Pemergian Alan Greenspan: Legasi Pengerusi Fed yang Berusia Seabad

Komuniti kewangan global sedang meratapi kehilangan Alan Greenspan, bekas Pengerusi legenda Rizab Persekutuan AS, yang meninggal dunia pada hari Isnin pada usia 100 tahun. Sebagai tokoh gergasi perbankan pusat, kerjaya Greenspan merangkumi beberapa dekad peralihan ekonomi yang tidak pernah berlaku sebelum ini, meninggalkan legasi yang ditakrifkan oleh pengurusan krisis yang hebat serta perdebatan sengit mengenai kawal selia pasaran.

Kerjaya Merentasi Empat Kepresidenan

Pengaruh Alan Greenspan terhadap ekonomi global adalah mendalam dan berpanjangan. Dilantik oleh Presiden Republik Ronald Reagan pada tahun 1987 untuk menggantikan pejuang anti-inflasi Paul Volcker, Greenspan memegang jawatan Pengerusi Fed sehingga Januari 2006. Tempoh perkhidmatannya amat luar biasa kerana ketahanan bipartisannya, di mana beliau memberikan kepimpinan ekonomi di bawah empat presiden AS yang berbeza: Ronald Reagan, George H.W. Bush, Bill Clinton, dan George W. Bush.

Seorang anak jati New York yang beralih daripada pengajian muzik kepada pakar ekonomi matematik, Greenspan meningkat naik dalam hierarki politik. Beliau berkhidmat sebagai penasihat kepada Richard Nixon pada akhir 1960-an dan kemudian bekerja sebagai penasihat ekonomi Rumah Putih di bawah Gerald Ford. Integrasi mendalam ke dalam struktur kuasa Washington ini membolehkannya mengemudi ekonomi terbesar dunia melalui siri kejutan bersejarah.

Mengurus Krisis dan 'Greenspan Put'

Kepimpinan Greenspan diuji hampir serta-merta selepas memegang jawatan. Semasa kejatuhan "Black Monday" pada Oktober 1987, apabila Purata Industri Dow Jones menjunam hampir 23%, Greenspan bertindak dengan tegas. Dengan menyuntik kecairan ke dalam sistem kewangan, beliau menghalang keruntuhan menyeluruh, membantu pasaran pulih dengan cepat dan mengelakkan pengulangan Zaman Meleset Besar (Great Depression) 1929.

Sepanjang tempoh perkhidmatannya, beliau mengharungi krisis kewangan Mexico dan Asia, ledakan dan kejatuhan dotcom, serta kesan daripada serangan 11 September. Beliau menjadi begitu berpengaruh sehingga digelar sebagai sebahagian daripada "Jawatankuasa untuk Menyelamatkan Dunia" di muka hadapan majalah Time. Dasar beliau untuk mengurangkan kadar faedah walaupun kadar pengangguran rendah memberikannya reputasi dalam mengekalkan pengembangan ekonomi yang stabil, walaupun ia juga membawa kepada fenomena yang dikenali sebagai "Greenspan put"—kepercayaan pasaran bahawa Fed akan sentiasa campur tangan untuk menyokong harga yang jatuh.

Perdebatan Mengenai Deregulasi dan Krisis 2008

Di sebalik segala pengiktirafannya, legasi Greenspan tidak dapat dipisahkan daripada krisis kewangan global 2008. Pengkritik berpendapat bahawa kepercayaan teguhnya terhadap keupayaan pasaran tanpa kawalan untuk mengawal selia sendiri adalah satu kelemahan yang membawa padah. Apabila pasaran perumahan AS melonjak pada akhir 1990-an dan derivatif kompleks mula membungkus risiko gadai janji, Rizab Persekutuan sebahagian besarnya kekal di pinggiran.

Walaupun penyokong memuji keupayaannya untuk memacu pertumbuhan, pihak yang tidak bersetuju, termasuk bekas Naib Pengerusi Fed Alan Blinder, berhujah bahawa Greenspan "gagal menjalankan tugasnya" berkaitan dasar kawal selia. Keengganannya untuk melaksanakan benteng perlindungan yang lebih kuat dalam pasaran gadai janji dilihat secara meluas sebagai faktor utama yang membolehkan risiko sistemik mencapai tahap kritikal. Ketegangan antara kebijaksanaannya dalam pengurusan kecairan dan persepsi kenaifannya mengenai pengawasan pasaran kekal menjadi tema utama dalam kajian ekonomi moden.

Ringkasan Utama

• Tempoh Bersejarah: Greenspan menerajui Rizab Persekutuan selama hampir 19 tahun (1987–2006), berkhidmat di bawah empat presiden AS yang berbeza.
• Pengurusan Krisis: Beliau diiktiraf kerana berjaya mengharungi kejatuhan pasaran saham 1987 dengan menyuntik kecairan penting ke dalam sistem kewangan.
• Legasi Kontroversi: Walaupun disanjung sebagai bankir pusat yang bijak, pendekatan "lepas tangan" beliau terhadap kawal selia pasaran gadai janji dianggap menyumbang kepada krisis kewangan 2008.