NSE ਨੇ $2-ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ DRHP ਦਾਇਰ ਕੀਤਾ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੀਲ ਪੱਥਰ

ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਨੇ SEBI ਕੋਲ ਆਪਣਾ ਡਰਾਫਟ ਰੈੱਡ ਹਰਿੰਗ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ (DRHP) ਦਾਇਰ ਕਰਕੇ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵੱਲ ਆਪਣੀ ਦਹਾਕੇ ਪੁਰਾਣੀ ਯਾਤਰਾ ਨੂੰ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਹੁਤ ਹੀ ਉਤਸੁਕਤਾ ਨਾਲ ਉਡੀਕਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ $2-ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਐਕਸਚੇਂਜ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਭਗ ਨੌਂ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ 'ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ' (OFS)

ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ IPO ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ 'ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ' (OFS) ਵਜੋਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ NSE ਨੂੰ ਖੁਦ ਕੋਈ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਨਹੀਂ ਮਿਲੇਗੀ; ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਰਹੇ ਹਨ। DRHP ਵਿੱਚ 1 ਰੁਪਏ ਦੀ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਵਾਲੇ 14.89 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ।

ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਇਸ ਵੱਡੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਇਵੈਂਟ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। Tiger Global ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਵਿਕਰੇਤਾ ਵਜੋਂ ਉਭਰਿਆ ਹੈ, ਜੋ 1.48 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਆਫਰ ਦਾ 13% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਲੋਬਲ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ Aranda Investments (Mauritius) ਅਤੇ SAIF II-SE Investments ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਘਰੇਲੂ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ, ਕਈ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। IDBI Bank 74.15 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ SBI 64.28 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ SBI Capital Markets 53.62 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚੇਗਾ। ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿਕਰੇਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ IFCI, HDFC Standard Life, Bajaj Holdings & Investment, ਅਤੇ Bank of Baroda ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪੋਜੀਸ਼ਨਿੰਗ

NSE ਇਸ ਸਮੇਂ ਅਨਲਿਸਟਡ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 1,950 ਰੁਪਏ ਤੋਂ 2,050 ਰੁਪਏ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਰੇਟਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ 5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ। ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਇਸਨੂੰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਕੀਮਤੀ ਲਿਸਟਡ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰੇਗਾ।

ਉਦਯੋਗ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ NSE ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਉੱਚਾ ਹੈ—FY26 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਲਗਭਗ 45x 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ—ਪਰ ਇਹ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ। ਸੰਦਰਭ ਲਈ, Bombay Stock Exchange (BSE) ਲਗਭਗ 70x ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Multi Commodity Exchange (MCX) ਲਗਭਗ 80x 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀ ਕੋ-ਲੋਕੇਸ਼ਨ ਵਿਵਾਦ ਦੇ ਨਿਪਟਾਰੇ ਨੇ ਉਸ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ "ਓਵਰਹੈਂਗ" ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਹੋਇਆ ਸੀ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਟੇਲਵਿੰਡਸ (Tailwinds)

ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਨੂੰ ਖਾਸ ਖੇਤਰੀ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ NSE ਦੀ ਕਮਾਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਥਿਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ (F&O) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ SEBI ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਨਾਲ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ 'ਤੇ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ SEBI ਦੇ 'ਨੋ-ਓਬਜੈਕਸ਼ਨ ਸਰਟੀਫਿਕੇਟ' ਤੋਂ ਬਾਅਦ DRHP ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਦਾਖਲ ਕਰਨਾ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਨੇ 2015 ਦੇ ਕੋ-ਲੋਕੇਸ਼ਨ ਕੇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲੋੜੀਂਦੇ ਗਵਰਨੈਂਸ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਪੂਰਾ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ IPO ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗਾ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ