ਟੋਕੀਓ ਵਿੱਚ ਕੋਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧੀ ਕਿਉਂਕਿ ਊਰਜਾ-ਮੂਲਿਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਜਾਪਾਨ ਦੀ ਰਾਜਧਾਨੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਧਦੀ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਹੁਣ ਹੋਰ ਵਿਆਪਕ ਖਪਤਕਾਰ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲਣ ਲੱਗ ਪਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ (BOJ) ਲਈ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨਾਰਮਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਟੋਕੀਓ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਕੋਰ ਮਹਿੰਗਾਈ

ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਟੋਕੀਓ ਦਾ ਕੋਰ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (CPI)—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰ ਤਾਜ਼ੇ ਭੋਜਨ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਹਨ—ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ 1.6% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮੱਧਮ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਈ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 1.3% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਦਰ ਲਗਾਤਾਰ ਪੰਜਵੇਂ ਮਹੀਨੇ ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇਹ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਨੋਟ ਕਰਨ ਯੋਗ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇੰਡੈਕਸ ਜੋ ਤਾਜ਼ੇ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ—ਜਿਸ ਨੂੰ BOJ ਦੁਆਰਾ ਅੰਡਰਲਾਈਂ ਟ੍ਰੈਂਡ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਇੱਕ ਬਿਹਤਰ ਮਾਪ ਵਜੋਂ ਨੇੜਿਓਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ—ਮਈ ਦੇ 1.6% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ 1.9% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਅਸਥਿਰ ਖੇਤਰਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਬਲਕਿ ਪੂਰੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਫੈਲ ਰਹੀ ਹੈ।

ਊਰਜਾ ਦਾ ਸਬੰਧ ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ

ਇਸ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਿਗੜ ਰਹੀ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। ਦਾਈਵਾ ਇੰਸਟੀਚਿਊਟ ਆਫ ਰਿਸਰਚ ਦੀ ਇੱਕ ਆਰਥਿਕ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਕਾਨਾਕੋ ਨਾਕਾਮੂਰਾ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਸੰਘਰਸ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਊਰਜਾ ਚੈਨਲਾਂ ਰਾਹੀਂ ਫੈਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਫਰਵਰੀ ਤੋਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਬਿਜਲੀ ਅਤੇ ਗੈਸ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਲੱਗ ਪਿਆ ਹੈ।

ਇਹ ਦਬਾਅ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਥੋਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ। ਮਈ ਵਿੱਚ ਥੋਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧ ਕੇ 6.3% ਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਧੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਬੋਝ ਵਿਆਪਕ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ 'ਤੇ ਪਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ "ਪਾਸ-ਥਰੂ" (pass-through) ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੀ ਉਹ ਚੀਜ਼ ਹੈ ਜਿਸ ਤੋਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਰਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅਸਥਾਈ ਸਪਲਾਈ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਦੀ ਨੀਤੀ ਲਈ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨੀਤੀ ਦੇ ਨਾਰਮਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵੱਲ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਕਦਮ ਵਜੋਂ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ 31 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਧਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣਾ ਪਵੇਗਾ ਕਿ ਹੋਰ ਕਿੰਨੀ ਸਖ਼ਤੀ ਨਾਲ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਇੱਕ ਦੋ-ਧਾਰੀ ਤਲਵਾਰ ਵਾਂਗ ਹੈ: ਉੱਚੀਆਂ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਨਾਲ ਹੀ ਜਾਪਾਨੀ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਾਰੇ ਮਾਹਰ ਜੋਖਮ ਦੀ ਗੰਭੀਰਤਾ 'ਤੇ ਸਹਿਮਤ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਨੋਰੀਨਚੁਕਿਨ ਰਿਸਰਚ ਇੰਸਟੀਚਿਊਟ ਦੇ ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਤਕੇਸ਼ੀ ਮਿਨਾਮੀ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ BOJ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੱਕ ਪ੍ਰਗਟਾਇਆ ਕਿ ਊਰਜਾ-ਮੂਲਿਤ ਦਬਾਅ ਕੋਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 3% ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚਾਏਗਾ ਜਿਸਦੀ BOJ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘਟਦੀਆਂ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਜਿਵੇਂ ਹੀ BOJ ਆਪਣੀ ਅਗਲੀ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਸਮੀਖਿਆ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਟੋਕੀਓ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਏਗਾ ਕਿ ਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਗਲਾ ਵਾਧਾ ਜਲਦੀ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ: ਟੋਕੀਓ ਦਾ ਕੋਰ CPI ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਵਧ ਕੇ 1.6% ਹੋ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਟ੍ਰੈਂਡ ਮਹਿੰਗਾਈ ਇੰਡੈਕਸ (ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ) 1.9% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
• ਊਰਜਾ ਦਾ ਕਾਰਕ: ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਿਜਲੀ ਅਤੇ ਗੈਸ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਈ ਵਿੱਚ ਥੋਕ ਮਹਿੰਗਾਈ 6.3% ਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
• ਨੀਤੀਗਤ ਦੁਬਿਧਾ: ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਨੂੰ ਊਰਜਾ-ਮੂਲਿਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਅਤੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਦੇਸ਼ 'ਤੇ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ ਪਵੇਗਾ।