోర్" (core) PCE ద్రవ్యోల్బణం మే నెలలో ఏడాది ప్రాతిపదికన 3.4% పెరిగింది, ఇది ఏప్రిల్లో 3.3% గా ఉంది. కోర్ సూచిక నెలవారీగా 0.3% పెరిగింది.
ఇంధన అస్థిరత మరియు సేవల అంశం
ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణ పెరుగుదలకు మధ్యప్రాచ్య (Middle East) సంఘర్షణ ప్రధాన కారణం. టెహ్రాన్ హార్ముజ్ జలసంధిని (Strait of Hormuz) నియంత్రించడం వల్ల పెట్రోల్ ధరలు పెరిగాయి. అయితే, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవల కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం వల్ల చమురు ధరలు యుద్ధానికి ముందు స్థాయిలకు చేరుకుంటుండటంతో, ద్రవ్యోల్బణం మే నెలలో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకొని ఉండవచ్చని కొందరు విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
తక్కువ ఇంధన ఖర్చుల వల్ల వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణం తగ్గే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, సేవల ద్రవ్యోల్బణం (services inflation) ఒక మొండి అడ్డంకిగా మిగిలి ఉందని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. BMO క్యాపిటల్ మార్కెట్స్లో చీఫ్ యుఎస్ ఎకనామిస్ట్ స్కాట్ అండర్సన్ మాట్లాడుతూ, గత నెలలో సేవల ద్రవ్యోల్బణం వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణం కంటే ఎక్కువగా ఉందని పేర్కొన్నారు. సేవా రంగంలో ఈ "స్టిక్కీ" (sticky) ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా, ఇంధన ధరలు తగ్గినా ఫెడరల్ రిజర్వ్ను త్వరగా దాని 2% లక్ష్యానికి తీసుకురావడానికి అది సరిపోకపోవచ్చు.
వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు వ్యాపార పెట్టుబడి పోకడలు
ఆసక్తికరమైన విషయం ఏమిటంటే, జీవన వ్యయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, మే నెలలో వినియోగదారుల ఖర్చు 0.7% పెరిగింది, ఇది ఏప్రిల్లో నమోదైన 0.4% వృద్ధి కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. అధిక పన్ను రీఫండ్లు మరియు ఇటీవలి స్టాక్ మార్కెట్ వృద్ధి వల్ల ఈ స్థితి ఏర్పడిందని భావిస్తున్నారు, అయితే తగ్గుతున్న పొదుపు మరియు వేతన వృద్ధి కంటే ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా పెరగడం వల్ల మూడవ త్రైమాసికంలో ఖర్చుల తగ్గింపు సంభవించవచ్చని ఆర్థికవేత్తలు హెచ్చరిస్తున్నారు.
కార్పొరేట్ పరంగా, వ్యాపార ఖర్చులు కోలుకుంటున్నట్లు సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. నాన్-డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లు (విమానాలను మినహాయించి) మే నెలలో 1.6% పెరిగాయి, ఇది ఏప్రిల్లో నమోదైన 0.7% తగ్గుదలను తిప్పికొట్టింది. మెమరీ చిప్స్, ఇన్ఫర్మేషన్ ప్రాసెసింగ్ పరికరాలు మరియు ఎలక్ట్రానిక్ ఉత్పత్తులకు పెరుగుతున్న డిమాండ్తో, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) బూమ్ వల్ల ఈ వృద్ధి ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది.
మార్కెట్ దృక్పథం మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్పందన
ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రస్తుతం తన బెంచ్మార్క్ ఓవర్నైట్ వడ్డీ రేటును 3.50%-3.75% పరిధిలో ఉంచింది. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం 2% లక్ష్యానికి చాలా ఎక్కువగా ఉండటంతో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ చర్యలు తీసుకోవాల్సిన ఒత్తిడిలో ఉంది. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 15-16 సమావేశంలో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు ఆర్థిక మార్కెట్లు ప్రస్తుతం 80% అవకాశాన్ని చూస్తున్నాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- ద్రవ్యోల్బణ మైలురాయి: మే నెలలో PCE ధరల సూచిక ఏడాది ప్రాతిపదికన 4.1% పెరిగింది, ఇది మూడు సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయి.
- వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవకాశం: ఈ సెప్టెంబర్లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం 80% ఉందని మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
- AI-ఆధారిత వృద్ధి: ఇంధన ఖర్చులు హెచ్చుతగ్గులకు లోనైనప్పటికీ, AIకి సంబంధించిన పరికరాలు మరియు చిప్లపై వ్యాపార పెట్టుబడులు క్యాపిటల్ గుడ్స్ ఆర్డర్లను బలోపేతం చేయడంలో సహాయపడ్డాయి.