ఇంధన ఆధారిత ధరల ఒత్తిడి పెరగడంతో టోక్యో కోర్ ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతోంది
పెరుగుతున్న ఇంధన ఖర్చులు వినియోగ వస్తువుల ధరలపై ప్రభావం చూపుతుండటంతో జపాన్ రాజధానిలో ద్రవ్యోల్బణం గణనీయంగా పెరుగుతోంది. ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరతను ఎదుర్కొంటూనే, వడ్డీ రేట్ల సాధారణీకరణను సమతుల్యం చేయాల్సి ఉన్న బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BOJ)కు ఈ వేగం ఒక క్లిష్టమైన సవాలుగా మారింది.
టోక్యోలో పెరుగుతున్న కోర్ ద్రవ్యోల్బణం
ఇటీవలి గణాంకాల ప్రకారం, అస్థిరంగా ఉండే తాజా ఆహార ధరలను మినహాయించిన టోక్యో కోర్ వినియోగదారుల ధరల సూచిక (CPI) జూన్లో గత ఏడాది కంటే 1.6% పెరిగింది. ఈ గణాంకం మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉంది మరియు మే నెలలో నమోదైన 1.3% పెరుగుదల కంటే ఇది ఎక్కువగా ఉంది. ఈ రేటు వరుసగా ఐదవ నెల కూడా బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ అధికారిక 2% లక్ష్యానికి దిగువన ఉన్నప్పటికీ, ఈ పెరుగుదల ధోరణి విధాన నిర్ణేతలకు గమనార్హం.
మరింత ముఖ్యంగా, తాజా ఆహారం మరియు ఇంధనం రెండింటినీ మినహాయించిన సూచిక—అంతర్లీన ద్రవ్యోల్బణ ధోరణిని కొలవడానికి BOJ నిశితంగా గమనించే కొలమానం—మే నెలలో 1.6% నుండి జూన్లో 1.9%కి పెరిగింది. దీనిని బట్టి ద్రవ్యోల్బణం కేవలం అస్థిర రంగాలకు మాత్రమే పరిమితం కాకుండా, ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా వేగం పుంజుకుంటోందని అర్థమవుతోంది.
ఇంధన సంబంధం మరియు మధ్యప్రాచ్య భౌగోళిక రాజకీయాలు
ఈ ద్రవ్యోల్బణ మార్పు వెనుక ఉన్న ప్రధాన కారణం మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న ఉద్రిక్తతలు. మధ్యప్రాచ్య సంఘర్షణ ప్రభావం ఇంధన మార్గాల ద్వారా విస్తరిస్తోందని డైవా ఇన్స్టిట్యూట్ ఆఫ్ రీసెర్చ్ ఆర్థికవేత్త కనకో నకమురా పేర్కొన్నారు. ముఖ్యంగా, ఫిబ్రవరి నుండి పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు క్రమంగా విద్యుత్ మరియు గ్యాస్ ఖర్చులపై ప్రభావం చూపడం ప్రారంభించాయి.
ఈ ఒత్తిడి ఇప్పటికే హోల్సేల్ (మొత్తం అమ్మకాల) స్థాయిలో కనిపిస్తోంది. మే నెలలో హోల్సేల్ ద్రవ్యోల్బణం 6.3%కి చేరుకుని మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి పెరిగింది. దీని అర్థం కంపెనీలు ఇప్పటికే అధిక ఇంధన ఖర్చులను సరఫరా గొలుసు (supply chain) పైకి బదిలీ చేయడం ప్రారంభించాయని సూచిస్తోంది. ఈ "pass-through" ప్రభావమే సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు ఎక్కువగా భయపడే అంశం, ఎందుకంటే ఇది తాత్కాలిక సరఫరా షాక్లను నిరంతర ద్రవ్యోల్బణంగా మార్చగలదు.
బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ విధానంపై ప్రభావం
బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ప్రస్తుతం క్లిష్టమైన పరిస్థితిలో ఉంది. విధానపరమైన సాధారణీకరణ దిశగా ఒక చారిత్రాత్మక చర్యగా ఇటీవల వడ్డీ రేట్లను 31 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి పెంచిన కేంద్ర బ్యాంకు, ఇప్పుడు ఎంత వేగంగా మరిన్ని కఠిన నిర్ణయాలు తీసుకోవాలనేది నిర్ణయించుకోవాలి. మధ్యప్రాచ్య సంఘర్షణ ఒక రెండు వైపులా పదునున్న కత్తి వంటిది: అధిక ఇంధన ఖర్చులు ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతాయి, అదే సమయంలో చమురు దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడిన జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఒత్తిడిని కలిగిస్తాయి.
అయితే, నిపుణులందరూ ఈ ప్రమాదం యొక్క తీవ్రతపై ఏకీభవించడం లేదు. నోరిన్చుకిన్ రీసెర్చ్ ఇన్స్టిట్యూట్ చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ తకేషి మినామి, BOJ అతిగా జాగ్రత్త పడుతుండవచ్చని సూచించారు. ముఖ్యంగా అమెరికా మరియు ఐరోపాలో ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలు తగ్గుతున్నట్లు కనిపిస్తుండటంతో, ఇంధన ఆధారిత ఒత్తిడి BOJ ఆశించే 3% స్థాయికి కోర్ ద్రవ్యోల్బణాన్ని నెట్టేస్తుందనే దానిపై ఆయన సందేహం వ్యక్తం చేశారు.
BOJ తన తదుపరి విధాన సమావేశం మరియు వృద్ధి మరియు ధరల అంచనాల త్రైమాసిక సమీక్ష కోసం సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, తదుపరి వడ్డీ రేట్ల పెంపు త్వరలో జరుగుతుందా లేదా అని నిర్ణయించడంలో టోక్యో ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- ద్రవ్యోల్బణ వేగం: జూన్లో టోక్యో కోర్ CPI 1.6%కి పెరిగింది, అదే సమయంలో ట్రెండ్ ఇన్ఫ్లేషన్ ఇండెక్స్ (ఆహారం మరియు ఇంధనాన్ని మినహాయించి) 1.9%కి పెరిగింది.
- ఇంధన ప్రేరకం: మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతల వల్ల పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు విద్యుత్ మరియు గ్యాస్ ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి, దీనితో మే నెలలో హోల్సేల్ ద్రవ్యోల్బణం 6.3%కి చేరుకుని మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయిని తాకింది.
- విధానపరమైన సందిగ్ధత: ఇంధన ఆధారిత ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయాల్సిన అవసరాన్ని, అధిక వడ్డీ రేట్లు మరియు ఇంధన ఖర్చులు చమురుపై ఆధారపడిన దేశంపై చూపే ఆర్థిక ఒత్తిడితో బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ సమతుల్యం చేయాల్సి ఉంటుంది.