ক্রমবর্ধমান খরচের মুখেও ভোক্তা ব্যয়ের স্থিতিস্থাপকতা: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪%-এর উপরে
মূলত ক্রমবর্ধমান জ্বালানি খরচের কারণে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো ৪% সীমা অতিক্রম করেছে। পারিবারিক বাজেটের ওপর ক্রমবর্ধমান চাপ থাকা সত্ত্বেও, আমেরিকান ভোক্তা ব্যয়ের উল্লেখযোগ্য স্থিতিস্থাপকতা ফেডারেল রিজার্ভের দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রানীতিগত লক্ষ্য অর্জনের পথকে জটিল করে তুলছে।
PCE মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরের সর্বোচ্চ শিখরে
ব্যুরো অফ ইকোনমিক অ্যানালাইসিসের নতুন তথ্য অনুযায়ী, পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) প্রাইস ইনডেক্স—যা ফেডারেল রিজার্ভের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতি সূচক—মে মাস পর্যন্ত ১২ মাসে ৪.১% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি এপ্রিলে রেকর্ড করা ৩.৮% থেকে একটি উল্লেখযোগ্য লাফ, যা এপ্রিল ২০২৩-এর পর প্রথমবারের মতো বার্ষিক PCE মুদ্রাস্ফীতিকে ৪% সীমার উপরে নিয়ে গেছে।
মাসিক ভিত্তিতে, মে মাসে সূচকটি ০.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা আগের মাসের তুলনায় স্থিতিশীল রয়েছে। যদিও কোর PCE প্রাইস ইনডেক্স (যা অস্থির খাদ্য ও জ্বালানি খরচ বাদ দিয়ে গণনা করা হয়) বার্ষিক ভিত্তিতে সামান্য বেড়ে ৩.৪% হয়েছে (এপ্রিলে ছিল ৩.৩%), তবুও মূল সূচকটি জ্বালানি খাতের দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হচ্ছে।
ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং শুল্কের চাপ
ইরানের সাথে মার্কিন নেতৃত্বাধীন সংঘাতের ফলে বিশ্ববাজারে অপরিশোধিত তেল ও পেট্রোলের দাম বৃদ্ধি পাওয়ায় মুদ্রাস্ফীতির এই ত্বরান্বিত হওয়ার পেছনে বড় কারণ হিসেবে চিহ্নিত করা হয়েছে। যদিও মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প এবং ইরানি প্রেসিডেন্ট মাসুদ পেজেশকিয়ান স্বাক্ষরিত একটি প্রাথমিক শান্তি চুক্তি তেলের দাম কিছুটা কমিয়ে এনেছে, তবে অর্থনীতিবিদরা সতর্ক করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির চাপ বজায় থাকতে পারে।
পরিস্থিতির জটিলতা আরও বাড়িয়ে তুলেছে ব্যাপক আমদানি শুল্কের প্রভাব, যা ভোক্তারা ইতিমধ্যেই মোকাবিলা করছেন। নভেম্বরের মধ্যবর্তী নির্বাচনের কথা মাথায় রেখে জীবনযাত্রার এই ক্রমবর্ধমান ব্যয় একটি গুরুত্বপূর্ণ রাজনৈতিক ইস্যু হয়ে দাঁড়িয়েছে, যা নীতিনির্ধারকদের অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং রাজনৈতিক জনমতের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে ব্যাপক চাপের মুখে ফেলছে।
স্থিতিস্থাপক ভোক্তা ব্যয় এবং জিডিপি প্রবৃদ্ধি
একটি বিস্ময়কর মোড় হিসেবে, ভোক্তা ব্যয়—যা মার্কিন অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের দুই-তৃতীয়াংশের বেশি অংশ দখল করে থাকে—মে মাসে ০.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এপ্রিলে ছিল ০.৪%। বড় অংকের ট্যাক্স রিফান্ড, শেয়ার বাজারে শক্তিশালী উত্থান এবং পারিবারিক সঞ্চয় ধীরে ধীরে হ্রাস পাওয়ার সমন্বয়ে এই স্থিতিস্থাপকতা বজায় রয়েছে।
ভোগের এই বৃদ্ধি ইঙ্গিত দিচ্ছে যে মার্কিন অর্থনীতি দ্বিতীয় প্রান্তিকে ত্বরান্বিত হওয়ার পথে রয়েছে। বর্তমান প্রাক্কলন অনুযায়ী, বার্ষিক ভিত্তিতে মার্কিন জিডিপি প্রবৃদ্ধি ৩% পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে। তবে বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে এই গতি স্বল্পস্থায়ী হতে পারে; যেহেতু ট্যাক্স সুবিধা কমে আসবে এবং মুদ্রাস্ফীতি মজুরি বৃদ্ধির তুলনায় দ্রুত বাড়তে থাকবে, তাই বছরের শেষের দিকে পারিবারিক ব্যয় কমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ
ফেডারেল রিজার্ভ ২% মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করায় ৪.১% মুদ্রাস্ফীতির এই হার একটি বড় চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়িয়েছে। যদিও ফেডারেল রিজার্ভ সম্প্রতি বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৩.৫০%–৩.৭৫% সীমার মধ্যে রেখেছে, তবে হালনাগাদ প্রাক্কলন নির্দেশ করছে যে এই বছরের শেষের দিকে ঋণের খরচ বাড়তে পারে।
আর্থিক বাজারগুলো ইতিমধ্যেই মুদ্রাস্ফীতির এই অব্যাহত উদ্বেগের প্রতি প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছে; বাজার ধারণা করছে যে সেপ্টেম্বর মাসেই সুদের হার বাড়তে পারে এবং দামের চাপ প্রশমিত না হলে পরবর্তীতে আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।
মূল বিষয়সমূহ
- মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধি: মে মাসে PCE প্রাইস ইনডেক্স ৪.১% এ পৌঁছেছে, যা তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ; এর প্রধান কারণ মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাতের ফলে জ্বালানি তেলের দামের অস্থিরতা।
- অর্থনৈতিক স্থিতিস্থাপকতা: উচ্চ ব্যয় সত্ত্বেও, মে মাসে ভোক্তা ব্যয় ০.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা শেয়ার বাজারের মুনাফা এবং ট্যাক্স রিফান্ডের মাধ্যমে সমর্থিত হয়েছে এবং সম্ভাব্য জিডিপি প্রবৃদ্ধিকে ৩%-এর দিকে নিয়ে যাচ্ছে।
- মুদ্রানীতি সংক্রান্ত পূর্বাভাস: মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলায় ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়ানোর ক্রমবর্ধমান চাপের মুখে রয়েছে; বাজার ধারণা করছে যে সেপ্টেম্বর মাসেই সুদের হার বাড়তে পারে।