Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% trong bối cảnh lạm phát bất định
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã quyết định duy trì lãi suất ở mức 3,75%, lựa chọn phương án "giữ nguyên chủ động" (active hold) một cách thận trọng bất chấp căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng và các dự báo lạm phát biến động. Quyết định này, được đưa ra thông qua cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC), phản ánh một nỗ lực chiến lược nhằm cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và nhu cầu ổn định kỳ vọng lạm phát trong dài hạn.
Một Ủy ban chia rẽ: Các lập luận ủng hộ và phản đối việc tăng lãi suất
Quyết định của MPC cho thấy sự chia rẽ đáng kể giữa các nhà hoạch định chính sách. Trong khi đa số bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, Chuyên gia Kinh tế trưởng Huw Pill và thành viên bên ngoài Megan Greene đã đi ngược lại số đông để kêu gọi tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Bà Greene lập luận rằng một đợt tăng lãi suất chủ động là cần thiết để kiềm chế kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình, vốn đã chạm mức cao nhất kể từ ít nhất là năm 2009 theo một khảo sát hàng quý của BoE.
Tuy nhiên, đa số thành viên ủy ban, dẫn đầu bởi Thống đốc Andrew Bailey, ưu tiên phương án "giữ nguyên chủ động". Quan điểm này cho rằng việc duy trì lãi suất ở mức cao như hiện tại đóng vai trò như một hình thức thắt chặt hiệu quả, ngay cả khi không có thêm các đợt tăng lãi suất mới. Cách tiếp cận này tương phản rõ rệt với các động thái gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cả hai đều đã thực hiện tăng lãi suất trong tuần qua.
Triển vọng lạm phát và yếu tố năng lượng
Sự do dự của BoE bắt nguồn từ tính chất khó dự đoán của thị trường năng lượng toàn cầu. Mặc dù một thỏa thuận đình chiến tạm thời giữa Hoa Kỳ và Iran đã thắp lên hy vọng về giá dầu thấp hơn và việc vận chuyển an toàn hơn qua eo biển Hormuz, ngân hàng trung ương vẫn tỏ ra thận trọng. Thống đốc Bailey lưu ý rằng mức giá năng lượng cao trong bốn tháng qua đã tạo ra áp lực lạm phát "đang hình thành" (in the pipeline).
Các dự báo hiện tại cho thấy lạm phát sẽ tăng lên trên 3,25% vào quý cuối cùng của năm nay, tăng từ mức 2,8% vào tháng 5. Mặc dù đây là mức tăng ôn hòa hơn so với mức 3,6%-3,7% được dự báo vào tháng 4, nhưng nó vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoE. Ngân hàng này về cơ bản đang "tìm cách kéo dài thời gian" để xem liệu giá năng lượng có ổn định hay không trước khi cam kết thực hiện các biện pháp thắt chặt hơn nữa.
Tăng trưởng kinh tế và phản ứng của thị trường
Mặc dù có những lo ngại về lạm phát, BoE đã đưa ra cái nhìn lạc quan hơn một chút về nền kinh tế Vương quốc Anh. Ngân hàng trung ương đã điều chỉnh tăng ước tính tăng trưởng cơ bản lên mức 0,2% mỗi quý, so với mức 0,1% được báo cáo trong các dự báo trước đó. Sự cải thiện không đáng kể này diễn ra bất chấp sự sụt giảm nhẹ về sản lượng được ghi nhận vào tháng 4.
Thị trường đã phản ứng với quyết định này bằng sự hoài nghi về các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Sau thông báo, đồng Bảng Anh đã suy yếu so với đồng Đô la Mỹ, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 4. Sự suy yếu này phản ánh tâm lý của các nhà đầu tư rằng BoE có thể sẽ không thực hiện một đợt tăng lãi suất nào khác cho đến tháng 12, khi thị trường tiếp tục định giá một cách tiếp cận thắt chặt tiền tệ dần dần hơn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Giữ nguyên chiến lược: BoE đã bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 để duy trì lãi suất ở mức 3,75%, lựa chọn phương án "giữ nguyên chủ động" để kiểm soát lạm phát mà không kìm hãm sự tăng trưởng.
- Rủi ro lạm phát: Mặc dù giá năng lượng có thể ổn định nhờ khả năng hạ nhiệt căng thẳng giữa Iran và Mỹ, lạm phát dự kiến sẽ tăng lên trên 3,25% vào quý 4.
- Tác động thị trường: Đồng Bảng Anh đã chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4 khi các nhà đầu tư nghi ngờ khả năng tăng lãi suất trước tháng 12.