Bank of England Mengekalkan Kadar Faedah pada 3.75% di Tengah Ketidakpastian Inflasi

Bank of England (BoE) telah memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah pada 3.75%, memilih pendekatan "pegangan aktif" (active hold) yang berhati-hati meskipun ketegangan geopolitik semakin meningkat dan ramalan inflasi yang turun naik. Keputusan tersebut, yang dicapai melalui undian 7-2 oleh Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC), mencerminkan percubaan strategik untuk mengimbangi pertumbuhan ekonomi dengan keperluan untuk mengekalkan jangkaan inflasi jangka panjang.

Jawatankuasa yang Berpecah: Hujah Menyokong dan Menentang Kenaikan

Keputusan MPC mendedahkan perpecahan ketara dalam kalangan penggubal dasar. Walaupun majoriti mengundi untuk mengekalkan kadar yang stabil, Ketua Ekonom Huw Pill dan ahli luaran Megan Greene menyimpang daripada keputusan majoriti dengan menyeru kenaikan kadar sebanyak suku mata peratusan. Greene berhujah bahawa kenaikan proaktif adalah perlu untuk mengawal jangkaan inflasi isi rumah, yang telah mencapai tahap tertinggi sejak sekurang-kurangnya tahun 2009 menurut tinjauan suku tahunan BoE.

Walau bagaimanapun, majoriti jawatankuasa, yang diketuai oleh Gabenor Andrew Bailey, lebih mengutamakan "pegangan aktif". Pendirian ini menunjukkan bahawa mengekalkan kadar pada tahap tinggi semasa bertindak sebagai satu bentuk pengetatan yang berkesan, walaupun tanpa kenaikan lanjut. Pendekatan ini sangat berbeza dengan langkah terbaharu oleh Bank Pusat Eropah dan Bank Jepun, yang kedua-duanya telah melaksanakan kenaikan kadar pada minggu lalu.

Prospek Inflasi dan Faktor Tenaga

Keraguan BoE berpunca daripada sifat pasaran tenaga global yang sukar diramal. Walaupun gencatan senjata sementara antara AS dan Iran telah mencetuskan harapan untuk harga minyak yang lebih rendah dan laluan yang lebih selamat melalui Selat Hormuz, bank pusat tersebut tetap berwaspada. Gabenor Bailey menyatakan bahawa harga tenaga yang tinggi yang dialami sepanjang empat bulan lalu telah pun mewujudkan tekanan inflasi yang bakal berlaku.

Unjuran semasa menunjukkan inflasi akan meningkat kepada melebihi 3.25% pada suku terakhir tahun ini, naik daripada 2.8% pada bulan Mei. Walaupun ini merupakan peningkatan yang lebih sederhana berbanding 3.6%-3.7% yang diunjurkan pada bulan April, ia kekal jauh di atas sasaran 2% BoE. Bank tersebut pada dasarnya sedang "mengulur masa" untuk melihat sama ada harga tenaga akan stabil sebelum komited kepada pengetatan lanjut.

Pertumbuhan Ekonomi dan Reaksi Pasaran

Despite the inflationary concerns, the BoE offered a slightly more optimistic view of the UK economy. The central bank revised its underlying growth estimate upward to 0.2% per quarter, compared to the 0.1% reported in previous forecasts. This marginal improvement comes despite a slight dip in output recorded in April.

The markets responded to the decision with skepticism regarding future hikes. Following the announcement, Sterling weakened against the US Dollar, hitting its lowest level since April 7. This weakness reflects investor sentiment that the BoE may not implement another rate hike until December, as markets continue to price in a more gradual approach to monetary tightening.

Key Takeaways

  • Strategic Hold: The BoE voted 7-2 to maintain rates at 3.75%, choosing an "active hold" to manage inflation without stifling growth.
  • Inflationary Risks: While energy prices may stabilize due to potential Iran-US de-escalation, inflation is expected to rise to over 3.25% by Q4.
  • Market Impact: Sterling hit its lowest level since early April as investors doubt the likelihood of a rate hike before December.