Cipla ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 4% ਦਾ ਉਛਾਲ, Citi ਨੇ 90-ਦਿਨਾਂ ਦੇ 'ਪੌਜ਼ੀਟਿਵ ਕੈਟਾਲਿਸਟ ਵਾਚ' 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ

ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ Cipla ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ BSE 'ਤੇ 4% ਤੱਕ ਵਧ ਕੇ 1,409 ਰੁਪਏ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Citi ਦੇ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਅਪਡੇਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਦਿੱਗਜ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ "90-day Positive Catalyst Watch" 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।

US ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਕਾਰਕ: ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਦਬਦਬਾ

Citi ਦੇ ਇਸ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ (US) ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹਨ, ਜੋ Cipla ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮਾਰਕੀਟ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗੋਆ ਸਹੂਲਤ ਤੋਂ gFlovent ਦੀ ਸੰਭਾਵਿਤ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ US ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, gVentolin ਦੀ ਸੰਭਾਵਿਤ ਲਾਂਚਿੰਗ ਨੂੰ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

US ਵਿੱਚ Cipla ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪਛਾਣ ਵੀ ਇੱਕ ਤਾਕਤ ਹੈ; ਕੰਪਨੀ ਦੀ Nintedanib ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ US ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50% ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Citi ਨੂੰ US ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ (revenue) ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, USFDA ਦੁਆਰਾ Cipla ਦੇ ਇੰਦੋਰ ਪਲਾਂਟ ਦੀ ਬਕਾਇਆ ਮੁੜ-ਜਾਂਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸੰਭਾਵੀ ਫਾਇਦਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ; ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਤੀਜਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪੌਜ਼ੀਟਿਵ ਕੈਟਾਲਿਸਟ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗਾ।

ਘਰੇਲੂ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ Valuation ਦੇ ਫਾਇਦੇ

ਜਿੱਥੇ US ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ Cipla ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਅਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ਦੋ-ਤਿਹਾਈ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਆਪਣੇ ਰੈਸਪਿਰੇਟਰੀ (respiratory) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

Valuation ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, Citi ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Cipla ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਉਚਿਤ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ, Cipla ਦੇ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਕੀਮਤ FY26 ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ 7.8 ਗੁਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Mankind Pharma ਦੇ 8.5 ਗੁਣਾ ਦੇ Valuation ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਇਸ ਸਮੇਂ FY27E ਕਮਾਈ ਦੇ 25x ਅਤੇ FY28E ਕਮਾਈ ਦੇ 21x 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਰਿਸਕ-ਰਿਵਾਰਡ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲੀਆ ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਇਹ ਉਤਸ਼ਾਹ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਹੈ। Q4 ਵਿੱਚ, Cipla ਨੇ ਇਕੱਠੇ (consolidated) ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 55% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 1,222 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 555 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਰਹਿ ਗਈ। ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਮਾਲੀਆ (Revenue from operations) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 3% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਜੋ 6,541 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਰਹੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 22.8% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 15.2% ਰਹਿ ਗਿਆ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, Citi ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ gRevlimid ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਕਮਾਈ ਸ਼ਾਇਦ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਚੁੱਕੀ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ 1,700 ਰੁਪਏ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 25.55% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਾਰਕ: Citi ਨੇ US FDA ਦੀਆਂ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ (gFlovent), gVentolin ਦੀ ਲਾਂਚਿੰਗ, ਅਤੇ ਇੰਦੋਰ ਪਲਾਂਟ ਦੀ ਮੁੜ-ਜਾਂਚ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰਕਾਂ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ।
• ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ: Cipla ਕੋਲ Nintedanib ਵਿੱਚ 50% US ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੈ ਜੋ ਇਸਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ EBITDA ਨੂੰ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• ਆਕਰਸ਼ਕ Valuation: Mankind ਵਰਗੇ ਘਰੇਲੂ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, Cipla ਵਧਦੇ ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਉਚਿਤ Valuation ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।