ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ETFs ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਪੈਸੇ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ
ਭਾਰਤੀ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਮਰੀਕੀ-ਲਿਸਟਡ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਦੇ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ ਕਦੇ ਨਾ ਦੇਖੀ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਏਸ਼ੀਆਈ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ (rebound) ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ।
INDA ਅਤੇ EWT ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਨਿਕਾਸ
ਮਾਰਚ ਦੇ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਸਿੰਗਲ-ਕੰਟਰੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ETFs ਤੋਂ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਕਾਸ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਬਲੂਮਬਰਗ (Bloomberg) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, BlackRock ਦੇ iShares MSCI India ETF (INDA), ਜੋ ਲਗਭਗ $6.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨੂੰ $1.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਰਿਡੀਮਪਸ਼ਨ (redemption) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਕੁੱਲ ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) ਵਿੱਚ $1.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਇਹ ਵੱਡੀਆਂ ਨਿਕਾਸਾਂ ਇਹਨਾਂ ਮੁੱਖ ਏਸ਼ੀਆਈ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਡੂੰਘੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਿਕਾਸ ਇਤਿਹਾਸਕ ਸਨ, ਪਰ ਅਮਰੀਕੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਬਿਆਨਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਾਅ ਨੇ "ਗਰੀਡ ਰੀਬਾਊਂਡ" (greed rebound) ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰੀ ਸੰਭਾਵੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਘਟਣ ਦੀਆਂ ਖ਼ਬਰਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਸਟਾਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸਿਰਫ਼ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਹੀ 11% ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਹੁਆ ਨੁਕਸਾਨ 15% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਮੌਜੂਦਾ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕਈ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ:
- ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Currency Volatility): ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ।
- ਵਧਦੇ ਯੀਲਡ (Rising Yields): ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਘਰੇਲੂ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ।
- ਊਰਜਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ (Energy Sensitivity): ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਤਣਾਅ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ ਬਾਰੇ ਡਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਰਗੀ ਊਰਜਾ-ਆਯਾਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੈ।
ਇਹਨਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ, UBS Global Wealth Management ਅਤੇ HSBC ਸਮੇਤ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਨੂੰ "ਨਿਊਟਰਲ" (neutral) ਰੈਂਕਿੰਗ 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਤਾਈਵਾਨ ਦੀ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ
ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇਕੁਇਟੀ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 13% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ ਸਤੰਬਰ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਤਾਈਵਾਨ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਆਪਣੇ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਦੀ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ।
ਇਹਨਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਕੋਲ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਲਾਭ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਦਬਦਬਾ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੀ ਅਜਿਹੀ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਹੋਰ ਛੋਟੀਆਂ ਏਸ਼ੀਆਈ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ
- ਅਣਪਛਾਤੀ ਰਿਡੀਮਪਸ਼ਨ (Unprecedented Redemptions): BlackRock ਦੇ ਭਾਰਤ (INDA) ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ (EWT) ETFs ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ $1.4 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ $1.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ ਗਈ।
- ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ (Geopolitical Sensitivity): ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਵਿਕਾਸਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਅਤਿ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਅਮਰੀਕਾ ਤੋਂ ਹਾਲੀਆ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਉਤੇਜਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
- ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਤਣਾਅ (Macroeconomic Stressors): ਭਾਰਤ ਇਸ ਸਮੇਂ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਨੂੰ ਊਰਜਾ-ਨਿਰਭਰ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਅਤੇ ਚਿੱਪ ਉਤਪਾਦਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।