AI-aandelen bereiken een 'blowoff top': Is de rally in generatieve technologie voorbij?
De recente brute uitverkoop die door wereldwijde technologie- en AI-aandelen raast, heeft beleggers doen afvragen of het tijdperk van kunstmatige intelligentie zijn piek heeft bereikt. Volgens Jonathan Schiessl, Deputy CIO bij Westminster Asset Management, ondergaat de markt weliswaar een noodzakelijke correctie, maar blijft de onderliggende langetermijnthese voor AI intact.
De 'blowoff top' en de noodzaak van een correctie
De huidige marktvolatiliteit is niet geheel onverwacht. Schiessl merkt op dat belangrijke spelers in de halfgeleidersector, zoals Samsung en SK Hynix, "verticaal waren gegaan", wat leidde tot een zeer drukke handel die werd gevoed door een hoge hefboomwerking. Deze beweging kenmerkte een "blowoff top"—een laatste, koortsachtige prijsstijging voordat er een scherpe trendomkeer plaatsvindt.
Hoewel het afbouwen van posities pijnlijk is geweest, maakt Schiessl een onderscheid tussen een marktcorrectie en een totale instorting. Hij stelt dat dramatische stijgingen in elke sector doorgaans worden gevolgd door scherpe dalingen, wat standaard marktgedrag is. Cruciaal is dat hij gelooft dat de fundamentele drijfveer van de handel—AI-technologie—niet is weggevallen, zelfs als de waarderingen van de aandelen moeten afkoelen.
Winstondersteuning versus de kapitaalkosten
Een van de sterkste argumenten tegen het barsten van een totale AI-bubbel is de kracht van de Amerikaanse bedrijfswinsten. In tegenstelling tot historische bubbels die puur door speculatie werden gedreven